雙幣股買賣流程

　　嘉實MSCI中國A股指數ETF簡介

　　10月9日消息，據香港信報報道，人民幣國際化步伐愈來愈快，身為金融中心的香港，推出雙幣雙股計劃卻一直只聞樓梯響，本週五港交所(388)終於有首只雙幣産品登場。由嘉實國際資産管理髮行的嘉實MSCI中國A股指數ETF，已獲證監會批准，將採用雙櫃檯交易平臺，投資者可用人民幣或港元購買本身以人民幣發行的RQFII A股ETF，標誌雙幣股産品的交易模式確定，預料雙幣股將陸續有來。同類産品料陸續有來

　　嘉實MSCI中國A股指數ETF于10月5日獲批，其招股文件顯示，初步規模為20億元人民幣，昨天已開始接受參與證券商申購，最少為80萬個基金單位；散戶則可以于本週五開始，透過經紀在交易所買賣基金單位，每手為100個基金單位。

　　嘉實MSCI中國A股指數ETF將為本港首只以人民幣及港元兩種貨幣交易櫃檯的證券産品，該ETF分別以嘉實明晟A股-R(83118)標示人民幣櫃檯，以及嘉實明晟A股(3118)標示港元櫃檯。

　　據了解，現已在港交所掛牌的三隻RQFII ETF，包括華夏滬深300(83188)、易方達中證100(83100)及南方A50(82822)，均有意增添港元櫃檯部分，市場相信嘉實獲批，顯示證監會方面擔憂的風險監控等問題已獲得解決，相信其他RQFII ETF也可以新增港元計價部分，成為雙幣股。

　　MSCI中國A股指數涵蓋541隻成分股，五大持股包括平安保險(2.52%)、招商銀行(2.26%)、民生銀行(2%)、貴州茅臺(1.87%)及上海浦東發展銀行(1.59%)。嘉實是次的初始參與證券商達七間，包括瑞信、中金、德意志、高盛、匯豐、申銀萬國及瑞銀，初始人民幣櫃檯合的莊家包括中金、瑞信、德意志、瑞銀；初始港元櫃檯的莊家包括瑞信、德意志、匯豐及瑞銀。

　　首只RQFII A股ETF自今年7月開始在港交所買賣，目前市場上共有三隻RQFII ETF；截至2012年9月，RQFII ETF平均每日成交金額為6600萬元。

　　雙櫃檯模式Q&A

　　Q︰什麼是雙櫃檯模式的RQFII A股ETF？

　　A︰這類模式的RQFII A股ETF，可在港交所(388)的人民幣及港元兩個獨立櫃檯進行買賣。由於人民幣櫃檯和港元櫃檯是兩個分別不同的市場(亦有不同股份代號)，因此同一隻RQFII A股ETF，在不同櫃檯的交易價格也會有所不同。

　　Q︰贖回RQFII A股ETF時，必須於人民幣櫃檯進行嗎？

　　A︰是，由於是次嘉實RQFII A股ETF是以人民幣發行，故其新增及贖回均會以人民幣進行。但贖回基金後，投資者可透過仲介人(如經紀行或銀行)把資金撥回不同貨幣的股票戶口。

　　Q︰雙櫃檯模式的RQFII A股ETF在交易過程中可轉換櫃檯，以不同貨幣作交易結算嗎？

　　A︰一般情況下，只要投資者所選用的仲介人，提供人民幣及港元兩種貨幣之間的轉換服務，便可支援投資者在某一個櫃檯買入基金單位，然後於另一個櫃檯沽出。

　　Q︰股份轉換機制，會否違反銀行與個人客戶之間每日兌換2萬元人民幣的上限？

　　A︰不會，在雙櫃檯模式及股份轉換下，投資者在港元櫃檯買入基金單位，隨後把基金單位轉換至人民幣櫃檯並賣出，這些交易其實不涉及在境外增加人民幣資金，只涉及離岸人民幣資金從一個投資者轉到另一個投資者身上。此外，每日兌換限制僅適用於銀行與個人客戶之間的人民幣兌換業務。