地方投資蠢蠢欲動 厲以寧：經濟最大風險仍在金融

　　“什麼是中國(經濟)最大的風險？我認為最大的風險仍然是金融。”全國政協委員、北大光華管理學院名譽院長厲以寧在7日全國政協十二屆一次會議記者會上説，經濟增長總是依賴於投資的拉動，再結合城鎮化的需求，地方用債務平臺等方式籌集資金，假定投資又出現了過剩，假定增長沒有效率，那麼金融(資本)大量發放之後，地方政府的償債壓力就會增大，這是要防範的風險。

　　“城鎮化不要走過去的老路，一談到城鎮化，全國一窩蜂而起，大量花錢，這會促成金融方面危機的發生，一個銀行倒閉了就引發一連串的倒閉，一家企業陷入債務危機，資金鏈就斷了，相互就欠債了，這個要預防。”厲以寧説。

　　值得警惕的是，潛在的金融風險正在地方蠢蠢欲動的投資衝動中發酵。

　　全國政協委員、中國人民銀行副行長潘功勝7日在政協經濟組聯組討論中發言説，目前地方政府對於經濟高增長的過度偏好，以及地區之間經濟增長的競賽，依然是非常強烈的。從各省在兩會前發佈的2013年經濟增長目標來看，31個省區中有24個超過了10%，80%的省區增長目標都在10%以上。“如果把地市級做個統計匯總，增長目標做個加權平均，可能會比全國7.5%的目標高出4到5個百分點。”

　　“在目前情況下，經濟增長(目標)的高速度，投資的高速度，以及對銀行融資增長的高速度，這三者關聯性是非常強的。”潘功勝坦言，人民銀行在貨幣和信貸政策的操作上面臨的壓力非常大，需要綜合考慮經濟增長、國家穩定以及防範風險，在這幾個變數中尋求一種平衡，尋找一個合理適度的社會融資增長規模。

　　“在中國如果産生重大的經濟方面的問題，可能是一大批銀行貸款出現問題，而政府債務有可能是引發銀行貸款問題的重要原因。”全國政協委員、國家審計署副審計長董大勝對《經濟參考報》記者表示。

　　據董大勝估算，各級政府的負債應該在15萬億到18萬億左右，風險總體可控。

　　全國政協委員、國開行監事長姚中民也説，以負債餘額與財政支出的比例計算，中國的政府債務率是21%左右，是可控的。全國政協委員、中國工商銀行行長楊凱生也對《經濟參考報》記者表示，地方負債不能都看作是地方政府的債務風險，關鍵要看融資平臺的償本付息能力，産生的現金流是否足以覆蓋需要償還的資金。

　　但是，“確實有一些地方出現了融資上的困難，以及還本付息上的困難，要防止財政風險轉化為金融風險。我國大部分銀行都是國有控股，金融風險會反過來轉化為財政風險。”董大勝強調。

　　在投資衝動之外，一些地方投融資平臺在體制機制和操作層面存在問題，這將本已潛在的風險擴大化。

　　“地方投融資平臺和地方國營企業互相持股、互相投資、互相擔保，兩者的資産債務完全打成一片。”全國政協委員、天津經濟技術開發區管委會原主任李勇對《經濟參考報》記者透露，有的地方投融資平臺的資本金不到位，就通過地方國營企業非法調動資金，虛假充實其資本金，使其有融資負債能力。有的控股公司投資層級高達八九層，控股、參股的子公司、“孫公司”加起來上千家，非常混亂。

　　對於如何防範金融風險，董大勝建議，一是對於各級地方政府來説，要樹立正確的政績觀。建設規模要和地方財力相適應，不能靠無限制的借貸來進行地方建設。二是要對地方政府融資平臺進一步引起重視，加強管理。不能允許地方政府無限制地借債，借債要納入政府預算，通過地方人大來加強監管。在銀行方面要有嚴格的獨立審貸，不能用地方政府的權力來影響貸款發放。

　　潘功勝也表示，目前預演算法不允許地方政府直接舉債融資，但是地方政府通過地方融資平臺進行舉債融資，其規範性、透明度和可持續性方面存在很大問題，而且存在較大的財政金融風險，所以地方政府負債行為的規範化、陽光化、法制化，是非常值得研究和需要解決的問題。此外，還要加強對地方政府投資行為，包括投資規模等的規範。要推進財稅體制改革，事權和財權在中央和地方政府之間相匹配，培育和完善地方稅體系。(記者 孫韶華 夏保強 梁嘉琳 周文其)

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