證券類私募分化加劇 百億級梯隊增至40家

　　⊙馬嘉悅 ○編輯 張亦文

　　在近期股市震蕩盤整之際，百億級私募梯隊逆勢擴容。數據顯示，截至3月底，管理規模過百億元的證券類私募管理人已達40家。多位業內人士表示，強者恒強的馬太效應在證券類私募行業體現得愈發明顯，後續大型機構吸金能力越來越強，小微型私募或將被擠出市場，長期穩健的業績表現成為小私募的突圍利器。

　　百億級私募逆勢擴容

　　儘管3月以來A股震蕩調整，市場避險情緒明顯提升，但百億級私募的擴容步伐卻在加速。

　　私募排排網數據顯示，截至3月底，國內共有40家證券類私募機構晉陞百億級規模梯隊，其中，禮仁投資與華軟新動力3月新晉百億級私募。

　　具體來看，禮仁投資成立於2018年2月27日，其路演資料顯示，募資後的資金將由禮仁投資管理，管理團隊來自高瓴資本，其中高瓴資本創始人張磊親自擔綱任投資決策委員會主席。禮仁投資是高瓴資本旗下人民幣私募證券基金管理平臺。

　　儘管禮仁投資成立時間剛剛超過兩年，但由於高瓴資本的“金字招牌”，截至4月8日，禮仁投資旗下共計備案38隻私募基金産品，僅3月份就備案了24隻基金産品，4月以來也已經備案8隻，管理規模因此快速突破百億元。

　　另一家新晉百億級私募華軟新動力，則是國內知名的證券私募FOF投資管理機構。據其董事長徐以升介紹，目前公司的資金全部聚焦在量化的股票、商品和量化衍生品上。

　　“頭部私募能夠在弱市中強勢吸金，並且規模破百億，主要還是憑著長期業績。”一私募研究員表示。

　　馬太效應正加劇

　　百億級私募隊伍不斷壯大，背後其實是證券類私募分化加劇，資金涌向頭部機構的趨勢。

　　截至今年3月底，已登記的私募證券投資基金的私募基金管理人有8863家，管理正在運作的基金42614隻，管理基金規模2.53萬億元。與去年同期相比，私募基金管理人數量減少了102家，但是私募基金數量、管理基金總規模均有明顯增加。

　　私募排排網未來星基金經理夏鳳光表示，私募分化格局已經非常明顯。頭部私募的研究優勢較強，業績相對穩定，在銷售渠道和品牌上也有明顯的優勢。尤其是在震蕩市中，頭部私募能夠保持銷售規模的增長，可以在低位加倉，會對業績有正面幫助。“而且監管的扶優限劣也在不斷升級，這將加劇行業的馬太效應，資金會逐漸向頭部機構集中。”

　　“小私募突圍可能真的只有業績這一條路，長期穩定的絕對收益才能夠贏得投資者的信任，否則註定要出局。”滬上一小型私募機構負責人感慨道。