兩成平臺收益超30％ 監管層再提P2P收費機制

　　每經記者 鄧莉萍 發自深圳

　　收益率，一向是投資人關注的焦點之一，P2P行業同樣如此。P2P網貸從進入中國的那一刻起，就顯示出“高風險、高收益”特徵，雖然一直有人在警示風險，但其高收益仍然吸引著投資者不斷涌入。

　　銀監會創新監管協作部主任王岩岫日前表示，P2P應該有明確的收費機制，走可持續發展的道路。“如果你是20%這種很高的利率，我們很難看到你有可持續發展的能力。還有，不能以新錢還舊賬。”

　　“收益肯定是非常重要的關注因素之一。”一位投資者説。

　　網貸之家的統計數據顯示，7月，年化收益超過30%的平臺佔比約為20%。事實上，從平臺的角度看，為了平臺的良性發展和運營，自然希望平臺上提供的利率越低越好。

　　新平臺常用高收益吸引投資人

　　到底平臺提供多高的收益才算是高收益？或許，這並沒有一個準確的定論，不過，相對於收益率在5%～10%的理財産品來説，絕大部分的P2P提供的收益顯然更高。

　　根據網貸之家以1000多個P2P平臺為基礎統計的數據顯示，7月，年化利率在36%(月息3分)以上、30%～36%、24%～30%、12%～24%、12%以下的平臺佔比分別為9.42%、11.08%、15.79%、54.57%和9.14%。由此可見，低於12%收益率的平臺佔比不到10%，而提供年化24%以上收益率的平臺佔了35%，年化收益超過30%的平臺佔比約為20%。

　　網貸之家在分析報告中指出，7月年化利率在30%以上的高息平臺在所有平臺中的佔比略高於6月，主要是因為7月新上線了90余家平臺，這些新上線平臺的高利率使得該利率期間的平臺數量增多。

　　以7月上線的好借好貸為例，該平臺上的3月期限的借款項目年化收益達到了24%；同樣是7月份上線的一路發創投，其7天標的平均年化收益達到了18%。

　　一些平臺為吸引投資者，除利率外，往往還設定一些獎勵，比如新成立的宜企貸，一月期項目除了給到投資人21%的年化利率以外，還給每個投資人1.5%的的獎勵。

　　“一些新平臺，或一部分問題平臺，他們沒有投資者，在業內也沒有很高的影響力，為了吸引資金，只能靠高息來吸引投資者。”一位P2P行業人士對記者表示。該人士還預測，目前業內可能有60%的平臺收益可達到20%以上，只有一些經營穩定的平臺才能將收益做到20%以下。

　　共富網CEO隋阿寧對《每日經濟新聞》記者表示，風險與收益呈正相關，高收益往往伴隨著高風險。金融産品的定價大致可由兩部分構成的，第一部分是無風險資金成本，第二部分是風險補償。無風險成本可參照銀行存款利率，而第二部分風險補償才是P2P平臺收益率的關鍵，投資者對於不同的平臺所要求的預期收益率是不同的，知名度、美譽度越高的平臺其收益率越低；知名度、美譽度越低，特別是剛剛成立或擔保實力不強的平臺需要付出的收益率就越高。

　　高收益不利於平臺發展

　　雖然P2P的高收益可以吸引部分資金，但對平臺來説，卻是一項很大的成本支出。

　　一方面，如果給投資人的收益過高，對平臺來説，顯然利潤空間受到壓縮。另一方面，願意給出高融資成本的企業，可能風險也更大。

　　王岩岫此前曾表示，如果P2P平臺維持像20%這樣的高收益，很難看到其發展空間。

　　“很少有平臺能夠長期維持高收益情況的，”前述業內人士表示，一般都是新平臺在一兩個月之內為吸引投資者提供一段時間的高收益，如果長期收益率很高，對平臺來説有很大的壓力。

　　此前，有P2P平臺負責人表示，一般的民間借貸，或者小貸擔保公司的項目，借款人的融資成本也在30%以下，而一些好一點的項目利率可能會更低一些。對一個平臺來説，只有讓利率維持在一定的區間，才能夠真正實現良性迴圈。

　　隋阿寧認為，從借款人方面來看，平臺要給投資人30%的收益，再加上平臺的資訊服務費、擔保公司的擔保費，那麼你的借款利率至少在年化40%以上，你能否還得起錢？什麼樣的生意能夠支撐40%的借款利率？

　　隋阿寧稱，過高的收益率壓縮了平臺或第三方擔保的收益，而信貸最重要的原則是 “收益覆蓋風險”，如風險過於集中在平臺，在極端情況下無法保證平臺的正常運營，只會給出借人帶來更大損失。投資的第一要義是要保住本金，而在本金面前，任何收益率都是虛無的。