4月外匯佔款新增2943億 實現連續第5個月上漲

　　昨日，央行公佈的金融機構人民幣信貸收支表顯示，4月末金融機構外匯佔款餘額為273630.89億元，新增2943.54億元，為連續第5個月增加，熱錢已經瞄準中國。

　　熱錢流入趨勢短期難改

　　數據顯示，今年1月，外匯佔款猛增6837億元，基本上是2012年12月的5倍，比2012年全年外匯佔款新增規模4946億元還要高，也是外匯佔款有記錄以來最大月度增幅。而2月外匯佔款新增2954.26億元。新增數額環比回落近六成。3月則降為2363億元。4月再次回升至2943.54億元，但也是連續五個月上漲，資本流入中國趨勢明顯。

　　此外，根據央行網站的金融機構人民幣信貸收支表，4月末財政性存款餘額為30539.96億元，當月增加5224.23億元。 結合4月新增外匯佔款數據表明，4月份市場因此抽走的流動性為2280億元。

　　廣東省社會科學綜合開發研究中心主任、熱錢專家黎友煥認為，從目前國外經濟形勢看，美歐日寬鬆的貨幣政策目前還沒有收斂，熱錢流入我國的趨勢還沒有扭轉的條件，特別是利差和匯差形成的套利空間很現實，也很簡單，“這種條件沒有變化的話，熱錢流入的趨勢也很難改變。”黎友煥表示。

　　當前我國內地熱錢來源相當複雜，包括國際投機資金、各地區的華人投資資金和存款等等。但總的途徑是絕大部分通過香港作為中間橋梁，這就為跟蹤熱錢來源地造成了很大的難度。

　　今年以來，世界主要經濟體寬鬆貨幣政策不斷加碼，人民幣保持較高的利率使得匯率升值壓力加大，在國際主要貨幣競相貶值的情況下，人民幣保持堅挺不利於實體經濟。與此同時，在中國經濟低迷的情況下，外匯佔款維持快速升勢，種種跡象在專家看來，熱錢已經瞄準中國，潛入規模不下萬億元。為管理熱錢，又得要收緊銀根，貨幣政策陷入兩難。

　　政策預期：

　　各國寬鬆熱錢涌入

　　中國貨幣政策何去何從？

　　偏向於“寬鬆”派論點

　　瑞穗證券亞洲公司董事總經理、首席經濟學家沈建光：由於國內流動性大量釋放再創新高但卻未帶動實體經濟復蘇，以及海外量化寬鬆導致資本流入壓力不斷加大，下半年貨幣政策要加強對流動性的控制，但可以考慮降息。

　　國際金融問題專家、對外經濟貿易大學金融學院兼職教授趙慶明：繼以色列央行週一意外宣佈降息25個基點至1.5%，若中國央行降息，整體上應該是利大於弊，而通脹至少9月前不是問題。

　　偏向於“收緊”派論點

　　優選財富副總經理李森：中國選擇降息的可能較小，熱錢涌入後，造成人民幣加速升值，對出口企業的摧殘最狠。熱錢涌入中國，不可能去泡沫嚴重的房地産市場，進入股市的可能是最大。

　　(整理：李婧暄)