黃金市場亂象叢生:背後有陰謀麼？美聯儲是主謀？

　　新華社發

　　近期的“黃金地震”出乎所有黃金投資者的意料，4月25日現貨黃金報收于1467.42美元/盎司，漲35.60美元。黃金價格波動之猛，讓人瞠目結舌。而隨著市場各方的層層剝繭，人為操縱的“陰謀論”甚囂塵上。

　　黃金市場亂象叢生

　　4月25日現貨黃金開盤于1431.82美元/盎司，最終報收于1467.42美元/盎司，漲35.60美元。而就在前幾天，國際金價繼4月12日暴跌4.1%後，4月15日再現斷崖式插水，紐約黃金期價最低探至1356美元/盎司，跌幅超過9%，創下20世紀80年代以來最高單日跌幅。

　　在此之前，就已有一些國際投行連續釋放出賣空黃金的消息，如“塞普勒斯可能出售黃金儲備融資”，該消息一度引發黃金投資者對義大利、葡萄牙等歐洲國家可能效倣的擔憂。

　　有觀點認為，此次金價暴跌可能是大機構獲利拋盤，導致市場跟風所致。南開大學濱海學院期貨交易與管理副教授扈濤認為，在當代金融衍生工具氾濫的背景下，真正以避險目的對黃金投資的人比重甚少，而投機性的黃金投資成為市場主力。主流權威觀點的導向、金融大鱷的一致性的投資動作，往往成為左右市場的力量，羊群效應的出現也就不足為怪了。

　　然而，在世界的東邊，亞洲國家的人們似乎並不把黃金價格暴跌看成是滅頂之災，也並未被西方金融機構做空黃金的行為嚇破膽。不僅在中國的各大中城市，從印度到日本、越南、泰國、阿聯酋、新加坡，這些天都出現了搶購黃金的熱潮。

　　這種詭異現象的出現與亞洲人的理財思維方式有很大的關係。對於實物黃金的投資和收藏，亞洲人似乎天生著迷。在亞洲，不管是富人還是不太富裕的人，總要買些黃金儲備，一作為財富象徵，二以防不測。像阿聯酋的很多商店、賓館，買成噸黃金用於裝飾大樓，他們不會因為金價下跌，就把黃金敲掉，回流市場。

　　除此之外，中國社會科學院全球宏觀經濟研究室主任張斌認為，黃金和美元對於投資者來説本來就是兩種選擇。美聯儲量化寬鬆政策退出的趨勢，可能使美元對投資者更具吸引力。但是亞洲民眾對於黃金的瘋搶似乎表明，即使黃金暴跌，但是其吸引力依然遠大於美元。

　　美聯儲才是主謀？

　　那麼此次“黃金地震”背後的主謀到底是誰？學者宋鴻兵指出，4月12日出現的集中大規模拋售可以説是史無前例的，一定是有計劃、有預謀的操縱行為。

　　矛頭指向美聯儲。有分析認為，美聯儲透露出量化寬鬆即將結束的資訊，是為了打壓金價，迫使投資者退出黃金市場，轉投美國國債，這樣便能降低美國國債的收益率，進而減少美聯儲量化寬鬆的成本。也有分析人士指出，美國存在大幅打壓黃金價格，借此縮水其他國家黃金儲備，弱化其國家貨幣，從而彰顯美元地位的動機。

　　有的專家就認為，黃金暴跌的背後是一場金融大戰，黃金只不過是一個工具。宏皓認為，過去十幾年，美國引導大量鈔票進入黃金市場，把黃金的泡沫越吹越大。2012年，美國金融機構找到頁巖氣這個大産業，之後開始將原來投資黃金的資金在高位撤出。這樣一來，美國印的大量鈔票就讓全世界的投資者用賠錢的方式消化了。同時，未來大家找不到好的投資渠道時，會有部分資金再追隨美國的金融機構去投資頁巖氣，可謂一舉多得。

　　但是獨立經濟學家湯闖新認為，美國的如意算盤打得太早了。他表示，美國以為只要把金價打下來，造成市場恐慌，人們就會把黃金拋出來，美國就可以順勢把出售的實物黃金買回去。可他們哪料到，金價越跌，買黃金的亞洲人越多。中國和亞洲民眾的黃金搶購潮，必然會對未來國際金價造成很大影響。現在的黃金市場就像一個汪洋大海，別説塞普勒斯那4億歐元黃金儲備全部拋出來，就是美國的儲備黃金全部拋到市場，也會像10年前英國人拋出240噸黃金那樣，原以為能把金價打下去，結果，就像把黃金拋到了汪洋大海中，不見一點浪花。

　　中國經濟增速放緩才是真正原因？

　　UBS的黃金策略專家巴裏認為：“所有的原因，都是駱駝身上的重負，而最後壓垮它的那根稻草，是出乎意料的中國GDP減速。”扈濤也認為，中國經濟數據發佈之後，遠低於市場預期8%的增幅，市場對全球經濟的可持續性復蘇産生了新的擔憂。

　　中國社會科學院金融研究所研究員尹中立的觀點與扈濤類似。他認為，從時間上看，4月12日國際上並沒有發生什麼利空黃金的消息，美元指數也十分平穩。但4月15日是中國公佈宏觀經濟數據的日子，而公佈的數據低於市場預期的。他認為這應該不是簡單的巧合，中國的宏觀經濟數據提前洩露也不無可能。

　　但是他同時指出，如果説季度數據低於預期會對市場産生衝擊的話，也只是短期的衝擊，不會對市場産生如此強烈的震感。而真正讓市場緊張的是政府對低於預期的數據的態度。新的一屆政府正致力於調整經濟結構，在化解金融風險上做文章，而不是簡單地通過擴大信貸和投資來掩蓋已經存在的矛盾。

　　值得引起注意的是，尹中立指出，自1996年開始，美元進入上升週期，接下來的故事就是“亞洲金融危機”。當前的美元走勢及其基本面與1996年相當類似。從數據看，中國現在的房地産狀況及宏觀經濟狀況具備了亞洲金融危機爆發前的亞洲“四小龍”的一切特點。這是不是意味著金融危機即將捲土重來？我們不得不提高警惕。張 紅 張國成

[責任編輯： 王珩澤]