內需持續不振 GDP連續萎縮

　　日本內閣府17日公佈的最新數據顯示，經通貨膨脹調整後，今年第三季度日本國內生産總值(GDP)環比下滑0.4%，換算成年率計算下滑1.6%。

　　該數據遠較市場預期為差。至此，該國經濟已經連續兩個季度萎縮，走入經濟學定義的技術性衰退。受此衝擊，當日日本股市日經225指數大跌2.96%至16973.8點，創下今年8月以來最大單日跌幅，同時也是年內第二大單日跌幅。

　　業內人士表示，繼第二季度日本GDP按年率大幅下滑7.3%之後，日本經濟在第三季度再次下滑，這可能促使日本政府作出推遲增稅計劃的決定。而按照此前計劃，日本政府將於2015年10月份進行第二步增稅計劃，將消費稅由目前的8%提高至10%。

　　日經濟意外大滑坡

　　日本內閣府具體數據顯示，內需是日本第三季度經濟繼續下滑的最主要因素，拖累GDP減少了0.5個百分點。其中，民間投資在消費稅上漲的打擊下的下滑幅度最為明顯，民間住宅投資環比下降6.7%，而被日本政府視為推動該國經濟增長引擎之一的企業資本支出也環比減少了0.2%。此外，受今年4月上調消費稅的持續衝擊，日本私人消費增長乏力，不及此前預期。當季佔GDP比重高達60%的國內消費環比上升0.4%，家庭消費支出環比增長0.3%。

　　外需方面，隨著日元匯率的快速大幅度貶值以及汽車等商品出口狀況良好等因素提振，第三季度日本出口環比上漲了1.3%，較第二季度時的環比下滑0.5%有所好轉；進口方面則在原油等能源需求攀升的幫助下環比增長0.8%，與上季度時的環比減少5.4%有明顯提高。

　　日本上季度經濟出現萎縮出乎絕大多數業內專家的預期，他們普遍認為在經歷過二季度的大幅滑坡後，日本經濟將在三季度出現環比復蘇，只是對正增長的幅度預期不同。《華爾街日報》此前所訪問的18個知名經濟學家中，沒有一位預測日本經濟會在第三季度出現萎縮，他們的平均預測為2.25%的正增長。

　　在該數據公佈後，日本首相安倍晉三表示，日本上季度的GDP數據不太好，政府將在仔細分析後就消費稅上調問題做出決定。日本首相經濟顧問本田悅朗表示，日本三季度GDP數據“非常糟糕”，該國本財年可能很難出現明顯的經濟復蘇。因此，目前並非討論再度上調消費稅的合適時機。日本官方可以考慮制定更多的經濟刺激計劃。

　　日本內閣官房長官菅義偉表示，日本政府必須密切關注經濟走勢。庫存、天氣和消費者情緒等因素導致了上季GDP的下降，希望能夠逐漸扭轉經濟走向。日本政府對於消費稅上調一事，將做出適宜的決定，這一決定將把該GDP數據以及專家顧問的意見等多重因素都考慮進去。

　　或延遲再增消費稅

　　在日本該GDP數據意外出現大滑坡後，業內人士紛紛預計，日本政府可能會推遲原定於明年10月的再度上調消費稅計劃。部分日本政府官員表示，安倍宣佈推遲增稅計劃的可能性很高。日本讀賣新聞17日的最新報道甚至稱，日本首相安倍晉三很快就將宣佈推遲消費稅上調，預計日本政府將把消費稅上調至10%延遲18個月實施。

　　多家知名投行也持類似觀點，並對日本經濟風險表示擔憂。摩根大通日本高級經濟學家足立正道稱，日本經濟正式陷入萎縮，將導致市場對日本政府一系列經濟政策的疑慮上升。摩根大通日本股票研究部主管傑斯帕·科爾表示，日本上季GDP數據非常疲軟，個人消費只增加了0.4%，而企業的資本支出減少0.2%。隨著日本經濟已正式陷入衰退，為阻止該國明年再次陷入衰退，其可能將延遲甚至是取消提高增稅的提案。

　　高盛集團分析師也在最新研報中指出，日本在4月1日將消費稅從5%提高到7%後，使其二季度經濟萎縮7.3%。而隨後日本企業紛紛削減庫存，並減少資本投資，造成經濟繼續萎縮，這無疑還是消費稅率調高的後續效應，因此可能將促使日本政府推遲進一步提升消費稅率至10%的打算。

　　野村證券的觀點則較為樂觀。其指出，日本4月份上調消費稅和隨後遭遇的颱風重創了日本第三季度的消費者支出，日本企業對於資本支出目前也採取觀望的態度。但日本消費者支出已在7月份見底，目前正在恢復，因此沒必要對日本經濟前景過於悲觀。

　　季度日本國內生産總值(GDP)換算成年率的變動狀況

　　新華社圖片 合成/尹建