房地産信託發行規模創30個月新低

　　曾經充斥信託市場主力的房地産信託如今不斷降溫。據用益信託最新統計數據顯示，今年8月房地産信託發行規模僅為121.2億元，發行規模也創30個月以來新低。分析人士表示，一方面行業處於調整期部分房企發生資金鏈斷裂的情況，市場避險情緒升溫，另外與融資渠道的拓寬不無關係。

　　據用益信託統計數據顯示，今年8月共發行670款信託産品，而其中房地産信託僅70款，數量佔比僅為10.45%；其發行規模達121.2億元，佔整個發行規模的15.7%；與7月發行規模相比，環比大幅下降了45.5%，同比則下降71%。

　　另外，房地産信託的平均預期收益仍高於整個行業的平均水準，需要指出的是，上月在其規模下滑的同時，房地産信託的平均預期收益也略有下滑態勢，8月收益率環比下滑7個基點至9.7%。對此，普益財富分析師範傑表示，房地産信託收益的下滑主要是受近期資金面寬鬆影響，基建類、工商企業等各類信託上月收益率都出現不同幅度的降幅，其中工商企業領域降幅最為明顯。

　　對於房地産信託量價齊跌的現狀，一位分析人士表示，其實今年以來房地産信託的收益率一直居高，主要與市場的避險情緒有關，因此房地産信託短期內收益仍難下滑，而房地産信託的規模效應恐怕難以持續。

　　用益信託分析師帥國讓對此表示，信託公司對於成立房地産信託計劃越來越謹慎，房地産信託的融資規模目前處於下滑期，加上信託兌付高峰期的逐步來臨以及經濟機構處於調整期，預計未來房地産信託融資規模會繼續下降。

　　由於很長一段時間房地産市場並不明朗，不少信託公司也開始避險，自去年底以來，中融信託等多家公司也紛紛抬高了房地産信託發行門檻，儘量避開一些三四線城市的地産項目，也使一些融資方將觸角伸向券商、基金子公司、P2P等融資渠道。上月又有消息稱，銀監會再度口頭進行窗口指導，要求信託公司謹慎對待三四線城市房地産項目，儘量不做民營企業位於非核心城市的房地産項目業務。

　　有統計數據顯示，從今年5月開始，70個大中城市中環比房價下跌的城市從35個增至55個，全國100個城市新建住宅均價也從5月開始連續3個月取得負增長。隨著房地産市場的近期持續低迷，不少機構也發出唱衰的聲音，如標準普爾近期就有報告稱，中國房地産市場的持續疲弱將在未來幾年削弱中國房地産商的信用狀況，預計政府不會再像此前的行業低迷期時那樣提供救助。

　　如此一來，信託公司對於地産項目就更為謹慎，短期內自然會儘量繞道地産項目，或者只局限在為一線城市項目以及實力強的房企提供融資，地産項目規模爆冷也在情理之中。（記者 劉偉）