美菱出海遇阻：競購外企折戟 惜敗惠而浦

　　 長虹欲借美菱和華意壓縮發力海外拓展白電産業；國內市場飽和，家電企業加快國際化步伐

　　 尋尋覓覓了許久，義大利白電企業意黛喜最終花落惠而浦，美菱等國內企業無緣這塊肥肉。

　　結果很遺憾。美菱電器目前為長虹集團白電運作平臺，對長虹而言，主營業務彩電的利潤日趨稀薄，亟鬚髮力海外市場助其拓展白電産業。更重要的是，長虹已經推遲了1年的千億計劃將在今年到期，如能將意黛喜收入囊中，可為其添把火。

　　意黛喜的出售引發了幾家國內企業的競購，也側面反映了中國家電企業在國內市場日趨飽和的情況下對海外市場的“看重”。有分析稱，未來幾年內家電企業會有新一波國際化潮流。

　　惜敗惠而浦

　　2013年秋，市場有消息傳出，義大利最大家電企業意黛喜控股股東梅洛尼家族，準備出讓其持有的意黛喜控股權。意黛喜是歐洲領先的家用電器製造商和分銷商，主營業務包括洗滌、製冷、廚電的研發、製造及生産，目前經營狀況並不理想，但其海外市場份額和品牌在競購者眼中是一塊兒“肥肉”。

　　有媒體報道，截至今年6月份，至少有美國的惠而浦、瑞典的伊萊克斯和國內的海爾都參與過競標。

　　美菱是後來殺出，希望以高價拿下意黛喜。美菱電器7月10日發佈停牌公告稱，正在籌劃收購資産事項。當時即有家電業人士稱，其擬收購的資産或是意黛喜。還有消息稱，此前意黛喜的各競標方給出的報價不會超過11歐元/股，美菱半路殺出後，可能後來居上，出價較高。

　　但7月10日惠而浦公告稱，已與意黛喜達成收購協議，以7.58億歐元收購意黛喜公司60.4%股權，最終收購價格為每股11歐元。隨後美菱電器公告稱，鋻於與意向出售方就收購方案尚存在較大分歧，決定終止籌劃收購歐洲意黛喜公司，並且承諾至少三個月內不再籌劃重大資産收購事項。

　　亟須借力海外市場

　　美菱為什麼會失敗？業內猜測很多，有知情人士對新京報記者稱，意黛喜之所以沒有選擇出價更高的美菱，是對其中國企業的身份比較在意。家電專家劉步塵表示，美菱失敗的“理由”體現出歐洲企業和歐洲消費者對中國製造仍存在偏見，中國製造産品給他們的印象一直都是廉價、檔次低。

　　資本實力也可能是美菱惜敗的原因之一。據悉，截至6月底，意黛喜公司的總市值為106億元人民幣左右，控股股東對應市值在47億人民幣左右。考慮溢價因素，美菱若果真如市場猜測中標，完成此筆交易將至少支付51億人民幣的交易對價。劉步塵説，從資本實力判斷，惠而浦去年營收達190億美元，美菱電器去年營收為105.39億元人民幣，雙方實力存在差距。

　　此次美菱惜敗，或一定程度上影響長虹集團的既有目標。主營空調、冰箱等白電業務的美菱電器是長虹集團旗下三個上市公司之一，另兩個為四川長虹（主營彩電）、華意壓縮（主營空調壓縮機）。有分析稱，目前彩電市場受網際網路衝擊，利潤已非常稀薄，長虹集團迫切希望借助美菱電器和華意壓縮拓展毛利較高的白電産業。2012年，華意壓縮並購全球第四大商用壓縮機企業Cubigel，正是大股東四川長虹有意借華意壓縮拓展白電産業鏈平臺，擴張海外版圖，加深佈局的舉措之一。

　　長虹集團至今仍背負著實現1000億的目標。四川省曾在前幾年就對長虹集團提出要求，希望長虹2013年營收做到1000億元，2017年做到2000億，但因行業不振，千億目標被推遲到2014年實現。“如果美菱收購國外企業，可以借助國外市場讓長虹的白電業績一下提振很多，對實現千億目標是個幫助”，劉步塵説。

　　家電企業國際化加速

　　意黛喜所引發的多方競購也從側面反映了中國家電企業對海外市場的“看重”。業內普遍認為，未來中國家電企業發展路徑是逐步從國內市場向國外市場擴張。

　　“中國企業的人口紅利已經吃完了，未來再要實現快速發展機會不大。”劉步塵説，“由於國內市場趨於飽和，預計未來3到5年，家電企業會有新一波潮流進入國際市場。”

　　這也是家電企業的共識。海信電器國際行銷副總經理方雪玉曾指出，家電的大頭在海外，今年以來一直在進行佈局。創維集團CEO楊文東日前指出，未來3-5年，甚至更長時間都是家電市場的寒冬期，尤其是彩電市場，創維選擇過冬的方法即是大舉推進海外市場。接盤國際化較為成熟的企業，可以減少建廠、建渠道等投入的時間，縮短營收週期。所以不久前，創維以1元人民幣接盤廈華南非公司100%股權，3000萬元人民幣接盤廈華南非公司的全部負債。

　　政策層面也為家電企業拓展海外市場亮了“綠燈”。今年7月15日起，空調、冰箱等多達17种家電産品將免除出口檢疫步驟，這將大幅降低家電出口産品的成本和時間。

　　不過劉步塵説，中國企業走向國際市場向來難度很大，海爾、TCL、長虹都曾遭遇過挫折。所以在新一波的國際化浪潮中，家電企業需要反思為何中國企業國際化這麼多年始終沒有大的突破，盈利狀況上也沒有明顯好轉。“究其原因，中國企業在開拓國際市場方面，一直是技術跟隨性企業，沒有獨有的突破性技術，沒有領先産品。此外，中國産品的定價始終低於其他品牌，導致中國産品在消費者心中的印象就是中低端的代表，品牌附加值低。”