高層動蕩投研團隊頻繁變更 融通基金六年原地踏步

　　當包括易方達在內的多家南派基金公司先後躋身千億元俱樂部時，同樣老資格的融通基金卻不得不面臨著規模多年來裹足不前原地踏步的尷尬。 2001年5月成立的融通基金公司，在耕耘公募投資領域14年之後，近年來一直處於原地踏步的狀態，至今在500多億元規模線邊緣徘徊不前。這期間，“老鼠倉”事件、人事震蕩接連曝光，2014年有著富國女俠之稱的孟朝霞入主融通，雖然半年多尚未交出令人驚羨的答卷，但也讓人們看到了這家一貫堅持“穩健派”的公司重生的希望。

　　六年原地踏步

　　融通基金，與易方達等公司同為第二批成立的基金公司，總部位於深圳市南山區華僑城漢唐大廈13層。

　　如同公司的知名度一樣，融通基金近六年來基金規模一直在500億元徘徊，近兩年規模更連續縮水。

　　回溯到2009年，當年融通基金也曾攀爬至規模制高點，當年融通的總資産凈值達到595億元，離600億元規模僅有一步之遙。但好景不長，在接下來的五年中，融通基金規模猶如坐滑梯般步步下挫，2010年縮水至527億元。2011年，融通基金再度遇上凈贖回危機，當年底公司規模僅有394億元，同比大幅減少25%。接下來的三年中，融通基金規模增速時好時壞，2012-2014年，融通的資産規模分別為510億元、467億元和475.4億元。與此形成殘酷對比的是，同樣在2001年成立的易方達基金早已突破1000億元規模。

　　在公募基金公司各具特色的投研風格中，融通基金一直將長期穩健的業績作為其追求的目標。但漫長的14年中，融通似乎並沒有創造出證明其投研實力的核心競爭力，反而愈加疲軟，投研業績乏善可陳是造就其規模停滯不前的主因。

　　海通證券金融研究中心數據顯示，融通基金近年來無論是在權益類産品，還是在固定收益類基金的收益排位，均處在行業下游水準。去年的權益類基金絕對收益排行榜顯示，融通基金在可比的69家基金公司中位於第44位，成績並不理想。不止權益類産品，融通基金在固收類産品的絕對收益排行榜中同樣讓人失望，在可比的68家基金公司中位於第55位。

　　如果把時間拉長，融通基金依然沒能跟上大部隊的腳步。天天基金網數據顯示，融通基金旗下的6隻股基中，有4隻跑輸行業平均水準。其中融通深證成分指數基金和融通領先成長股基的收益分別僅有16.06%和16.91%，大幅跑輸同類基金52.33%的平均水準，3隻混合型基金近三年的收益中，也有兩隻跑輸行業平均。相較權益類産品，債券型基金投研更顯單薄無力，可統計近三年業績的債基産品僅有融通債券一隻，但即便如此，融通債券A份額和C份額的收益也僅有22.74%和21.15%，跑輸同類債基29.06%的平均收益水準。

　　狀況不斷

　　好事沒幾件，壞事找到府。2009年原融通巨潮100指數和融通深證100指數基金經理張野老鼠倉案曝光，作為公募基金業內的第三起老鼠倉案，融通的老鼠倉醜聞曾在業內引起軒然大波。在聞“鼠”色變的公募基金界，老鼠倉案的曝光給融通帶來了很大的負面影響，監管層在處罰涉案者張野後，還對融通基金進行了限期6個月的責令整改。

　　儘管2009年的老鼠倉醜聞當年並沒有給融通基金的規模帶來太大影響，但老鼠倉案的發生成為了融通基金髮展史上的一道分水嶺，除了2009年後規模每況愈下外，融通基金的人事離職余震一直沒間斷。

　　2010年，融通基金原董事長孟立坤、原總經理呂秋梅當時被業界譽為的“絕配搭檔”聯袂離職，由於董事長和總經理同時離職的現象非常罕見，業內曾一度猜想，兩位高管的同時出走或許與2009年張野老鼠倉案事件有關，不過這一説法遭到了融通基金的否認。 除了因老鼠倉牽連的説法外，也有專業人士猜測“孟呂離職”事件與2008年融通基金大股東的易主不無關係。

　　然而，在融通基金股權穩定後，融通高管動蕩的局面並沒有就此停息，2011年3月，融通基金總經理、副總經理、督察長同時換血，再度演繹了公募行業中鮮見的“高管大地震”。公告顯示，奚星華將出任融通基金總經理，顏錫廉擔任公司副總經理，公司督察長由來自證監會的徐衛東擔任。

　　在高管層大換血之後，融通基金投研團隊的變更愈加頻繁，2011年融通係“元老級”基金經理劉模林、陳曉生相繼離開基金經理崗位。2012年原基金經理魯萬峰、鄒曦和劉澤兵均因調入機構理財部工作，分別不再擔任融通內需驅動股票型基金、融通行業景氣基金及通乾證券投資基金的經理。2014年融通基金人事余震還在持續，融通醫療保健、融通通乾封閉、融通動力先鋒的基金經理吳巍、汪忠遠、郭恒皆因個人原因離職。而今年開年，權益類一拖四基金經理王建強也因個人原因離職。

　　孟朝霞火線上任

　　在競爭激烈的公募基金領域，原地踏步無疑等於“慢性自殺”，就在融通基金低沉無力之際，去年9月融通基金迎來了新任管家孟朝霞，這位帶領富國基金走向規模擴張道路的公募“女俠”，給融通基金帶來了新的生機和希望。在來融通之前，孟朝霞已有富國“女俠”之稱，她主管富國基金銷售期間，公司公募基金資産規模增幅超50%，市場銷售無疑是孟朝霞的優勢。不過也有部分業內人士認為，如果融通基金的投研品牌打不響，單靠銷售恐怕難以做大規模，畢竟讓投資者買單的還是要以業績作為支撐。

　　值得注意的是，去年9月孟朝霞正式任職融通基金總經理後，對融通的改革著眼點並非落在銷售端，其上任以來的第一件大事便是在業內率先推出協同事業部制，以便留住人才和吸引人才。據悉，所謂的協同事業部制是指，在全公司範圍內啟動事業部制。孟朝霞表示，目前融通的投研體系、機構業務已經開始試點事業部制，渠道銷售、國際業務、電商業務及中後臺部門正在細化相關方案，全部條線的事業部制改革預計今年一季度完成。

　　事業部制留人作用顯而易見，但同樣面臨挑戰，“最近一位基金公司老總表示，絕對不會在投研部門嘗試事業部制，因為證監會在公平交易制度中提出，不允許不同投資組合之間進行‘同日反向’交易，但對於獨立決策的投研事業部來説，很可能就會撞到這根監管紅線”。一位基金分析師表示。

　　對於融通基金新的一年産品線佈局，孟朝霞似乎有意借鑒富國分級基金産品的成功，她表示分級産品目前仍處於大發展階段，融通未來也會致力於此。在被動型産品佈局中，我們更趨向精準化，行業更細分。

　　正所謂新官上任三把火，孟朝霞的“火”能否將融通基金從沉寂中喚醒，能否給行業帶來一個更具朝氣的融通，備受業界期待。北京商報記者 馬元月 蘇長春