科技金融供給豐富 力促融資渠道暢通

　　信貸融資更加多元便利，科創板建設、北交所改革持續推進，科創票據、債券規模日益壯大，創投、科技保險、融資擔保覆蓋面不斷擴大……近年來，科技金融生態體系加快培育。

　　中央金融工作會議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。其中，科技金融作為五篇大文章之首被賦予重要使命。專家建議，應不斷強化産品服務供給，讓融資渠道更加暢通，將更多優質金融資源對接高品質科創項目，更大程度發揮科技金融效能。

　　多層次産品服務體系形成

　　在政策推動下，直接融資與間接融資相結合、全方位多層次的科技金融服務體系正在加速構建。目前，科技金融已囊括銀行信貸、保險和融資擔保、債券市場、股票市場等多層次體系，成為推動新科技、新賽道發展的“加速器”。

　　“科創企業因處於不同發展階段，其風險狀況有很大差異，需要不同金融模式支援：在初創期，更多依賴風險投資；隨著技術和商業模式成熟，可以通過資本市場融資；産品實現量産後，銀行可以提供流動資金支援。”民生銀行首席經濟學家溫彬説。

　　科創板、北交所等資本市場增量改革、存量改革同步推進，向更多科創企業敞開懷抱的同時，也為已上市企業創新發展增加動能、後勁。包括主機板、科創板、創業板、新三板、區域性股權交易市場在內的多層次資本市場不斷完善，債券市場不斷發力，截至上半年末，科技型企業發行科創票據、科技創新公司債券餘額均超2200億元。

　　銀行信貸方面，央行數據顯示，截至上半年末，高技術製造業中長期貸款餘額2.5萬億元，同比增長41.5%，連續三年保持30%以上增速；科技型中小企業貸款餘額2.36萬億元，同比增長25.1%，連續三年保持25%以上增速；全國“專精特新”企業貸款餘額2.72萬億元，同比增長20.4%，連續三年保持20%以上增速。“科創e貸”“人才貸”“小巨人信用貸”“前沿科技貸”“科研基礎設施優惠貸”“企業創新積分貸”……服務科技型企業的信貸産品日益豐富。

　　推動良性迴圈

　　業內人士預計，從中長期維度看，金融服務實體的落腳點將集中在科技創新方面，包括進一步暢通科技型企業融資渠道，提高科技型企業信貸融資便利性安全性，推動科技、産業、金融良性迴圈。

　　“科創企業是科技創新的重要載體和前沿陣地，科技金融作為支援科創企業發展的重要手段，能夠為科創企業增強自主創新能力提供大力保障，在落實國家科技自立自強戰略、構建雙迴圈發展格局方面能夠發揮積極作用。”中國網際網路金融協會副秘書長楊農表示。

　　北京市社會科學院副研究員王鵬認為，科技金融是推動創新驅動發展戰略的重要支撐。通過為科技型企業提供全方位金融服務，可以促進科技研發、成果轉化和産業化，進而推動經濟轉型升級和高品質發展。

　　科技金融體系的加速完善，在助力科技創新方面發揮了重要作用，但仍存在提升空間，直接融資不足等問題值得關注。

　　北京大學國家發展研究院副教授黃卓表示，直接融資市場門檻和成本雙高，導致科技型企業直接融資渠道不暢，直接融資比重不高；間接融資方面，銀行著力點多集中在信貸流程優化、放款效率提高等方面，科技型企業信貸風險問題並未得到實質性解決。此外，科技保險保障範圍已基本覆蓋科技創新全流程，但其服務能力仍需加強。

　　金融機構提質增效

　　對於直接融資渠道，興業銀行首席經濟學家魯政委認為，根據科技創新型企業經營週期中現金流的特性，相較于債權投資，股權投資更契合這類企業的融資需求。未來若能進一步落實面向創業投資基金的差異化監管政策，將能夠更好地推動提升科技創新型企業股權融資規模。

　　監管人士透露，未來會進一步推動擴大科技型企業發債規模，研究推進高收益債券市場建設，豐富科創類債券産品、優化科創型企業發債融資環境。

　　間接融資方面，銀行如何精準發力、更好地服務科技創新，還有進一步優化空間。首要解決的是銀行如何“面向未來”，更精準地發現並評估科創企業，從“看磚頭”轉向“看專利”。同時，科技金融專屬服務體系需要進一步跟進，延長並強化科技金融服務鏈條，與市場各方協力共建科技金融服務生態。

　　對於未來銀行如何更好支援科技創新，溫彬建議，繼續探索投貸聯動的支援模式，通過供應鏈模式為專精特新企業提供上下游的融資支援；另外，設立並適時推出專精特新企業債券，商業銀行可在債券發行、承銷、投資等方面發揮支援科創企業作用。

　　專家還建議，豐富科技保險品種，給予一定程度的保費補貼，增強科技型企業投保意願，護航科技企業生命全週期。除了經濟補償、增信功能外，保險的資金融通作用需進一步發揮，加大險資支援科技創新力度。