2014白酒業或迎並購潮 行業拐點短期難顯現

　　並購或將成為白酒業2014年的一大主題。

　　目前，利潤率相對其他行業明顯豐厚的白酒業，正備受業外資本的青睞，新近“入主”的就包括飲料業巨頭娃哈哈、民營鋼鐵企業榮程集團等等。

　　那麼，白酒行業何時能走出當前困境？目前，業內關於拐點能否于2014年到來的爭論已然升級。《每日經濟新聞》記者注意到，由於“三公消費”等消費缺失帶來的影響，以及像其他行業深度調整時必將顯現的廠家出廠價下跌情形並未上演，由此，2014年的白酒業仍將繼續“回歸”的主題，拐點或難顯現。

　　業外資本涌入白酒業

　　早在今年上半年，五糧液就釋放出將大量並購區域酒企的信號。“並購主要瞄準對手的渠道、網路。因為中低端白酒有區域色彩，並購後五糧液利用自身基酒多、釀酒優勢，可以提升其産品品質，提高産量，擴大市場。”彼時，五糧液集團董事長唐橋表示，這也被他視為五糧液轉型的又一戰略舉措。

　　今年8月，五糧液完成首個跨省並購。以2.55億元投資河北永不分梨酒業股份有限公司，佔其51%的股份，並同邯鄲市政府等多方合作在河北建立白酒灌裝工業園，預計總投資60億元。

　　北京正一堂品牌戰略研究專家東方策對此也公開表示，隨著白酒行業調整力度的加大，酒企之間的兼併、合作將是一種趨勢，未來白酒行業的競爭將會逐漸演變為寡頭競爭，中小企業的生存空間也將會越來越小。

　　擴張不是五糧液等行業龍頭企業的專利，新近“殺”入這個行業的業外資本們，未來或成為掀起行業並購潮的主力軍。

　　9月以來，娃哈哈、天津榮程集團、中國平安集團紛紛宣佈涉足白酒業。

　　榮程集團相關負責人曾向《每日經濟新聞》記者表示，公司進軍白酒業欲打造酒業航母，目前正在全國多地選址佈局，將主要通過收購當地酒企、擴建生産線的方式來完成。10月底，中國平安集團擬入資5億元，投資四川宜賓紅樓夢酒業，用於後者渠道建設、品牌打造。

　　娃哈哈的白酒業佈局之路，目前也是通過資本優勢，與仁懷當地的酒企進行合作，並於11月初快速開工了白酒産品。

　　“相比很多行業，白酒業仍有較好的利潤率，即使行業利潤率未來降低一半，也相較其他一些行業高出不少。”北京否極泰基金執行合作人董寶珍認為。

　　此輪調整或持續數年

　　對於此輪調整將持續多長時間，深處行業“第一線”的白酒經銷商們，均不認同短期就將出現行業拐點的看法。

　　四川某經銷商人士就向 《每日經濟新聞》記者表示，此輪白酒行業的調整或將持續數年時間。支援其觀點的首要因素在於，以往佔據高端白酒銷售很大比重的政務消費，在短期內看不到任何改善的跡象。

　　白酒業趨勢性消費正逐漸減少的事實還在於，如今的80後、90後等消費群體更加青睞于啤酒、紅酒等其他酒類。此外，消費者健康意識進一步增強，少飲酒、飲好酒成為消費趨勢，簡約消費的風俗將日益盛行。

　　白酒專家鐵犁曾表示，今年業績上升的酒廠不會超過5%，下降的企業將超過70%。預計很多酒企的調整期要延續到2015年。

　　此輪行業調整持續，將會經歷怎樣的發展階段呢？12月3日，中原證券的研報給出了“三步曲”的預判：一是終端需求下降疊加經銷商去庫存，酒企銷量大幅下滑；二是經銷商庫存調整到位，酒企銷量有所回升，終端價格穩定或略有回升；三是酒企梳理價格體系，下調出廠價。

　　“2014年酒企或將普遍進入出廠價下調的階段，毛利率的下調將取代收入成為影響業績的主要因素，白酒類公司將迎來業績最差的時期。”該研報表示，未來，一線酒企的定位調整將擠壓二線酒企的生存空間，二線酒企也面臨在中高端市場展開競爭或向下調整産品結構的選擇。