蘋果縮減三款新iPhone的生産計劃。（臺灣《聯合報》資料照）（路透）
台灣網1月10日訊 據臺灣《聯合報》報導，“去年11月15日那天，工作出乎預料之外的輕鬆，我們照主管吩咐做一些清潔打掃的工作，掃完後大家沒事做，開始打屁聊天。”今年26歲的余承峰，在去年11月才通過臺灣人力派遣公司進入臺灣嘉聯益觀音廠擔任機臺操作員。他回憶當時情況説：“有同事説，慘了，公司被蘋果抽了很多訂單，我心裏面頓時升起一股不祥預感……”
當天傍晚，就在快要下班之際，余承峰與數百名觀音廠作業員被召集在一起，主管對他們宣佈：“以下被念到名字的人，明天開始放無限期無薪假，不用進公司了！”
蘋果抽單、供應鏈哀號
臺積電、鴻海、大立光成受災戶
從去年10月，蘋果新iPhone正式開賣以來，就陸續傳出銷售不佳，開始對臺灣供應鏈砍單的傳言。嘉聯益只是冰山一角，去年11月，鴻海內部一份“精簡10萬人力”的文件經媒體披露，iPhone新機賣不好更被指為元兇。
蘋果打噴嚏，臺灣電子産業可能要重感冒。綜觀臺灣市值前三大的高科技公司：臺積電、鴻海與大立光，皆是與蘋果業務往來密切的“蘋概股”。因此，蘋果出現17年來罕見的調降財測動作，臺灣産業界、投資界、乃至對蘋果産品躍躍欲試的大眾，莫不高度關注。
單從股價的表現來看，蘋果未來的確讓人心慌慌。去年10月初，挾著iPhone新機上市的期待效應，加上當時美國股市牛氣沖天，蘋果股價衝上了232美元的歷史新高，更創了美國史上第一家市值突破1兆美元的輝煌紀錄。
但隨著iPhone新機銷售不佳消息在各大通路傳出，股價又仿佛溜滑梯般地暴跌。以今年1月3日的142美元收盤價估算，從去年10月初以來，短短130天內，蘋果距歷史最高點股價重挫39％，市值蒸發了4500億美元，約為跌掉“2個臺積電”，抑或“12個鴻海”。
全球手機與PC（個人電腦）成長進入高原期，蘋果獲利成長亦呈現停滯，是不爭的事實。
“金蘋果”變“爛蘋果”？
換機需求少，得靠服務增加營收
企圖衝破業績成長動能停滯的瓶頸，蘋果把希望寄託在服務收入之上，這是指App下載、音樂下載、iCloud雲端服務等。目前蘋果各項服務的總訂閱使用者，已經突破3億人大關。目前服務收入每季進帳已達108億美元，佔蘋果每季營收約12.8％。
摩根大通證券蘋果分析師查特吉（Samik Chatterjee）在最新報告中指出，他給iPhone、iPad與iMac等硬體創造獲利的本益比是11倍，給服務收入創造獲利的本益比卻達25倍。換言之，隨著服務收入估比迭有提升，蘋果目前低本益比（約12倍）可望獲得逐步平反。
投資蘋概股思惟要轉換
將呈現“量跌價升”的發展新趨勢
好消息是，手機銷量成長遲滯下，消費者要求品質卻迭有增加，對“質”的要求更高，導致手機售價反而走高。IDC中國高級分析師王希指出，對消費者而言，延長手機換機週期，會強化購買“更高階手機”的消費意願。
里昂證券建議，客戶可關注目前仍處在低滲透率的高階技術提供者，比如雙鏡頭（滲透率為47％）、3D人臉辨識（7％）、OLED螢幕（36％）、防水功能（24％）。
蘋果調降財測的後續效應已經陸續發酵中，這意味著臺灣電子業將面臨一場重要變局，也正改變了資本市場對“蘋概股”的投資邏輯。（完）
