國企改革機會多 中小城市國企或有黑馬

　　兩會期間，國企改革成為投資界關注的熱門話題，而在基金經理、研究員的微信群裏，國企改革的投資機會也是大家熱議的內容。有投資人士認為，國企改革將是繼股改以後市場最大的投資機會。而據中國證券報記者了解，實際上，在去年十八屆三中全會之後，相當部分基金經理就已經提前入場買入國企改革股。

　　不過，也有基金經理坦承，投資國企改革概念股最大的問題在於能否快速釋放業績，否則這些股票最多只能産生交易型機會，而難有類似股改的澎湃行情。他們認為，大型城市的大型國企並不一定存在機會，相反，一些中小城市的國企或許會給市場帶來意外驚喜。

　　改革模式至關重要

　　有基金經理告訴記者，他在研究十八屆三中全會會議精神時發現，事業單位去行政化、市場化地位的確定、國有資産新思路的公佈，都令他覺得未來的改革力度將很大，這也給國企改革帶來很多機會。總的來説，有些地方國資委認為可以放手的國有企業，會享受政策便利。“因此，我們在當時迅速買入了一批國企改革概念股，這些股票也的確曾在短期內帶來不錯的收益，不過至去年年底，又基本上跌回去了。”在他看來，主要原因是通過調研，市場發現這些個股業績放量會低於預期，所以在市場熱點切換的過程中，股價就會出現回調。“我現在也在思考一個問題，現階段，國企改革股是否也僅僅存在階段性的投資機會，市場的熱點會否再次切換到別的地方去。”這位基金經理説。

　　從目前來看，上海等地的國企改革走在了前頭，也帶來了不同的模式，基金經理如何看待這類模式呢？“我認為股改將管理層的利益與股東利益關聯起來，這促進了一批國企釋放出業績回饋股民，所以我長期看好的是這種促進積極性的模式。”深圳一家中型基金公司的基金經理説。另外，一些公司會因為國企整合而出現資産注入等等動作，令一些長期缺乏表現的股票有了動靜，這也是目前值得關注的一個方向。

　　中小城市國企或有黑馬

　　中國證券報記者也在採訪中發現，一些基金公司並不認為大型城市的大型國企存在較好的機會，相反，一些中小城市的國企，或會有大動作。

　　“國企改革很大程度取決於當地國資委的態度，效益好的企業，國資委不肯放；效益不好的，市場又不喜歡。但一些二三線城市的國企，如果國資委態度積極，或會採取更快的動作，而且這部分企業改革的阻力也沒有知名企業那麼大，加上市場的預期也不大，反而容易出黑馬。”有基金經理認為，可以關注一些聚光燈以外的城市和標的，這其中或許會給市場帶來意外驚喜。