中國影子銀行放貸規模持續增長加劇信貸風險

　　美國《華爾街日報》網站近日撰文指出，中國影子銀行放貸規模持續增長，導致高風險貸款增加，推升了房地産價格，加劇了中國信貸危機風險。報道還稱，目前影子銀行正在將目光投向小額信貸業務，市場對這類貸款的需求在瘋狂增長。報道題為《高利貸者在中國嗅到商機》，如下：

　　坐在一間空蕩蕩的棒約翰匹薩店裏，地産開發商楊博群(音譯)説，他正為如何償付人民幣1.5億元的貸款發愁。借入這筆貸款是為了建成位於中國東部城市金華的一座五層購物中心。但這座購物中心的租戶只有一家賓利汽車經銷商、一間影院和這家餐廳，而貸款利率高達40%。

　　貸款利率如此之高的原因是，這一耗資人民幣2億元的項目建造成本意外大幅上升，楊博群無法從傳統銀行獲得更多貸款，因此他找到了所謂影子銀行之一的中國信貸控股有限公司(簡稱“中國信貸”)。楊博群得到了貸款，而目前中國信貸正要求他還款。

　　中國信貸主席兼執行董事丁鵬雲在其所擁有的香港一家葡萄酒行接受採訪時表示，他是一名高利貸者，但合法經營。他舉手做出握拳動作，稱正施壓催促楊博群還貸，還不出的話就得拿上述購物中心的一部分抵償。楊博群已償還了人民幣500萬元款項，並承諾不久再還2500萬元。

　　在中國政府試圖控制傳統銀行放貸的背景下，眾多影子銀行家們開始向渴望獲得資金的企業和家庭放貸，丁鵬雲只是其中表現異常激進的一位。許多分析師和投資者擔心中國經濟的放緩可能引發債務危機，但影子銀行的放貸規模持續增長。

　　根據高盛集團的數據，過去五年，企業和家庭貸款額佔國內生産總值(G D P)的比例提高近60%。摩根大通分析師們的數據顯示，2010至2012年期間，影子銀行放貸規模提高一倍，達到人民幣36萬億元。中國央行的數據顯示，2012年頭10個月，中國貸款發放總額中來自銀行的僅佔53%。

　　影子銀行業包括信託公司、典當行、非正規貸款機構、微型金融公司，以及像中國信貸這樣通過在資本市場上融資來放貸的上市公司。影子銀行通常使用傳統銀行不被允許開展的放貸操作。一些經濟學家表示，影子銀行領域的壯大導致高風險貸款增加並推升了房地産價格，從而加劇了中國信貸危機風險。

　　現年41歲的丁鵬雲表示，像楊博群這種無法從銀行獲得貸款，又需要額外資金完成項目的人是中國信貸的典型客戶。截至6月30日，中國信貸已發放貸款餘額為約人民幣8 .167億元，高於2010年的3.038億元。

　　丁鵬雲收取的利率為中國有關部門允許的最高貸款利率(相當於目前6%基準貸款利率的4倍)，再加上諮詢費用，每年的借款總成本可高達50%。丁鵬雲説，我們不會向朋友放貸，我們必須首先假定每一筆貸款最後都會成為壞賬。

　　丁鵬雲説，他在努力滿足那些無法從中國傳統銀行業獲得貸款的借款人的需求。在中國，大型國有銀行的信貸大多流向大型國企。他説，向銀行申請貸款需要花費數月時間，還要請客吃飯、唱卡拉ok，等待審批，但仍然不一定能獲得貸款。中國信貸的貸款週轉時間大約是兩周，由於擁有典當運營商牌照，該公司可以接受不動産作為擔保。

　　中國信貸的資金來源為其2010年首次公開募股(IPO )和近兩年三次發行債券所得，此外還有來自國有上海新華發行集團的一筆人民幣10億元的投資。記者未能聯繫到上海新華發行集團就此置評。

　　丁鵬雲並未回避他的債務追收策略。2010年上海房地産開發商玉湖投資在青浦郊區的一處工業地塊上建設一棟26層的綜合辦公樓，2011年玉湖投資從中國信貸獲得人民幣6000萬元貸款，當2013年早些時候玉湖投資償還貸款遇到困難時，中國信貸威脅提起上訴。作為回應，玉湖方面同意將一處優質資産———上海的一處商業地産———折價出售給中國信貸。記者未能聯繫到玉湖方面就此置評。

　　丁鵬雲説，當這些借款人無法按時償還貸款的時候，就是公司提高利潤的好時機。他稱這是當鋪思維：希望你不要回來贖回典當的東西。

　　中國信貸有大約人民幣7410萬元逾 期 貸 款 ，佔 該 公 司 總 貸 款 組 合 的9 .1%。丁鵬雲説他並不認為這些是壞賬，因為他可以輕易獲得抵押品來彌補這部分貸款。

　　不過投資者就不這麼有信心了。對信貸品質的擔憂已經對中國信貸的股價構成了拖累。上週五中國信貸在香港上市的股票收盤報0.65港元，較2011年5月的最高水準1.51港元下跌57%。

　　隨著中國房地産市場降溫以及圍繞日漸縮小的房地産貸款的競爭加劇，中國信貸將更多的注意力投向了影子銀行的另一個角落。目前丁鵬雲正在擴大中國西部城市重慶的小額信貸業務，單筆貸款最高為人民幣25萬元，無需擔保。這類貸款常用於婚禮、購車、小企業以及房貸的首付等。他説，(市場對這類貸款的)需求在瘋狂地增長。