巴黎恐怖襲擊或將弱化全球經濟增長預期

　　巴黎恐怖襲擊事件對全球經濟的影響,究竟是短期的還是長期的,影響程度如何,主要取決於各國向居民和投資者提供的公共防護型保障體系,能否獲得人們的認同。

　　繼10月10日土耳其首都安卡拉發生導致95人死亡、246人受傷的連環爆炸事件之後,11月13日巴黎發生了業已造成129人死亡、352人受傷的恐怖襲擊,這再度將全球調入震動和恐懼狀態,並直接影響著11月14日始正在土耳其安塔利亞舉行的G20領導人峰會的議題。

　　慘絕人寰的巴黎恐怖襲擊事件,對全球經濟的影響將不再僅僅是各地的旅遊業,近年來“家門口”的極端恐怖襲擊出現的不確定性,或將進一步抬高全球經濟增長和經濟社會運作的成本。即恐怖事件在時點上的不確定性和缺乏預期性,會增加人們對社會公共安全的擔憂,這勢必增加政府支出,影響歐美結構性減稅等為主的供給側改革,抬高容易遭到恐怖襲擊國家的政府財政赤字率,增加這些國家的政府財政風險,降低全球經濟復蘇的預期。

　　同時,極端恐怖襲擊的隨機概率上升,將增加企業的運營成本和居民的生活生存成本,降低企業的跨區跨境經貿投資需求,如投資者會因擔心所投資的商業設施面臨可能的恐怖襲擊,在投資策略上會做出兩類選擇:一是盡可能減少對容易出現恐怖襲擊地區的投資,以控制不必要的意外損失;一是加大商業設施的安保投入,這將增加企業的運營成本,降低企業的投資邊際收益率,提高企業的機會邊際成本,進而削弱其在市場的競爭力。顯然,這將降低市場的投資風險偏好,尤其是跨期和跨地域投資,進而影響全球經濟的復蘇進程。

　　當前受巴黎恐怖襲擊事件的影響,黃金等避險性資産再度受到了投資者關注,美元指數也自土耳其安卡拉連環炸彈襲擊之後,沒有理會美聯儲9月和10月的偏“鴿派”表述,而出現了一輪上漲行情,再次衝擊100點關口。假如巴黎恐怖襲擊後,歐美政府採取的反恐、防恐措施,難以消除人們對恐怖襲擊的不確定性憂慮,很容易觸發國際資金向美元資産流動和配置的避險訴求。如此將導致更多資金流出歐盟、新興市場經濟體,轉向美元資産,尤其是流向美國國債市場,這或將進一步抬高美國國債價格,壓低國債收益率曲線,給美聯儲即將在12月份的貨幣政策抉擇帶來一定的抉擇困惑,而一旦資本進一步從歐盟、新興市場經濟體流出,無疑也將影響歐盟與新興經濟體的經濟復蘇,這反過來也會增加美聯儲貨幣政策抉擇的外部風險。

　　巴黎恐怖襲擊事件對全球經濟的影響,究竟是短期的還是長期的,影響程度如何,主要取決於各國向居民和投資者提供的公共防護型保障體系,能否獲得人們的認同,這包括極端恐怖分子感受到了各國的反恐威懾,而降低了恐怖襲擊的概率。我們期待這次巴黎恐怖襲擊事件,類似于2005年的倫敦恐怖襲擊事件和2004年的馬德里恐怖襲擊事件,只是暫時性地對全球經濟産生影響。

　　當然,要真正有效緩解恐怖事件發生概率,關鍵是需要構建一個柔性的制度體系,緩解本可以避免的各種社會不公的發生等,消除極端恐怖思維在不同社會人群間的傳染性,這可能是各國不得不做的一場持久戰。

　　劉曉忠(金融從業者)