“中國大媽”撐起黃金銷售類上市公司業績

　　2013年，黃金價格的下跌讓“中國大媽”一夜成名，而在“中國大媽”成名的背後，因國際金價的“跌跌不休”，讓連續上漲12年的黃金遭遇了“滑鐵盧”，這也使我國資本市場中與黃金相關的上市公司面臨著十分嚴峻的處境。業內人士稱，受國際黃金價格以及國內金價大幅下跌的影響，黃金概念類的上市公司利潤均出現了大幅下滑，目前行業整體都處在一個艱難的發展階段當中。

　　對於資本市場中涉及黃金的股票和上市公司的劃分情況，牛仔網首席分析師張彥在接受《證券日報》記者採訪時表示，國內資本市場上涉及黃金概念的上市公司分為以下幾類：一是純粹黃金股，如山東黃金、中金黃金和紫金礦業等；二是擁有金礦概念的上市公司，如辰州礦業、豫光金鉛和榮華實業等；三是黃金飾品和銷售類的上市公司，如老鳳祥、東方金鈺和香溢融通等。

　　對於這些黃金概念上市公司目前的盈利能力，張彥分析稱，總體來看，受國際黃金價格以及國內金價大幅下跌的影響，黃金概念類的上市公司利潤均出現了大幅下滑，盈利能力不佳，目前整個行業陷入了低迷的狀態，疲弱的股價是對其盈利能力真實的寫照。

　　根據相關上市公司發佈的業績預警來看，凈利潤的下降充分説明瞭國際黃金價格以及國內金價大幅下跌帶來的影響。中金黃金在近日發佈的業績預警指出，受金價大幅下跌影響，預計公司2013年全年凈利潤下降約60%。2013年業績下滑的主要原因是公司主要産品黃金和副産品銀、銅等價格較上年同期下降，受此影響，公司礦山業務利潤下降；冶煉企業期初採購成本較高，影響了公司利潤。不僅是中金黃金，紫金礦業在稍早時發佈業績快報稱，2013年實現凈利潤為21.76億元，同比下降58%。

　　此外，有消息稱，山東黃金于日前剛剛終止了進行中的高達百億的資産重組，其主要原因也是因金價大跌。山東黃金目前尚未公佈其2013年業績，不過從其2013年三季報來看，公司2013 年前三季度營業收入為375.1 億元，同比下降4.3%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為11.3 億元，實現EPS 0.80 元，同比下降38%，其2013年業績的下滑也是不可避免的。

　　“如果再細分來看，黃金飾品和銷售類的上市公司由於經營相對靈活，其業績略好于純黃金概念的上市公司。”張彥分析指出。不出所料，以黃金銷售為主的老鳳祥所公佈的2013年三季報顯示，2013年前9個月，公司營業總收入同比增長30.5%至人民幣272億元,歸屬於母公司的凈利潤同比增長23.3%至人民幣6.33億元。其中2013年三季度營業總收入為人民幣90億元,同比增長22.2%,而歸屬於母公司的凈利潤為人民幣2.41億元,同比增長20.8%。

　　張彥稱，未來這些上市公司的經營情況很大程度上依舊取決於國際黃金價格的走勢，由於國內金價與國際金價的高度相關性，其盈利能力勢必會隨著國際黃金價格景氣度的變化而變化，預計低迷的業績和股價還將持續一段時間。

　　證金貴金屬首席研究員李世興在接受《證券日報》記者採訪時指出，伴隨著國際黃金價格以及國內金價的持續下跌，國內資本市場上的黃金概念類上市公司可謂經營慘澹，這直接反映在低迷的股價上。部分上市公司利潤出現大幅下滑，盈利能力不佳。預計該趨勢短期內還將持續，未來黃金概念類上市公司的盈利能力依然依賴於黃金價格的變化。

　　金頂集團研究中心分析師張強在接受《證券日報》記者採訪時也表示，過去的一年，國際金價持續下跌，再加之生産成本不斷提高，上市公司的盈利普遍不樂觀，原有的許多主流資金開始觀望或轉投其他品種，但此現象主要受國際逼空勢力的影響，資金的外流也是短暫的，對於黃金的整體屬性而言，黃金不可能持續地保持在低迷的狀態中。

　　“塞翁失馬，焉知非福。作為上市公司來講，此階段不失為一個較好的調整階段。”張強表示，在經過了本次的洗禮後，企業有了更豐富的經驗，為應對後期的許多不確定因素提供了寶貴的參考案例。所以當前企業應當做好紮實的準備工作，為迎接黃金大時代奠定基礎。

　　由於國內金價與國際金價的高度相關性，上市公司盈利能力勢必會隨著國際黃金價格景氣度的變化而變化