央行昨開展200億元正回購 債市有望回升

　　資金利率繼續下行 債市有望回升

　　本報訊 （記者周宇寧）本周央行或將繼續在公開市場上“抽水”。昨日，央行開展了300億元的正回購操作，規模較上周同期的150億元增加了一倍。本期正回購的期限為14天，中標利率為3.7%，與上周四持平。

　　同花順iFinD的數據顯示，本周公開市場共有300億元的正回購到期，無逆回購和央票到期。也就是說，截至昨日，本周公開市場已實現收放平衡，若周四進一步開展正回購操作，本周將延續凈回籠格局。

　　東莞銀行金融市場部分析師陳龍指出，本周央行維持公開市場平衡和謹慎性預期管理的可能性較大，即通過正回購回籠部分流動性並在價格上進一步引導市場預期。他認為，目前央行層面仍是總量寬松，但銀行間市場的資金價格偏高的事實與實際總量寬松不符，因此需要在短期價格上做出適當的引導。

　　事實上，昨日上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）全線下行。其中7天SHIBOR領跌10.4個基點（BP）至3.738%。

　　西南證券分析師匡榮彪指出，央行適時地採用了降低正回購利率的手段引導資金下行，落實此前國務院提出的降低實體經濟企業融資成本的問題。不過，興業證券認為，央行降低正回購利率但實現凈回籠，顯示央行在總量上並無明顯放松基礎貨幣的意圖，反映央行對實體部門的高杠桿依然謹慎。

　　目前公開市場操作的價格指導高于數量指導，因此盡管預計央行本周會繼續“抽水”，業內人士也普遍認為公開市場信號對債市影響偏正面，債市或回升。