匯市周評：美聯儲再縮QE規模 市場風險偏好下降

　　新華網上海2月1日電(記者 有之炘)美聯儲最新一期議息會議決定,每月購債規模進一步縮減至650億美元。鋻於美聯儲的決定符合市場廣泛預期,從市場波動情況來看,主要幣種波動幅度比較有限,但對新興市場依然形成了較大壓力。

　　美聯儲議息會議宣佈維持0%至0.25%的基準利率不變,同時進一步縮減100億美元的購債規模,至此美聯儲每月購債規模降至650億美元。如果未來美國經濟數據表現平穩,美聯儲有望在今年年末完全退出量化寬鬆政策。

　　交通銀行外匯分析師表示,美聯儲此次決定符合市場預期,該決定雖然對美元有提振作用,但力度相對有限。此外,美國債市的利率並未隨著再度縮減QE而回升,反映市場仍受到避險情緒左右。

　　歐元區方面,由於基本面清淡,歐元繼續維持震蕩下探局面。中國銀行外匯交易員認為,歐元大方向總體偏空,建議在歐元兌美元達到1.3660附近做空,目標位於1.3610一線。

　　隨著近期市場心態轉為謹慎,澳元兌美元在0.87附近止跌企穩。中國銀行外匯交易員稱,澳元長期趨勢仍然偏空,尤其是近期澳洲貿易數據、就業數據均不及預期。分析人士預計,隨著美聯儲進一步縮減量化寬鬆政策,澳元短期下行壓力進一步增大。

　　國際資金風險偏好下降,更加青睞避險貨幣,使得新興市場貨幣遭受重創。南美、亞洲多個國家貨幣兌美元大幅貶值:阿根廷比索貶值14%,土耳其里拉連續貶值9個交易日,韓元貶值0.62%,俄羅斯盧布跌至5年來的最低水準。與此同時,為支撐南非貨幣匯率,南非央行將其指標利率上調50個基點至5.5%,為六年來首次升息。目前,市場擔心一些新興市場國家的政治面問題可能會使風險動蕩加劇,這是催生近期全球金融市場避險情緒的主要誘導因素。

　　安邦諮詢首席研究員陳功表示,表面看這一次新興市場“大震”,主要是多國出現撤資潮以及美元兌亞洲貨幣上升所導致的。但從深層次來看,新興市場國家多少都有投資依賴症,一旦外來投資下降,經濟增長立馬滑坡。並且新興市場國家的投資管理體系及市場體系是弱項,由此資本大規模進出容易重創新興經濟體。

　　摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示,全球央行貨幣政策回歸常態的過程並非只有美聯儲削減QE,金融危機以來主要發達國家央行的資産負債表迅速膨脹。同時,包括中國在內的一些新興市場國家的信貸擴張勢頭也十分強勁。未來五年,這些國家貨幣政策調整將成為影響經濟增長和金融市場的重要主題之一。

　　不過,朱海斌判斷,其他央行在近期不會做出類似調整。預計歐洲央行將在較長一段時間內保持目前的超低利率水準,日本央行則可能進一步實施寬鬆貨幣政策。

　　在這場新興市場的貨幣風暴中,人民幣匯率表現依然堅挺。本週,人民幣對美元中間價位於6.1070附近,即期匯價保持在6.04左右,在新興市場中可算“一枝獨秀”。

　　施羅德投資管理首席經濟師判斷,當美聯儲減少買債後,韓國、菲律賓和中國市場的表現會比較堅挺。其中,中國市場將是新興國家中表現最為穩定的一個。