陜西煤業 瘦身獲批 謀求後勁

　　中國證券網訊（記者 石麗暉 王原）過會兩年多的陜西煤業終獲證監會批文，而公司發行規模也將縮減一半，擬發行數量為10億股。

　　資料顯示，陜西煤業是陜西第二大國企，是陜西煤業化工集團煤炭業務唯一的上市平臺，被國家確立為陜北大型煤炭基地的兩個開發主體之一。自2011年預披露以來，陜西煤業就因體量巨大而備受關注。公司此前的招股書申報稿顯示，發行規模為20億股，擬募集資金172.51億元。公司自2011年8月29日過會後，就陷入了漫長的等待。

　　“縮減發行規模後，陜西煤業對大盤的衝擊將明顯減弱，有利於保護投資者利益。”業內人士稱，“按現行規定，企業有12個月的發行窗口期，陜西煤業如何把握髮行節奏值得繼續關注。”

　　然而，時隔兩年，煤炭行業已從高歌猛進，轉入到下行通道，並持續在底部運作，這給陜西煤業的發行帶來更大的挑戰。

　　不過，中國一次能源結構的“富煤貧油少氣”特徵短期內難以改變。目前，煤炭在我國一次能源消費結構中的比重仍在60%以上，煤炭工業仍具有較大的發展空間。以大基地、大集團、大型現代化煤礦為特徵的企業已成為煤炭生産主體。在行業低谷期，煤礦準入條件會進一步提高；不具安全生産條件或扭虧無望的煤礦將被責令關閉。這無疑是煤炭企業的一場大浪淘沙，陜西煤業這種大型煤企必將從中受益。

　　中國煤炭工業協會會長王顯政在多個場合強調，我國煤炭短期供應寬鬆與長期總量不足的矛盾依然存在。中國煤炭工業協會副會長姜智敏也曾表示，煤炭仍然是世界的主要能源，現在大家都認同煤炭是通向新能源的橋梁。能源稟賦條件和經濟社會發展階段決定今後一個時期內我國能源還將以煤為主。隨著經濟發展方式的轉變，煤炭需求強度或將降低。有分析稱，未來30到50年，煤炭在一次能源中的比例仍將佔據半壁江山。

　　煤炭行業的平穩運作已經受到多方面的重視。十八屆三中全會做出了全面深化改革若干重大問題的決定，明確了全面深化改革的戰略重點，煤炭産業稅費負擔問題已得到相關部門的重視。此外，2013年11月28日，國務院辦公廳發佈《關於促進煤炭行業平穩運作的意見》，就切實減輕煤炭企業稅費負擔、煤炭資源稅、煤炭進出口政策進行明確規定，要求真正做到給煤炭企業減負，減少低質煤進口。這些政策都將對煤炭企業産生實質性利好。2013年10月以來，煤炭行情已有所轉暖，行業環境逐步改善。

　　“陜西煤業基本面過硬，資源稟賦良好，目前處在行業轉型期，對投資者而言恰恰是極佳的投資時機。”有市場人士表示，“大盤藍籌股往往是A股市場的中流砥柱，相對合理的發行估值能夠保證有良好的後市表現。”