4G牌照攪熱通信産業鏈 相關公司未來幾年或先後受益

　　4G牌照攪熱通信産業鏈

　　觀察家們認為：相關公司將在未來幾年先後受益但不可期望短期內獲得高利潤

　　在中移動啟動4G終端相關招標後不久，業內關於4G牌照發放的聲音不絕於耳，相關概念股也于近日開始躁動起來。

　　中國移動是啟動4G業務的最先試水者。據悉，中國移動將於5月啟動TD-LTE（4G）主設備招標，而TD-LTE（4G）擴大規模實驗將於近日啟動，預計建設20萬個基站，耗資200億元。此前，中國移動CEO李躍表示，4G今年將投入417億元。受利好刺激，近日相關4G概念股如中興通訊、國脈科技、富春通信、長江通信、烽火通信等個股均實現上漲。

　　分析人士表示，中國移動啟動新一輪4G招標意味著4G距離商用又邁進了一大步，而這次招標金額的大部分將用於基站的建設，對整個産業鏈來説是一大利好。417億元投資僅是中國移動的第一步，根據其之前的4G建設計劃，預計中國移動對整個4G網路的投資將達到2000億元。這不但會促進相關上市公司的業績，還會拉動全行業的整體發展，以及催生出新的産業機遇。

　　通信板塊瘋漲

　　從行情表現看，近日通信板塊板塊內共計60隻個股上漲。具體來看，信維通信與高新興2隻股票強勢瘋漲，此外，富春通信，南京熊貓、長江通信、北緯通信、華星創業、大富科技、ST太光等7隻股票均有上漲。

　　從一季報的披露情況來看，今日將有6家通信公司披露2013年一季報，分別是：北緯通信、天澤資訊、高鴻股份、日海通訊、上海普天、星網銳捷。其中4家公司已發佈2013年一季報業績預告，具體看，北緯通信與日海通訊業績預告類型為略增，天澤資訊與高鴻股份的業績預告類型分別為略減與續虧。

　　關於4G主題投資的機會，日信證券建議關注投資增加的LTE板塊，受益電信業放開，民營資本進入的增值服務、基站運維、寬頻與接入系統等板塊，相關股票包括鵬博士、高新興、三維通信、奧維通信等。重點推薦三維通信、富春通信、鵬博士，大富科技及海格通信等個股。

　　平安證券投資顧問彭軍認為，上述板塊值得重點配置，4G發展空間廣闊，而工信部部長苗圩此前也表示預計今年將發放4G牌照，政策利好有望陸續跟進。建議投資者以中線思路潛伏佈局，把握板塊的系統性波段機會。

　　大同證券投資顧問張誠認為，內容服務商未來有望迎來爆髮式的增長機會，相關網路優化、光纖傳輸、設備配件、網路運營等公司均將在未來幾年先後有所受益。但目前看內容服務商整體漲幅過大，短期需注意風險。

　　能否與3G媲比

　　3G言猶在耳，4G紛至遝來，不禁感嘆通訊技術前進的腳步是越來越快。

　　2008年至2009年全球金融危機期間，適逢3G牌照發放，在鉅額基礎設施投資的帶領下，電信行業實現了逾30%的增長，而當時的中國經濟增速則陷入近10年來低點。有此一歷史數據為參照，市場對4G充滿憧憬，希冀複製出當年3G的奇跡。

　　據了解，中移動近期啟動的4G終端招標中，商用手機僅1萬部，卻引來中興、華為、酷派、三星等國內外手機廠商競標。“一旦棄權就意味著跟中移動鬧情緒，後面的合作恐怕很難。”一位業界人士分析稱，廠商們看中的不是這次標的，而是4G産業的大蛋糕，因中移動是三大運營商中發展4G網路最積極的一家。

　　據悉，中移動在15個城市建設了TD-LTE試驗網，其中，寧波、杭州、深圳、廣州實現了主要城區全覆蓋並開始規模體驗，其餘城市也已完成基本網路覆蓋，預計在今年啟動規模體驗。中移動董事長奚國華曾下達任務，今年將實施TD-LTE“雙百”計劃：TD-LTE網路覆蓋將超過100個城市，TD-LTE終端採購將超過100萬部，構建成全球最大的LTE網路。

　　有分析認為，4G網路的覆蓋效果若要媲美目前的3G網，北上廣深等一線城市至少需要1.5萬個4G基站，其他二級城市則需5000至10000個不等。按照目前每個基站約15萬元費用計，全國性的網路基站建設規模將達到1300億至1500億元。

　　某券商通信行業分析員指出，3G建設投資期屬前高後低型，但4G建設投資期將不盡相同。“一來目前4G鋪設僅以一線城市為試點，成功後才會擴散至其他城市；二來目前有了3G網路為基礎，運營商還會繼續投放資源在3G網上，再逐步升級至4G網，故相信4G投資將呈現波段式的逐級增加模式，有利於相關産業的持續發展，而相關個股的股價走勢也將由中短期內急漲，變成較長期及穩健的升勢。”

　　根據各主設備商近期公佈的一季度財報，其業績逐步回暖，顯示出好轉信號。招商證券認為，LTE將拉動整個通信設備行業回暖，且隨主設備商加強市場聚焦與費用管控，市場競爭有望趨緩。在個股方面，招商證券推薦業績拐點確立的中興通訊，“二、三季度國內主設備收入確認及海外非洲等國轉好，收入將重啟增長，系統毛利率有望繼續提升，費用管控效果貫穿全年。”

　　然而，與中移動對4G主動積極形成鮮明對比的是，在“3G爭奪戰”中脫穎而出的聯通對4G似乎“不怎麼著急”。去年11月底，中國聯通董事長常小兵在接受媒體採訪時表示，中國聯通正在努力將3G做得更好。某中國聯通內部人士認為，3G網速已基本能滿足普通消費者的需求，4G網速對大部分普通消費者來説意義不是很大，若價格更高就更沒必要。同時，由於不知道國家會發放什麼制式的4G牌照，聯通要明確制式後才會有更大動作。

　　業內人士指出，由於聯通的3G業務剛進入收成期，加上在迎接3G時代時已大灑資源建網，目前資金相對緊張，故即使4G發牌，聯通與電信再次大舉建設LTE網路的可能性相對較低。

　　電信專家、飛象網總裁項立剛也表示，目前運營商的利潤主要還是來自語音業務，期望通過3G、4G網路獲得高利潤還為時過早。

　　中信建投表示，4G將帶來通信行業的結構性機會，利好網路規劃及主設備商。2013年投資增速提升，相關受益上市公司將會在2013年下半年開始逐步釋放業績，在2013下半年和2014年上半年或有超越市場的表現。

[責任編輯： 雍紫薇]