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人民幣匯率升值趨勢不減 外升內貶坑了誰

2014-01-16 10:38 來源:經濟參考報 字號:       轉發 列印

  據央行網站消息,2014年1月13日,人民幣對美元匯率中間價報6.0950,再次創出2005年匯改以來新高。專家們認為,人民幣匯率升值趨勢不減,今年破6已是大概率事件。人民幣單邊升值,帶來了幾家歡喜幾家愁。

  對於出國留學和旅遊的中國人來説,這當然是件好事。但對於國內出口企業或者個人來説,不但沒有感受到人民幣升值帶來的好處,反而被人民幣對內貶值壓得透不過氣來。數據顯示,2005年我國廣義貨幣存量(M 2)尚不到30萬億元,2013年4月這一數字就邁過了100萬大關,到了2013年11月末,M 2餘額已達到107.93萬億元。匯改八年貨幣增長了3倍多,中國的潛在通脹壓力可想而知。

  那麼,究竟是什麼原因導致人民幣內貶外升?

  首先,匯改八年,是人民幣單邊升值的八年,同樣也是中國出口增長和外商投資最為迅猛的八年。中國經濟在很大程度上依賴出口,而大幅的貿易順差會將天量美元滯留在中國。由於我國政府採取的是結售匯制度,就是拿印出來的人民幣去購買流入中國的美元,而美元流入越多央行基礎貨幣投放的速度就越快,這造成了貨幣的超發,所以國內隱性通脹在所難免。

  正是由於我國經濟過度依賴於對外出口,為歐美國家社會提供了大量的廉價商品,再加上歐美國家的農産品已經完全現代化,所以歐美國家的物價目前相對比較穩定。但由於中國出口的是大量商品,換回來的是花花綠綠的美鈔,這並不能帶來實質上的物質財富。所以本來中國1元錢可以對應1元價值的商品,而現在由於出口損耗了大量的資源,1元錢只能對應價值0.5元都不到的商品了。

  再者,熱錢流入也是人民幣內貶外升的元兇。雖然我國央行對外宣稱人民幣匯率是參照一籃子貨幣而定,但各種貨幣所佔權重外界並不清楚,實際上人民幣匯率都是由央行操作。而西方國家為了使人民幣升值,就一直以匯率操縱國為要挾強逼人民幣匯率不斷升值,而人民幣單邊升值強烈預期,加上美聯儲量化寬鬆Q E系列的推出,使大量熱錢流入中國,在推高國內物價的同時,也助推了國內的房價泡沫。

  最後,中國經濟結構的失衡,也是人民幣對內貶值對外升值的原因。金融危機以來,美聯儲先後進行四輪Q E,中國政府也推出了四萬億投資計劃,地方政府更是急吼吼推出大規模基礎設施建設項目,這就使得近年來銀行一輪又一輪的信貸大躍進,M 2增速始終無法回落到13%以內。靠高投資、高流動性、高負債帶來的經濟增長不僅不可持續,而且品質堪憂,並且還會帶來潛在的惡性通脹,使得近年來人民幣實際購買力的驟降。

  歐美國家貨幣超發流向了全世界,將通脹轉嫁給新興經濟體國家,而中國的基礎貨幣投放過多,信貸規模擴張過度,會造成國內民眾深深感受到人民幣越來越不值錢了,所以人民幣對外升值對內貶真正坑苦了的是中國老百姓。真正要讓人民幣解除對外升值對內狂貶的宿命,就必須改變經濟發展方式,並且進行匯率形成機制的改革,讓人民幣匯率在市場的作用之下自由浮動。

[責任編輯: 楊麗]

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