十三五規劃綱要將出臺 A股投資四主題值得關注

　　十三五規劃建議綱要預計將於2015年10月18日面世，並將成為“看得見的手”對經濟領域和A股市場産生重要影響。三者之間的邏輯關係很明確，十三五規劃是經濟佈局和發展的綱領性文件，而股市是反應經濟佈局和發展的晴雨錶。從上市公司和市場的角度看，以下幾個主題值得關注。

　　其一，改革仍是中國最大的紅利。十三五期間，結構調整與深化改革釋放紅利仍將成為主旋律。拿國企改革來説，中國資本市場從創建之初就與國企改革息息相關。上世紀90年代初，人們在理論上認識到企業的所有權和經營權是可以分開的，就是通過資本市場。從1994年開始，國務院選擇了100家企業進行建立現代企業制度試點，加上各地方試點企業共選擇了2500多家，體現在股票市場就是抓好大的，放活小的。2003-2013年間股份製成為公有制的主要實現形式，股市就成為直接融資的主要通道。

　　2014年以來，十八屆三中全會決定是新一輪國企改革的綱領性文件，新一輪國企改革的特點是以實現國企功能為導向的改革。專家分析，未來112戶央企將被分為商業類和公益類兩大類，同時把商業類細分為“完全競爭性企業和對國家經濟安全命脈具有重要戰略性地位的企業”兩小類。在央企不同分類基礎上，企業混合所有制改革和股權激勵的取捨上都將有所區別。

　　其二，擴大消費需求。相比于十二五規劃，我國最新政策導向發生了較大變化：強調供給端挖掘消費潛力，建立擴大消費需求的長效機制。把擴大消費需求作為擴大內需的戰略重點，模倣型排浪式消費階段基本結束，個性化和多樣化消費漸成主流。

　　今年上半年GDP增速放緩至7%，但從新産業角度來看，高技術産業的增加值仍然保持兩位數的增長，比規模以上工業平均增速高出將近5個百分點。在過去兩年連續高增長的基礎之上，今年上半年網上零售額增長速度接近40%；許多新技術産品也是不斷涌現，像機器人、新能源汽車、鐵路機車等增長速度都出現50%以上的漲幅。

　　其三，“網際網路+”時代來臨。雖然目前人們對“網際網路+”的認識很膚淺，但十三五期間將成為“網際網路+”主導的時代。不管是第三産業，還是第二産業，都將利用網際網路技術進一步改革生産流程、變革生産方式，通過這種結合創造更好的適合時代需要的産品。例如阿里巴巴與蘇寧深度跨界合作，業界預言將開啟“網際網路+零售”的新紀元。

　　目前國家根據網際網路及其資訊技術發展的新形勢，出臺了“網際網路+”的規劃，包括“中國製造2025”行動計劃等一系列相關重大政策的安排，為十三五規劃綱要作了鋪墊。十三五期間，“網際網路+”一定能夠幫助推動結構調整和轉型升級，而且使中國經濟真正地實現中高速增長。所以，投資者對“網際網路+”充滿了期待。

　　全球都在關注網際網路和“網際網路+”對中國生産方式的巨大影響。華爾街的“中國通”、前摩根士丹利（亞洲）非執行主席史蒂芬·羅奇也表示，中國第三産業未來10年增長率將達到60%。

　　其四，生態文明建設。生態文明建設關係人民福祉，關乎民族未來。它包括優化國土空間開發格局、推動技術創新和結構調整、促進資源節約迴圈高效使用、加大自然生態系統和環境保護力度等多方面。中共中央、國務院去年10月印發的《國家新型城鎮化規劃（2014－2020年）》用一整篇的內容説明瞭提高城市可持續發展能力的重要意義和具體措施，其中更是強調了要加強市政公用設施建設、加快綠色城市建設，其時間就囊括了整個十三五期間。隨著生産方式綠色化、生活方式綠色化，股市中的生態文明建設板塊有望再度起航，且空間巨大。建議關注水土污染、碳交易、新能源、綠色園林等。