經濟數據羈絆反彈行情 新興産業有望“騎牛”

　　漫畫/朱慧卿

　　節後第一個交易日，股指窄幅震蕩收出了疲弱十字星陰線，這令一心期盼“紅五月行情”的投資者大為失望。從市場低迷不已的成交水準來看，短期市場下跌空間有限，多方能否再度發力奪取年線，將成為近幾個交易日的市場焦點。

　　解盤：

　　數據利空拖累反彈

　　行情行至5月，在經過了兩個多月的持續調整之後，目前投資者普遍關心A股能否迎來紅五月，結合近一個時期的政策面及市場技術面綜合分析，多數市場人士認為當前明顯屬於底部區域，指數在5月探底回升的概率較大，但反彈空間卻因宏觀經濟數據的影響而並不樂觀。從最新公佈的數據看，4月份中國製造業採購經理指數(PMI)為50.6%，雖然連續7個月高於臨界點，但比上月回落0.3個百分點，創三個月以來新低，且新訂單分項指數和生産分項指數均出現回落，顯示中國經濟面臨下行風險，增長動力還需增強，對應的製造業上市公司及泛週期類行業的盈利前景亦不容樂觀。這些板塊或將拖累5月A股反彈的腳步。

　　反映于昨日市況中，經濟復蘇過緩引起的市場擔憂，令本已籠罩在國際大宗商品價格大跌陰影中的週期板塊再遭重創，有色、煤炭的大幅下跌對指數起到明顯的拖累作用，這也令創業板的大幅反彈未能形成有效的向上共振。地産、保險整體表現則強于大盤，對穩定指數做出了積極影響。

　　操作：

　　新興産業有望“騎牛”

　　在股指反覆震蕩的格局下，新興産業扎堆的創業板卻新高不斷，主題基金等相關投向逆市收穫頗豐。銀河研究中心數據顯示，國投瑞銀新興産業混合基年內累計凈值增長率已達12.51%，而行業平均凈值增長率僅為4.9%。分析人士指出，近期多家機構在投資策略中頻頻聚焦“美麗中國”等主題，在經濟轉型升級的大背景下，新興産業將成為值得中長期堅守的經濟新增長極。

　　剛剛公佈的一季報數據顯示，其間基金對金融、地産以及食品飲料板塊明顯減倉，而生物醫藥、環境保護、電子資訊等新興産業品種則成為重點佈局對象。WIND統計數據顯示，在一季度基金增持最多的前10大個股中有6隻屬於新興産業板塊。這種重倉新興産業品種的戰術帶來了靚麗收益。國投瑞銀新興産業混合型基金一季度前10大重倉股中有雲南白藥、廣州藥業等6隻為醫藥股，其次為大華股份、萊寶高科等科技股，同時配有上海家化、傑瑞股份。這十隻股票在第一季度平均上漲49.83%，且進入二季度後依然延續了漲勢。

　　從投資者心態看，大家已意識到經濟弱復蘇的格局逐步形成、週期股的中長期投資邏輯出現裂痕，短期業績預期較好的部分成長股隨之受到市場追捧。醫藥、電子、安防、環保等成長型公司集中的行業漲勢淩厲，由此形成指數疲軟、個股活躍的氛圍，這意味著，一段時期內的投資主線可能仍將集中在成長股之中。 記者 劉寧

[責任編輯： 雍紫薇]