南北車齊停牌引猜想 中國高鐵出海引大戲

　　中國高鐵未來將以“一個聲音”馳騁海外市場。

　　昨日一早，上交所網站披露，中國北車、中國南車及中國南車集團旗下公司時代新材，因重要事項未公告臨時停牌一天。由於此前市場對南北車整合預期較高，此次幾家公司同時停牌再次挑撥市場神經，一些高鐵板塊股票聞風走高。

　　到了晚間，三家公司分別發佈關於擬籌劃重大事項停牌的公告，更使市場相信：中國高鐵正在上演“整裝出海”的一齣大戲。

　　停牌公告措辭相同

　　昨日晚間，中國北車、中國南車分別發佈內容相同的公告：公司擬籌劃重大事項，鋻於該事項存在重大不確定性，為保證公平資訊披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經公司申請，公司股票自10月27日起停牌。公司將儘快確定是否進行上述重大事項，並於股票停牌之日起的5個工作日內（含停牌當日）公告並復牌。

　　時代新材則稱，接到公司控股股東南車株洲電力機車研究所有限公司的通知，其母公司中國南車股份有限公司（“中國南車”）擬籌劃重大事項。公司股票自10月27日起停牌。

　　有接近中國南車的人士向記者表示，南、北車整合是必然趨勢，不過此前已停牌的中國南車集團旗下的另一上市公司南方匯通，與其關聯度較小。記者也第一時間從南方匯通得到回復：“公司停牌主要是籌劃資産重組，對南、北車此次停牌事項公司並不知情。南北車整合預期目前來看沒有對公司重組造成影響。”

　　另一個值得關注的細節是，上交所定於本週五舉辦的“走進上市公司——中國北車”的活動已取消。曾報名參與本次調研的投資者告訴記者：“因公司臨時宣告停牌處於敏感時期，交易所和公司方面及時取消了本次調研。可見此次停牌事項非同小可。”“我個人傾向支援南、北車整合，不僅如此，我認為中國鐵建和中國中鐵都應該合併，這樣才能避免‘內耗’，有利於中國高鐵在海外市場的拓展。”中國工程院院士王夢恕一向敢言，對於中國高鐵的熱情也一如既往。

　　“整合不是目的，防止惡性競爭才是關鍵。”一位接近中鐵總公司的人士也向上證報記者説。

　　有業內人士指出，在國內高鐵建設過程中，“手心手背”都是肉，即使是南、北車相互惡性壓價，利潤也都留在自己人手中，對此高層或許還不用太操心。然而，在中國高鐵“走出去”過程中，惡性競爭就不僅是利潤之爭了，還關係到我國高鐵的整體競爭力。如何防止中國南、北車在海外市場的惡性競爭，已經作為一大課題提上日程。

　　曾經在海外“兩敗俱傷”

　　南車和北車最早都隸屬於鐵道部，2000年，鐵道部將原中國鐵路機車車輛工業總公司與鐵道部脫鉤，並將其一分為二，分為中國南方機車車輛工業集團公司和中國北方機車車輛工業集團公司。與此同時，遍佈全國各地的40個鐵路機車車輛工廠和研究所被一分為二，北京二七、大同、長春、大連、西安、齊齊哈爾、太原、蘭州等20家單位劃歸北車，其餘更多分佈于南方的機車車輛廠劃歸南車。

　　“北方市場歸北車，南方市場歸南車”，當時天然的地域分割、市場分割，使得南、北車問題並不十分突出。但是，隨著兩家公司的海外業務越來越大，在國際市場的惡性競爭問題日益突出。

　　最近幾年，南、北車之間惡性競爭所帶來的不良影響開始逐步顯現。比如，2011年1月土耳其機車項目招標，南、北車互相壓價，中國北車以幾乎沒有利潤的價格投標，但最終訂單被一家韓國公司搶走；2013年1月，南、北車前往阿根廷，參加其電動車組採購招標。在中國北車已經率先中標的情況下，中國南車給出了每輛車127萬美元的報價——當時其他公司平均報價為每輛車200萬美元。按中國北車人士的説法，這個價格也是沒法掙錢的。2013年5月27日，中國南車再次公告，與阿根廷簽訂了22.56億元的電動車組合同。據透露，此次單價已接近100萬美元/輛。對此，業內人士用“兩敗俱傷”來評價。

　　防止惡性競爭是必須的選項

　　國務院總理李克強在《求是》雜誌發表的《關於深化經濟體制改革的若干問題》指出，要通過改革，帶動我國的産品、技術、標準、服務出口，不僅要讓中國産品、中國製造走向世界，更要讓中國裝備、中國創造走向世界、譽滿全球。當然，“走出去”不能自相殘殺、打亂仗，要加強協調、規範秩序，形成全力。其中的有關論述，已經透露出政策思路。

　　另一方面，近來高層出訪頻頻“推介”中國高鐵，中國高鐵在海外市場也屢獲重大突破。其中，2014年10月13日，中俄兩國簽署高鐵合作備忘錄，推進構建北京至莫斯科的歐亞高速運輸走廊；10月23日晚間，中國北車公告，美國馬薩諸塞州交通局宣佈中國北車中標波士頓地鐵車輛採購項目，將以5.566億美元向其提供284輛地鐵車輛，這是中國軌道交通裝備製造企業在美國的首筆大型合同。

　　中國高鐵已成為高層出訪中的一張“名片”，也成為中國製造“出海”的排頭兵。在此背景下，解決南、北車之間的惡性競爭等問題顯得尤為迫切。當然，也正如業內人士所指出的，對南、北車來説，“整合不是目的，防止惡性競爭才是關鍵。”為此，有業內人士提出，整合南、北車並非是必須的選項，也可以考慮通過劃分海外區域的做法，緩和南、北車惡性競爭問題。

　　實際上，關於南、北車整合的傳聞早已有之。最近的一次是今年9月4日，有媒體報道稱，國資委正力推中國南車和中國北車重新整合為一家公司，以便中國的高鐵技術更好地出口到海外。該報道導致中國南車、中國北車、時代新材和南方匯通等4家公司股票臨時停牌。在隨後的復牌公告中，中國南車等公司表示：“央企重組整合相關事宜由上級有關部門決定······截至目前，公司控股股東未接到有關文件。”

　　而這次，顯然不一樣。隨著南、北車等公司的同時停牌，中國高鐵“整裝出海”的一齣大戲，也進入緊鑼密鼓的醞釀階段。

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　　27日，中國南車、中國北車以及南車旗下上市公司時代新材均發佈公告稱，因有重要事項未公告，公司股票停牌。此前，南車集團旗下南方匯通因確認南車集團正進行重大資産重組已經停牌。對此，消息人士表示，國資委主導的南車、北車合併重組事宜進入實質階段。

　　一位不願透露姓名的證券機構分析師分析稱，南車、北車一直存在合併重組的懸念，相對而言此次合併的主觀意願比較強，達成的可能性較大，且鋻於海外競爭的優勢在於技術，合併將會以專業化路徑推進，或將以技術較強一方牽頭成立控股公司對技術和資産進行整合。

　　據多方了解的資訊，公告中所提到的“籌劃重大事項”，正是醞釀將南北車合併，合併一事由國務院要求推進，並由國務委員王勇負責督辦，組織制定實施方案，而要求合併背後的導火索，是兩家公司在海外市場競相壓價的“惡性競爭”。

　　業內人士認為，推動中國高端裝備“走出去”並推動中國從製造業大國向製造業強國加速轉型的思路已確定無疑，高鐵是高端裝備製造的領頭羊，南北車的整合將有利於在國際上形成合力，助推上述戰略目標的實現，預計兩者整合步伐之快將超預期。

　　來自各方的資訊表明，南北車合併正在上層的推動下加速，儘管具體合併方案尚未明確，也意味著採用兩種不同制式製造高鐵的南北車今後由誰來主導、利益如何分配尚未明晰，但合併的資訊，已經開始牽動南北車的主要客戶和零部件供應商的神經。

　　【行業動態】

　　交通運輸部日前發佈的統計數據顯示，今年前三季度，鐵路完成投資（含基本建設、更新改造和機車車輛購置）4563億元，同比增長23.4%，增速較上半年加快14.5個百分點。

　　進入下半年以來，高鐵企業境外拿單的速度並未放緩，並且戰略佈局已逐漸拓展至全球主流市場。截至目前，國內企業今年已在海外斬獲近1300億鐵路大單。