9月CPI、PPI點評:物價回落顯著

　　內容提要

　　9月CPI同比1.6,較8月回落0.4,為年內最低水準,同時也是2010年2月以來的低點。CPI走勢與經濟動能的強弱聯繫緊密。

　　目前經濟動能依然弱勢,能源和服務類價格仍然面臨一些壓力。豬肉蔬菜價格漲幅也比較有限。4季度CPI同比受基數影響可能有所反彈,但料仍將維持低位。

　　9月PPI環比-0.4,跌幅較8月擴大0.2;同比-1.8,較8月低0.6。PPI環比跌幅擴大,來源於7、8月以來經濟動能的重新走弱。

　　隨著存貨調整因素消退,未來幾個月PPI環比跌幅可能逐月收窄,但上漲動力缺乏。