4月存款搬家5月餘額寶“破5” 擠兌風險會發生嗎？

　　(記者 蔣詩舟) 數據對比著看才有意義！日前，央行公佈了4月份的金融數據，其中，住戶存款減少1.23萬億元。專家普遍認為，住戶存款的大量流失是金融創新和利率市場化加強的結果。然而，11日，餘額寶七日年化收益率首次“破5”。網際網路“寶寶”這幾個月吃進的居民存款會不會因為收益的下滑回流銀行，“寶寶軍團”是否將發生擠兌風險成為業內討論的熱點話題。

　　4月：銀行再現存款搬家

　　日前，央行公佈了4月份的金融數據，其中存款搬家的現象再次顯現。今年4月，當月人民幣存款減少6546億元，同比多減5545億元，其中，住戶存款減少1.23萬億元。

　　存款的搬家到底是否由於網路理財産品的興起，一直是業內討論的焦點話題。分析認為，超萬億的住戶存款遭到分流，預示網際網路金融大環境下，金融機構存款進一步流失。4月前兩周，工、農、中、建四大型銀行存款呈現高達1.9萬億元的負增長。

　　就在剛剛過去的這個週末，央行銀監會齊表態，網際網路金融要嚴管，央行副行長劉士余甚至直言，餘額寶不是金融創新，只是簡單地把存款搬到網際網路，這對經濟結構調整沒有什麼貢獻，對實體經濟也沒有什麼貢獻，要下決心整頓金融同業業務和各類理財業務。

　　5月：餘額寶收益率跌破5%

　　不可否認的是，網際網路金融在過去的數月中吸收了不少閒散資金。但是，隨著收益率跌破5%，以餘額寶、理財通為代表的網際網路貨幣基金“寶寶”們的高收益外衣逐漸失去光芒。

　　眾所週知，貨幣市場基金的收益率與市場資金緊張情況有很大關係，當流動性緊張時，收益就會走高，因此，“寶寶”們的收益率在春節和第一季度末時顯著高企。而春節後資金回流銀行體系，再加上貨幣政策回歸穩健，當下資金面比較寬鬆，“寶寶”們收益率便集體走低。

　　另外，儘管上周央行凈回籠資金600億，但機構普遍不認為5月至6月的資金面會出現緊張情況。而“寶寶”們依賴銀行協議存款的投資習慣，則在短期內更難使得收益率反彈至6%以上。雖然協議存款這種“團購”業務使得基金公司對銀行有較大的議價權，但最近協議存款的市場價格已顯然走低。

　　6月：會發生擠兌風險嗎？

　　天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。投資者更是如此，逐利而為。網際網路“寶寶軍團”收益率一路下滑到底會不會發生擠兌風險？

　　銀率網分析師認為，就目前寶類理財産品的收益率下降程度而言，是不足以引發擠兌風險的。首先，作為一個現金管理工具而言，理財“寶寶”的表現還是堪稱完美的。良好的流動性、高於活期利息很多倍的收益，都是其不可比擬的優勢。

　　其次，市場上沒有更好的替代品出現。很多人都會認為理財産品目前相對較高的收益率會成為理財“寶寶”的威脅，但是銀率網分析師認為，“寶寶”和銀行理財産品還是有很大差別的，“寶寶”的便捷性和靈活性優於銀行理財産品這一特點可以將投資人群進行有效區分。