逐步推進的利率市場化改革，給中國商業銀行未來的盈利能力帶來巨大挑戰。為了應對利差收窄，將有限的信貸資源投向定價能力較高的小企業成為銀行的現實選擇。

　　然而，受歐債危機、國內經濟增速放緩等外部環境影響，今年上半年，長三角、珠三角部分民營小企業出現經營困難、償債能力下降的情形，對銀行信貸資産品質穩定造成較大影響。

　　面對小企業貸款，銀行陷入“退”與“進”的兩難境地，對此業內專家表示，提高風險定價能力成為銀行突圍的惟一路徑。

　　競相開拓小企業貸款“藍海”

　　幾年前，摩根士丹利的投資銀行家藍德彰在南京發表演講，稱“銀行的活動就是買賣風險行為”，這一提法曾令很多中國傳統的銀行從業者“耳目一新”。因為按照原來的貨幣銀行學教科書，銀行是從事貨幣交易的特殊企業。

　　由於貸款利率處於管制狀態，中國的商業銀行沒有動機度量客戶風險狀況。長期以來，銀行從業者不諳風險定價，一直處於按國家規定的存貸款利率吃利差為生的狀態。直到2003年銀監會成立並正式全面實行貸款風險分類制度，商業銀行才真正開始積累客戶風險數據，嘗試建立客戶違約率統計模型。

　　與此同時，近年來央行一直在穩步推行存貸款利率限制放開的進程，今年更是走出了利率市場化改革的重要一步：6月8日，央行允許商業銀行存款利率上浮至基準利率的1.1倍，貸款利率下浮至基準利率的0.8倍，不足一個月，7月6日央行允許商業銀行貸款利率下浮至基準利率的0.7倍，使商業銀行最低貸款利率已經降低到保本點附近。

　　此外，中國銀行間市場交易商協會已經決定將AA評級以上企業發債額度由原凈資産40%調整為80%，由於債券融資成本比貸款成本低1.5至2個百分點，優質客戶對銀行貸款的需求在未來將迅速降低。

　　隨著存款成本的提高和優質客戶的流失，商業銀行意識到小企業貸款對其戰略轉型的重要意義，紛紛將信貸資源投向議價能力較弱的小型和微型企業。

　　這一現象在各上市銀行披露的業績報告中清晰可見：截至今年上半年，中信銀行小企業客戶共計20781戶，較上年末增加2204戶；授信餘額3641.17億元人民幣，比上年末增加461.89億元，增幅14.53%；貸款餘額1620.69億元人民幣，佔公司類貸款的14.64%，比上年末增加249.00億元，增幅18.15%，增速明顯超過公司類貸款增速。

　　6月末，民生銀行小微企業貸款餘額2506.95億元，比上年末增加182.00億元，增幅7.83%，佔全部零售貸款總額的65.25%，小微客戶總數達到64.13萬戶。

　　小企業經營困難使銀行資産品質下降

　　正當銀行如火如荼地拓展小企業貸款這片“藍海”時，經濟下行造成眾多小企業經營困難，卻成為威脅銀行資産品質的“達摩克裏斯之劍”。

　　今年上半年，國內外經濟形勢嚴峻，企業經營環境困難，房地産、小企業等重點領域風險不斷顯現，對銀行資産品質穩定構成威脅。從半年報數據來看，與往年銀行不良貸款餘額和不良貸款率持續保持“雙降”不同，今年上半年，多家上市銀行不良貸款餘額和不良貸款率出現“雙升”。

　　截至半年末，中信銀行不良貸款餘額93.93億元人民幣，比上年末增加8.52億元人民幣；不良貸款率0.61%，比上年末略升0.01個百分點。興業銀行不良貸款餘額42.12億元，較期初增加4.97億元；不良貸款率0.40%，較期初略增0.02個百分點。

　　分析人士指出，今年上半年不良貸款餘額和不良率的“微雙升”趨勢，與當前經濟增速明顯放緩的宏觀形勢是相符合的。商業銀行面對不良貸款反彈形成的巨大壓力，應做好充分的心理預期和準備，採取應對措施，控制資産品質的變化。

　　今年以來，長三角、珠三角部分民營中小企業經營困難使區域性和行業性信貸風險凸顯，是銀行業資産品質下降的主要原因。浦發銀行在半年報中稱，受地域經濟影響，公司2012年上半年度新增不良貸款主要集中在溫州和杭州地區。

　　多家銀行將防範小企業貸款風險作為下半年的工作重點。“下半年，將應對挑戰抓好定價工作，完善貸款定價機制，通過加快業務調整提高定價水準；保持對房地産貸款高度警惕，要加大對平臺貸款的管理力度，嚴格管理小企業貸款風險。”中信銀行計劃財務部總經理王康在半年業績發佈會上表示。

　　“風險定價時代”來臨

　　業內專家表示，除採取措施控制和化解不良貸款外，提高風險定價能力成為商業銀行應對利率市場化挑戰和保持小企業信貸業務持續、健康發展的關鍵。

　　“利率市場化意味著價格的全面放開，從理論上講，任何貸款都能掙到錢，關鍵是看怎麼定價。”一位銀行業人士表示，從總體看，小企業的貸款風險應該比農村金融的風險要小一些，其風險應介於大企業貸款和農村金融之間；從銀行角度看，只要風險度量相對準確，定價合理，完全可以從小企業貸款中獲利，並控制不良率的上升。

　　所謂風險定價，是在準確計量貸款風險的基礎上，通過貸款價格充分覆蓋不同種類貸款可能帶來的損失，實現風險與收益的對稱。作為經營和管理風險的特殊企業，商業銀行實現貸款利率的自主定價將是一個必然的發展趨勢。如何在客戶信用評級授信的基礎上進行貸款利率的風險定價，同時實現利潤最大化，是各商業銀行迫切需要解決的問題。

　　“利率市場化考驗著商業銀行的定價能力。”建行資産負債管理部市場風險管理處處長黃廣明認為，“貸款定價要考慮兩個原則：平衡原則和兼顧原則。平衡原則是量價平衡，貸款價格影響貸款數量，貸款數量和貸款差價共同決定貸款收入，平衡原則就是要實現貸款收入最大化。兼顧原則，就是兼顧收入和市場競爭力。定價的基本方法是成本加成並同時考慮市場均衡，標準化定價與差異化定價相結合，貸款定價要考慮風險收益，存款定價要考慮期限結構。”

　　“銀行需要按照監管政策的變化，加快調整和完善資産負債管理，將市場風險和操作風險形成的成本通過適當的路徑體現在各類産品的定價中，才能實現風險和收益的平衡。對風險的定價能力將是銀行核心競爭能力的重要組成部分，銀行需要建立一整套完整的定價機制，充分實現因客定價、因産品定價，不再依據存貸基準利率定價，進而與經濟資本管理無縫銜接，提高經濟資本通過支援實體經濟發展而創造價值的能力。”渤海銀行資産管理部祁樹鵬對記者表示。