歐盟推出的銀行業改革方案與美、英兩國銀行改革舉措大同小異，美國的“沃克爾規則”重在禁止商業銀行進行自營交易、並限制銀行對私募股權基金和對衝基金的投資，英國則要求綜合銀行將零售業務與投行業務相分隔。歐盟的改革方案雖保留了銀行混業經營模式不變，但分隔銀行交易業務或將使大銀行交易業務成本上升，對改善銀行風險管理助益不大，或將使國際投行業務和收入雪上加霜。目前國際銀行業正以多種方式進行重組和改革，一些趨勢值得關注。

　　10月2日，一個由歐盟委員會任命的工作組向歐委會提交了有關銀行業改革的方案：建議分隔大銀行的零售業務與交易業務，擁有1000億歐元以上的交易資産、交易資産佔其總資産15%以上的大銀行需另建擁有獨立資本的附屬公司從事交易活動，包括所有自營交易和做市業務頭寸。

　　10月8日，中銀香港發展規劃部高級經濟研究員張穎在接受記者連線時表示，歐盟推出的銀行業改革方案與美、英兩國銀行改革舉措大同小異，美國的“沃克爾規則”重在禁止商業銀行進行自營交易、並限制銀行對私募股權基金和對衝基金的投資，英國則要求綜合銀行將零售業務與投行業務相分隔。她認為，歐盟的改革方案雖保留了銀行混業經營模式不變，但分隔銀行交易業務或將使大銀行交易業務成本上升，對改善銀行風險管理助益不大，或將使國際投行業務和收入雪上加霜。她提醒説，目前國際銀行業正以多種方式進行重組和改革，一些趨勢值得關注。

　　據報道，該工作組還建議銀行鬚髮行具有吸收虧損功能的債券，並以這類債券支付高層管理人員的花紅(酬金)，一旦銀行陷入財務困境或倒閉，有關債券將被登出；提高交易資産和房地産貸款的資本要求，銀行須使用更穩健的風險權重計算方法決定最低資本要求，並採用統一方法處理銀行計算資本充足率的內部模型的風險；銀行也須改善企業管治及制定瀕臨倒閉時的有序分解計劃等。

　　有歐盟官員稱，銀行業改革方案可促使銀行服務於企業、出口商和實體經濟，避免銀行用納稅人提供隱性擔保的零售存款進行高風險交易，並降低納稅人承擔銀行交易業務虧損的風險。不過，張穎認為，歐盟有關分隔銀行交易業務的新規或將使大銀行的交易業務成本上升。

　　市場普遍估計歐洲有14家大銀行集團將受分隔交易活動新規的影響，其中德意志銀行和巴黎銀行分別擁有8000億歐元、佔總資産51%的交易資産和1萬億歐元、佔總資産39%的交易資産，所受影響較大。而英國大銀行，如交易資産佔總資産44%的巴克萊銀行，由於已需將零售業務與投行業務相分隔，若再進一步將交易業務相分隔，將會使其各項業務的融資成本和經營成本進一步上升。新規將使為歐盟提供2/3融資的綜合性大銀行向客戶提供所有産品和服務的成本大幅增加，銀行的交叉銷售會變得相對困難，並會影響銀行的經營效率和客戶服務能力，繼而會影響以客戶為主導業務的發展，客戶的融資成本如公司債券發行成本也有可能上升，並會使歐洲大銀行在與結構性改革相對較松的美國銀行業的國際業務競爭中處於不利的地位。與此同時，分隔交易業務對改善銀行風險管理助益不大。

　　2008年的金融危機顯示，一些銀行倒閉並非與銀行業的結構問題相關，而是與銀行的過度冒險相關。在危機中受打擊最重的銀行是從事過多高風險交易的銀行，因此，如果僅在銀行內部人為設置組織上的障礙，而不改善風險管理未必能夠防範危機。尤其是在歐美英三地經營業務的國際大銀行，各地不一致、甚至可能相互矛盾的監管新規反而會增加風險管理的成本及合規經營的複雜性，未必能夠有效地分散及緩和風險。

　　更為重要的是，歐盟改革新規或將使國際投行業務和收入雪上加霜。據分析，自2008年金融危機以來，曾賺取豐厚利潤並大肆進行國際化擴張的國際投行業務和收入正處於全面收縮狀態。

　　湯森路透的統計顯示，今年前9個月全球投資銀行的並購及股票、債券等資本市場業務的費用收入為501億美元，同比下跌16%，為2004年以來最差。

　　據德意志銀行估算，全球投資銀行總收益今年大約為2400億美元，較2009年減少了1/3。國際投行業務收入銳減的原因之一是客戶的交易量減少。由於歐債危機、經濟增長放緩，企業信心下降，機構投資者和公司都無強烈意向從事投資交易，導致並購交易、資本市場交易、股票和債券發行額減少。

　　義大利Mediobanca的資料顯示，今年首7個月的全球股票發行額同比減少30%，債券發行額同比減少8%。湯森路透的統計則顯示，2012年前9個月全球並購交易的宣佈額為4182億美元，同比減少18.5%。

　　國際清算銀行的資料稱，歐債危機令全球場外衍生工具交易總額從2011年6月底的707.5萬億美元下降至該年底的647.8萬億美元。原因之二是銀行監管新規開始發生作用，一些銀行已準備落實美英提出但尚未生效的規定。

　　張穎説，目前國際銀行業正以多種方式進行重組和改革，一些趨勢值得關注。首先是一些銀行的國際投行業務有所收縮。如2008年曾收購雷曼歐亞業務、希望發展成為全球性投資銀行的日本野村證券，自去年11月以來已削減12億美元的投行和股票業務成本，計劃至2014年3月前再削減10億美元的成本。巴克萊銀行稱將投行業務收縮1/5，德意志銀行也計劃收縮投行業務。不過，張穎也稱，儘管一些綜合銀行的投行業務因盈利不佳而有所收縮，但實際上難以完全割捨，這也是監管改革並非回到過去完全分業經營的重要原因。

　　其次，大型綜合銀行利用本身的各項優勢加強競爭，令其某些業務的市場份額有所增加。德意志銀行稱，全球大型國際綜合銀行在全球債券、外匯和商品等交易收入的市場份額已從2007年初的36%上升至2011年和2012年以來的約45%，而獨立投行的市場份額仍徘徊于30%。

　　第三，銀行業加強業務整合和成本控制。如瑞士信貸計劃出售某些流動性差的私募股權資産及合併資産管理和私人銀行業務，德意志銀行也計劃合併資産管理和財富管理業務以提高規模效益。美銀美林已出售美國以外的財富管理業務，法國興業銀行則出售了美國的資産管理業務TCW。另外，銀行也通過裁員減薪來控製成本。

　　第四，獨立的投行積極向多元化發展。如摩根士丹利和高盛試圖拓展企業貸款、私人銀行服務和零售股票經紀服務，近期摩根士丹利購入花旗旗下零售經紀合資機構Smith Barney的49%股權，以發展零售經紀業務。第五，歐債危機令歐洲銀行業的存款基礎明顯減少，近期的LIBOR操控事件也使倫敦的監管信譽蒙污，導致銀行的業務重心有所轉移，從倫敦移向美國和亞洲。