經濟前景不佳 歐日再寬鬆預期雙雙升溫

　　由於近期公佈的一系列經濟數據不佳,加之美聯儲延後至明年加息的可能性越來越大、中國也于上週末同時降息和降準,歐洲和日本央行再寬鬆預期日前均明顯升溫。歐央行行長德拉吉在上週四結束的最新一次貨幣政策例會上暗示可能會加碼目前量化寬鬆(QE)規模,甚至不排除繼續調降存款利率。

　　歐央行或加碼量寬

　　ING集團策略師Viraj Patel表示,中國的經濟刺激舉措有助提升風險偏好,與歐洲央行的鴿派立場一道,支撐了歐股表現。未來全球寬鬆潮不會很快結束,特別是在美聯儲不會很快加息的背景下。

　　高盛集團分析師在最新報告中指出,在歐元走強情況下,歐洲央行料將存款利率降至-0.5%。高盛分析師預計,歐洲央行將在12月會議上擴大QE,而是否下調存款利率取決於未來的經濟數據和歐元走勢。“如果美聯儲12月加息的預期繼續降溫,而且歐元企穩或再度走高,則歐央行將被迫降息至-0.5%,這是基本情境假設。”

　　與高盛觀點類似,瑞銀集團也在最新報告中預計,歐洲央行將在12月會議上延長量化寬鬆並調降存款利率。瑞銀經濟學家Reinhard Cluse在報告中指出,歐洲央行將於12月會議上決定把原定2016年9月到期的量化寬鬆政策延長3-6個月,並將存款利率調降10個基點至-0.30%。“12月會議光是降息恐怕力度不夠,因此歐洲央行可能抓住機會延長量化寬鬆政策。”

　　歐洲央行日前公佈四季度專業預測者調查報告顯示,各界對歐元區通脹和經濟前景較不樂觀,認為歐元區通縮和經濟風險都在加深。受訪專業預測者將歐元區在2015年的通脹預期從0.2%下調至0.1%;將2016年通脹預期從1.3%下調至1%;將2017年通脹預期從1.6%下調至1.5%。預測者還將2015年歐元區GDP增速預期從1.4%上調至1.5%;將2016年GDP增速預期從1.8%下調至1.7%;維持2017年GDP增速預期在1.8%不變。

　　日本經濟下行壓力大

　　市場分析師還指出,除歐央行外,面臨經濟下行壓力的日央行也在考慮是否進行再寬鬆措施。

　　日本共同社援引分析師的話稱,市場對於日本央行加碼貨幣寬鬆的預期正在升溫,原因是歐洲銀行已開始就加碼寬鬆事宜展開研究。

　　另據媒體援引日本央行官員的話稱,日本央行在決策會議前將産出數據視為關鍵。雖然出口看到一定正面跡象,但日本央行對經濟前景感到謹慎,並考慮下調通脹前景。日本央行或將在本月30日的貨幣政策會議上對《經濟與物價形勢展望》中的2015年度和2016年度物價上漲率預期進行下調。此外還有可能把2%通脹目標的實現時期從“約2016年上半年度”往後推遲。

　　三菱日聯摩根士丹利證券分析師島中雄二指出,日本經濟目前面臨壓力,這是由於部分新興市場國家經濟增速放緩導致原油價格暴跌,加之日本國內消費和出口也陷入低迷。日本2015年第三季度GDP可能連續兩個季度呈現負增長。因此日本央行快速採取對策為好。實現2%通脹目標這一央行承諾是擺脫通縮的原動力,若在此停滯,物價上漲的機制就會減弱。(記者 張枕河)