一天收成頂一年捨不得走 3800點之上散戶炒一天看一天

　　牛市之火還在不停燃燒，儘管3800點這個節骨眼上，有不少人認為調整就要來了，然而股市卻很倔強，仍然一個勁地往前衝。“一天收成頂一年 捨不得離開，炒一天看一天吧。”股民老海的話很能代表一部分散戶的心理。對於目前的市場，他們看不懂，專家的觀點更是眾説紛紜，但這樣的市場賺錢最容易，最讓人興奮。

　　週末利空能澆冷市場嗎？

　　“判斷3855點一線成為短期及中期頂部5大理由：新股民開戶創2007年6月1日以來新高；創業板提出離納斯達克世紀泡沫尚有一半距離；新股發行將悄然增加；A股估值泡沫已經大面積出現，超過910隻股票超100倍，50%的股票超60倍，69%的股票超50倍；從2000到3855一線，空頭倉位已經被迫降為最低，物極必反。”這是英大證券首席經濟學家李大霄最新表達的觀點，此前他一直被稱為 “死多頭”，不過在最近和記者的交談中，他都一再表示，大調整會隨時來臨，要適當減倉。

　　與此同時，一些機構也提醒投資者要謹慎。國都證券最新策略報告認為，目前政策降溫意圖明顯，要密切關注量能變化。市場加速衝刺階段積累了巨量短線獲利盤，技術性調整壓力明顯加大。市場短線風險已明顯大於機會，穩健投資者需要保持一份清醒。大成基金認為，以去年降息為標誌，A股運作邏輯發生較大變化，宏觀經濟基本面對市場的影響變弱，而資金、政策則成為推動市場走向的主要引擎，牛市能否持續，很大程度上取決於政策上的取向：一是在需求端，是否會引導資金回流實體經濟；二是在供給端，新股發行、産業資本減持及註冊制推進的節奏是否會加快。

　　另外，證監會週五的通報也引起投資者的注意：中金公司、長城證券、華泰證券、國信證券、五礦證券、華西證券6家證券公司由於融資融券業務違規而被採取監管措施；財政部表示社保基金擴大投資範圍不包括直投股市。

　　牛市別輕易言頂

　　不過看多的聲音也很多，下周大盤能衝上4000點的聲音不絕於耳。申萬宏源方面就認為，市場短期對個股基本面關注度將提升，前期概念炒作或分化。長期而言，股指未來仍有望震蕩上行，成長品種短暫震蕩後將繼續受到青睞，市場有望回歸多元化熱點的均衡格局。

　　股市名家玉名更是直言，牛市輕易不言頂，在牛市中，各種利空都可以被市場迅速消化，即使有調整，幅度也很小，甚至盤中就可以完成。所以，身處市場，股民要順勢而為，只有順勢並且加上必要的耐心才能獲得更多。他認為，證券與鋼鐵將成為熱點的核心，證券是市場人氣龍頭，資金對後市依然樂觀；而鋼鐵是低價與重組概念雲集。

　　長城國瑞證券分析師王永進預計，二季度牛市行情仍有望延續，各主要指數新高可期，“二季度上證指數主要波動區間位於3600至4500點之間，創業板指數主要波動區間位於2100至2500點之間，上證指數表現有望好于創業板指數。”他還表示，二季度建議重點配置證券、航運、稀有金屬、化學纖維、電力、金屬製品、基礎建設、高低壓設備、專用設備、環保工程及服務等板塊。渤海證券分析師宋亦威也指出，股市在經歷了連續3個季度的上漲後，估值層面已有一定的壓力，但考慮到資金推動的行情特徵以及穩增長髮力對主機板的推動，大指數仍有進一步的上升空間。

　　“網際網路+”

　　還是“網際網路+”

　　在這輪大牛市裏，記者統計了券商的推薦發現，“網際網路+”概念股最受歡迎。

　　廣發證券表示，這輪超級牛市的持續時間很可能會超出以往，但從短期看，市場的過熱特徵較為顯著，預計4月份市場將展開寬幅震蕩，滬指運作將在3400至4000點區間。建議保持70%至80%倉位，關注‘網際網路+’、國企改革、環保、軍工、高送轉等領域。” 華泰證券則重點關注“一帶一路”、國家重大區域戰略京津冀、未來發展趨勢中國製造及當下穩增長和“網際網路+”的完美組合智慧電網。

　　中信證券建議，積極佈局新經濟“網際網路+”、中國製造和舊經濟重啟動的“一帶一路”等投資主線，在此基礎上適當配置非銀、房地産等。申萬宏源認為，4月市場仍將相當“熱鬧”，在流動性寬鬆的背景下，股票有望繼續走強，而代表本輪經濟轉型方向的“網際網路+”個股有望強者恒強，低估值藍籌也有估值修復的機會，判斷市場在風格上不會有明顯的二八分化，因此建議在個股配置上可以相對均衡。

　　不過平安證券提醒説，從二季度市場風險來看，以網際網路為代表的成長股正在加速上漲，泡沫隨時可能破裂。參考2000年網際網路泡沫破裂後的經驗，本輪成長股中具有確定性增長預期的板塊或將繼續保持較高的估值水準。此外也應注意債務問題引發信用風險向股市傳導的可能性。總體來看，二季度A股市場的繁榮與風險都不容忽視。（記者 于建）