人民幣匯率創新高 喜了進口愁了出口

　　伴隨著三季度經濟數據的“靚麗出爐”，人民幣匯率中間價昨日再次創下匯率改革以來新高點。央行公佈的數據顯示，12月11日人民幣對美元匯率中間價報6.1100，連續4天刷新歷史紀錄。人民幣匯率漲聲一片，外貿企業出口利潤遭到蠶食。不過，對於有進口需求的企業來説，則可以減少成本付出。

　　動態 人民幣匯率連創新高

　　統計數據顯示，自年初以來，人民幣對美元已經上漲2.53%，成為今年亞洲表現最強勁的貨幣之一。事實上，進入12月以來，人民幣對美元中間價呈上漲態勢，12月4日和12月6日，先後兩次刷新匯改新高，其中12月6日突破重要關口6.13，報于6.1232。12月9日報6.1130，突破6.12關口。

　　不過，人民幣對美元匯率中間價升值的步伐並沒就此“急剎車”。12月10日，人民幣對美元匯率中間價報6.1114，較前一交易日繼續上漲16個基點。12月11日，銀行間外匯市場人民幣對美元匯率中間價為6.1100，連續4天刷新歷史紀錄。

　　原因 經濟企穩套利資本進入

　　説到人民幣進入12月後高歌猛進升值的原因，興業銀行首席經濟學家魯政委分析説，今年以來，套利資本的不斷涌入導致人民幣加速升值，三季度經濟數據顯示中國經濟不斷企穩向好，更是進一步推高了升值預期，導致更多的套利資本涌入。

　　商報記者注意到，為遏制無真實交易背景的虛假貿易融資行為，防範異常外匯資金跨境流動，國家外匯管理局12月7日發佈了《國家外匯管理局關於完善銀行貿易融資業務外匯管理有關問題的通知》。魯政委指出，外匯管理局發文打擊虛假貿易，一方面是因為外匯佔款高，但中國出口卻相對疲弱，預示著虛假貿易有所抬頭；另一方面是因為現在中外利差較大，一些境外機構利用利差套利，導致熱錢大量流入國內。

　　招商證券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒在接受商報記者採訪時表示，人民幣升值主要原因在於市場供求因素的影響，外匯流入的加劇。另一個原因在於央行放鬆對人民幣匯率中間價控制，為明年上半年進行匯率改革鋪路，擴大匯率波動幅度，以增強人民幣匯率彈性。

　　影響

　　出口：部分企業減量三至五成

　　商務部研究院研究員白明表示，人民幣升值給企業造成的壓力很大，實際有效匯率大幅升值，同時作為我國出口增長動力的新興市場國家貨幣出現貶值，這對我國的實際匯率形成疊加效應，加劇了出口難度。

　　“今年以來，服裝紡織業已頻遭擠壓，人民幣大幅升值，無疑讓出口業務直接跌入冰點。”重慶雨姿戀服飾有限公司負責人楊毅在接受商報記者採訪時表示，一般而言，外貿布料服裝訂單平均毛利率在3%~5%。然而，由於今年人工、輔料等成本上漲，加上中間商的利潤(注：重慶大多服裝企業採取中間商代理的模式出口)，綜合各方面因素，粗略估算，人民幣每升值1%，重慶服裝企業出口業務量將損失3%~4%。

　　“在我們這個行業，至少有一半的利潤都被不斷走高的匯率‘吃掉’。”重慶市聚龍繭絲綢有限公司董事長唐富強告訴商報記者，目前接的主要都是短單、小單，長期訂單會在合同附加匯率條款，對回款時間要求也更加精確。儘管如此，依然擺脫不了接單不賺錢的陰影。

　　“處於國際貿易價值鏈中下游的服裝企業，對匯率變化極為敏感，人民幣升值的衝擊尤為明顯。”重慶輕紡服裝商會秘書長李勇告訴商報記者，五六年前，人民幣對美元的匯率在8左右，行業的光景還不錯。然而，隨著匯率進入“6時代”，每出口一批服裝就會因為匯率導致利潤減少，甚至是出口越多虧得越多。

　　“今年表現得特別明顯，不少企業的出口量至少下降30%，部分企業甚至達到40%、50%的幅度。”李勇説，對於原本實力不夠強大的中小服裝企業來説，這道“坎”顯然不容易跨過。截至到今年底，部分服裝企業已暫停出口，或轉戰內銷市場，或跨界投資其他行業，“堅守者已不足50%。”

　　進口：引進技術設備省得多

　　人民幣升值並不完全無益，人民幣升值也意味著購買力的增強，市民出國旅遊、留學的成本降低了，對於企業來説，此時引進産品、生産線以及專利技術等成本也會降低。

　　“最近幾個月進口成本明顯下降。”我市進口大戶重慶玖龍紙業有限公司主要通過從歐美進口廢紙進行再製造。昨日，該公司財務部蔣經理給商報記者算了筆賬：近幾個月進口量達到4.5萬噸，金額在1300萬美元左右，受到人民幣升值的影響，“平均每月進口成本可以節省了110萬美元。”

　　重慶海德世拉索公司外貿負責人告訴商報記者，“人民幣升值後，很多高科技設備的進口價格也會降低，所以企業會加速引進國外的高新技術。”該負責人表示，這對改變以往粗放的增長方式，向集約型模式發展，有著重要的推動作用。

　　星展銀行財資市場部副總裁黃明在接受商報記者採訪時，提醒投資者説，目前而言沒有明顯讓人民幣大幅貶值的因素，故投資人民幣及相關産品仍然適宜，基本上各類産品都可以考慮，看個人風險承受力和喜好。“對於風險承受能力較強的進取型投資者來説，可以選擇短線炒匯，但不建議個人交易者做長線。”目前，多款人民幣理財産品的投資預期收益率“破六”，對於投資者來説，投資購買人民幣跨年理財産品還是很有誘惑力的。

　　應對

　　提高産品附加值

　　出口企業走出“匯率焦慮”，歸根到底還是要轉型升級，以獲得主動權。

　　重慶緯蘭蠶絲有限公司市場部總監高峰表示，目前紡織品主要集中在中低端市場，競爭力不夠，容易受到國際市場變化以及匯率的影響。“目前公司正著手研發創新産品打入中高端市場。”

　　“今年，我們自主智慧財産權産品出口量達到總量的42%，較去年提高6個百分點，助推出口總額逆市上揚30%。”宗申市場部經理何江渝透露，預計明年自主研發産品會增至到47%，達到“半壁江山”的規模。

　　市外經貿委外貿處相關負責人表示，企業除了採用匯率工具靈活管理匯率風險外，加強內功培養同樣不可忽視，提高出口競爭力，這個競爭力是包涵産品品質、技術、品牌的競爭力。

　　走勢

　　人民幣即期匯率或“破六”

　　對於人民幣匯率未來的走勢，招商證券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒分析指出，今年以來人民幣升值動力逐漸轉向國內外利差高企導致的國際資本流入，在海外低利率狀況短期難改、國內利率中樞繼續上移的背景下，人民幣中短期內仍將存在較大的升值壓力，年內人民幣即期匯率盤中有挑戰6.0的潛力。