房企以股換錢求生存 北交所房産類掛牌項目激增

　　《金證券》記者查詢北交所網站發現，今年以來掛牌的房産類項目有60余宗，其中以單個房地産項目居多。此外，還有10多宗股權轉讓項目。

　　值得一提的是，擬進行股權轉讓的均為中小房企，並存在虧損、停業等情況。比如，四川某小型房地産企業，因經營虧損停業，掛牌1元出售50%的股權。該公司評估後的凈資産為-449.67萬元。“這個項目的委託方是一家國有企業，以1元價格轉讓一半股權並非賤賣資産。擬轉讓的企業凈資産已經為負，基於這種情況，委託方才以1元掛牌，希望能借此找到願意注資的人。”北交所工作人員告訴《金證券》記者。

　　《金證券》記者注意到，在北交所的交易平臺上，還有來自天津、無錫等地的中小房企乾脆轉讓100%股權，掛牌價在1億-3億元不等。天津某房地産開發企業掛牌價2.72億元，擬轉讓100%股權。該公司在轉讓條件中明確表示，“公司目前存在向浦發銀行借款2.28億元，意向受讓方需書面承諾：成功受讓後在指定的時間之內，將該筆債務之價款打入轉讓方指定的銀行賬戶。”

　　融資利率12%以上

　　“房地産是資金密集行業，很多房企都是靠借貸資金運作項目的。”上述券商資管人士向《金證券》記者透露，“去年以來，房地産企業的融資成本不斷走高，目前的融資利率在12個點以上。如果碰到有的企業急需資金，利率會上升至15-16個點。”

　　據悉，2013年“新國五條”出臺以來，金融機構對房地産貸款的審核日趨謹慎，部分中小房企甚至無法從銀行獲得貸款。一旦中小房企開發的項目陷入滯銷，難以完成銷售回款，資金問題就會立馬暴露並成為壓垮企業的“最後一根稻草”。

　　該資管人士直言，“整體來看，房地産企業願意給出的利率是最高的，我們也願意接這種項目。但因為害怕房地産的風險，風控部門嚴格把控這塊業務的審核。就算是排名前50強的房企，沒有足夠的實物或股權做抵押，也只能推掉不做。”

　　小房企出局加速

　　數據顯示，2月28日-3月6日，北交所新增掛牌項目總金額達7.62億元。對此，研究機構蘭德諮詢總裁宋延慶指出，實際成交量和成交額度要遠多於掛牌成交數。因為民營房企可以不掛牌，更多的房企是甲乙兩方直接談成功就交易了。

　　《金證券》記者注意到，上市房企對中小企業的並購也顯示出熱情。今年2月份，雲南城投和上海建工先後發佈並購公告。雲南城投以7594萬元收購成都民生喜神投資有限公司28%的股權及債權，涉足養老地産。上海建工則以35.2億元競得南京奧和房地産開發有限公司100%股權，並借此進軍南京市場。

　　據蘭德諮詢研究報告，截至2013年底，我國房地産開發企業法人單位數量約為4.2萬家，比2010年減少36.6%。預計未來3年內還將有30%的企業出局，其中以中小房企為主。