美聯儲本週啟動加息預期升溫

　　美聯儲將於15日至16日召開為期兩天的貨幣政策會議。近期公佈的經濟數據大多支援美聯儲啟動加息,外界對於此次會議開始加息的預期也在升溫。

　　美國聯邦市場公開委員會(FOMC)本週將年內最後一次討論並作出利率決議。外界大部分分析預計,美聯儲此次會議將啟動近十年來的首次加息,會將聯邦基金利率由0-0.25%提高25個基點至0.25%-0.5%,此舉將在全球經濟正遭遇逆風的背景下,顯示出對於美國經濟增長的信心。

　　過去數月,美聯儲主席詹妮特·耶倫不斷暗示外界,今年啟動加息是合適的,而本週的會議將是今年最後的一次議息會議。耶倫近期表示,美國經濟正在美聯儲預期的軌道上運作,就業市場持續改觀,美國就業市場的好轉將使人們對通脹在中期內向2%目標靠近更有信心。耶倫表示,今年第四季度美國經濟增長或與之前幾年增速一致。2014年第四季度美國國內生産總值按年率計算增長2.2%。

　　耶倫本月初表示,12月的會議可能決定開始提高利率,並表示通脹率較低而就業市場依然疲弱這兩大長久以來對於提高利率的擔憂,將在明年逐步消散。

　　耶倫説:“我預計美國經濟會持續溫和增長,將足以在就業市場産生額外的增長,進一步縮減就業市場的疲弱態勢,並推動通脹率向2%的目標回升。”耶倫還補充説,如果美聯儲遲遲不啟動加息,今後就可能不得不相對快速地提高利率,以實現相應的經濟目標。

　　一些分析認為,耶倫這一表態就是在明確告訴外界,美聯儲計劃在12月的議息會議上提高利率。同時,近期的經濟數據均支援美聯儲啟動加息。

　　11日的數據顯示,美國11月零售銷售月率增長0.2%,前值增長0.1%,儘管低於預期數據,但扣除汽車和汽油的影響增長0.5%,單月升幅創今年7月以來最高水準。

　　美國勞工部11日的數據顯示,11月美國批發物價指數經季節調整後環比增長0.3%,當月扣除波動性較大的能源和食品的核心批發物價指數環比增加0.3%,前月為下降0.3%。批發物價指數是衡量通貨膨脹的重要指標之一。

　　同時,11月美國就業市場繼續改善,新增就業崗位21.1萬個,好于預期,非農部門失業率穩定在5%。一些分析認為,這意味著美聯儲啟動加息的一個擔憂因素已被清除。

　　美國《華爾街日報》對於分析師所作的調查顯示,大約97%的分析師預計本週的會議美聯儲將開始提高利率。

　　自2008年金融危機以來,美聯儲就將基準利率維持在歷史低點,還推出了大規模的資産購買計劃,以幫助提振經濟增長。一旦美聯儲開始提高利率,將意味著美國貨幣政策的超寬鬆時代離正常化軌道越來越近。美國的超寬鬆的貨幣政策令外界擔憂可能會引起難以控制的通脹問題,並推升資産泡沫,但目前為止這些擔憂尚未出現。

　　儘管耶倫近期對於加息的態度明顯轉向更加支援,但仍有一些美聯儲官員不贊成目前就啟動加息。一些分析人士仍然對就業市場和通脹狀況存有擔憂。雖然美國的失業率已經穩步降至5.0%,但仍然有大量失業人口位於就業市場之外,顯示出就業的恢復仍然不足。此外,通脹率目前離2%的目標仍有差距,且沒有顯示出穩步回升的趨勢。不過一些分析認為,目前通脹走低的主要因素是油價持續走低、美元走強以及全球經濟增長放緩,而非美國國內的經濟因素所致。

　　還有一些分析人士擔憂,目前全球經濟增長乏力,此時提高利率可能令美國經濟面臨重大下行風險。如果美聯儲對於通脹率回升形勢的估計有誤,提高利率可能會結束經濟數據的向好趨勢。而美聯儲採取何種措施能夠挽回局面將很難説。

　　鋻於外界對於美聯儲本週加息的預期如此之高,一些分析認為,如果此次會議未啟動加息,將令外界猜測美聯儲是否有難言之隱,從而打擊投資者對於美國經濟的信心。

　　CNBC援引摩根士丹利首席分析師艾倫·曾特納的話表示:“如果美聯儲此次不啟動加息,就會對經濟信心發出錯誤的信號。我認為美聯儲不採取行動對於市場來説是有害的。”

　　德國商業銀行首席經濟學家豪爾格·克雷默表示,美國經濟目前已經能夠應對貨幣政策的收緊,比如消費者已經充分準備好應對利率的提高,目前美國消費者的債務水準已經大幅降低。