銀行行長面臨大考：部分房地産類貸款批了也不放款

　　銀行行長面臨大考 搞不來資金不敢放貸

　　三調FTP（內部資金轉移定價） 下“死命令”壓降表內信貸 部分房地産類貸款批了也不放款

　　儘管授信房企的副總都堵進了張行長的辦公室，張行長還是握住這已經審批通過的20億元貸款，不肯放款。

　　張行長一臉無奈，客套賠笑，稱分行額度真是緊缺，請客戶“要不再等等吧”。實際上，他很明白“再等也是白等”——除非，客戶能聽懂他的暗示，接受貸款綜合成本再狠狠上浮一筆。

　　張行長是某家資産規模2000億元級的城商行的某分行副行長，分管公司金融。維護好一批綜合創利貢獻度較高的房企客戶本是他的職責所在，只是現在，這貸款業務已經讓位於逐步逼近的二季度宏觀審慎評估體系（MPA）考核，讓位於市場上已被戲稱為“負債荒”的流動性趨緊態勢，讓位於資金價格陡升正侵蝕的利差，讓位於總行“下了死命令”的流動性管控。

　　“搞來資金才是頭等大事。”張行長告訴第一財經記者，總行剛下達了被他們稱之為“史上最嚴”的流動性管控方案。各個經營單位、各個分行都要自保平衡。

　　重擔落到了吃資金大戶的房地産信貸上。銀行們心裏會有一個貸款定價的底價，若是低於這個貸款利率，那麼對方即便是“名單制”裏頭的房企，也不予受理授信審批申請；即便是行裏此前已經批復了授信，也不予放款；即便是已經放款了，到期也“假惺惺”表示可以續貸，但收回資金後就不再續做。

　　接受第一財經記者採訪之餘，張行長仍在關心5月23日的Shibor（上海銀行間同業拆放利率）長端走勢，也不時提到分行正在提高存款上浮比例來吸存攬儲。畢竟，有資金，用張行長的話説叫“有米下炊”，才是當下關鍵。

　　要資金：表內外雙手開弓

　　盯著負債指標的，又何止張行長所在銀行，又何止發生在基層行的吸存攬儲。

　　另一家銀行的交易員小彭，用“搶糧”來形容他們這幾天的工作心情。這種狀態投射到同業利率，就走出了一波一年期Shibor與一年期LPR（貸款基礎利率）的倒挂。

　　5月22日，一年期Shibor報價4.3024%，因倒挂了一年期LPR的4.3%並逼近央行一年期貸款基準利率的4.35%，被市場作為一個“強信號”備加關注。5月23日，除了隔夜和7天品種，餘下的Shibor品種利率全體續漲，一年期Shibor再升1.13個基點至4.3137%，與LPR的倒挂程度繼續擴大。

　　也許是因為操作中鮮有産品與一年期Shibor掛鉤、Shibor品種利率全體續漲的利率也並不直接代表銀行資金成本的原因，小彭個人並不覺得“倒挂”本身有多大轉折性意義。他甚至認為，如果就表外利差來論，那同業存單對接債券和非標資産的部分，幾個月前就已經出現了轉折。

　　關鍵是，這次“倒挂”把場外的注意力都給吸引了過來。小彭感覺他們“搶糧”的緊張情緒“被見光”了，又認為外界一炒作，令緊張氣氛加倍，因而開始擔心起了接下去資金會不會更難獲取、價格會不會更高，以及不同市場間的利率傳導。

　　本來，小彭他們只是在行裏資産負債頭寸的指揮棒下，提前囤好資金。換句話説，緊的並不是當下，而是對未來會“缺糧”的一種預期——6月末要應對MPA考核、7月份小彭所在銀行有一批理財集中到期、9月末的流動性缺口也還不小。

　　可以想見，到每個時點考核時，隔夜、7天品種價格肯定更不划算，甚至會搶不到，當然小彭他們就要在現在先把中期的資金鎖定起來。

　　而這一切的伏筆，就是前兩年的、以一批中小銀行為中堅力量的表外大擴張。

　　水落石就出。某股份制銀行策略研究人士告訴第一財經記者，從多家銀行表外資産負債情況來看，由於期限錯配的存在，當去杠桿從資金端開始，而資産端“續杠桿”又有很強的慣性，因此同業“縮表”兩頭一壓，這種期限錯配就會原形畢露。

　　還值得注意的是，“有些銀行久期比較長的債券資産浮虧，因為暫時還在報表的‘持有到期’項裏，外頭觀察不到。”對於這類資産，銀行也需要資金來續。

　　“説來説去，還是剛兌壓力，還是資産品質問題。”“負債荒”、資金從緊之下，眼看著理財（主要指計入表外的非保本理財）即將一批批到期，華南某同業業務發達的小銀行總行管理層人士稱，這是他將要面臨的“胸口碎大石”。

　　表外和表內，資金若緊，終是相通，壓力也會隨之傳導到表內，更何況表內本就並不寬鬆。再加上讓渡管理責任類通道業務收縮已是大勢所趨，不少銀行，像張行長所在的城商行，就得表內表外雙手開弓來找資金——上浮存款利率來吸存攬儲，上調理財收益率來使“資金池”能源源不斷得到補充。

　　據Wind統計，銀行在售産品預期年化收益率已從4月中旬的4.20%上漲至4.28%，餘額寶7日年化收益率也由4月底的3.99%突破至4.04%。

　　緊箍咒：負債不增資産不投

　　在張行長所在的銀行總行，計劃財務部門做了一個流動性缺口的預測。第一財經記者獲取了這份數據，該行本月末、半年末、三季度末的流動性缺口有不斷放大的風險，存貸比預測數據也一路上升到80%附近。

　　“負債荒”的大環境，加上該行還禍不單行遭遇了保險協議存款的急劇萎縮，此外，即將到來的二季度MPA考核，又是另一道對資産擴張的“緊箍咒”。在這雙重“緊箍咒”之下，資産投放顯然成了稀缺資源。

　　張行長説，事實上從2月份緊平衡初起至今，其總行已經三次調整FTP（內部資金轉移定價）策略。只不過前兩次比較溫和，每次只升10個基點（100個基點等於1%）；這次，一下子將不同期限存貸均調升了20~30個基點，以應對“緊平衡”態勢。另據財新援引某股份制銀行人士的話報道，該行FTP也上升了40個基點。

　　由此，張行長也收到了由總行層面向各分行下發的要求各經營單位“自求平衡”的緊急通知。“我們被定了一個存款餘額的基數，基數上不去，也就不能放貸了；基數要是下降，我們還要想盡辦法壓降表記憶體量投放規模。”

　　若資金仍有缺口，但又有不得不放的貸款時，怎麼辦？張行長不無沮喪地告訴第一財經記者，按照總行通知精神，這筆貸款資金成本就會被“懲罰性”地加算200基點。

　　“假設行裏計算的資金成本就是5%，再加200基點就是7%，現在一年期貸款才4.35%，就算上浮50%我都在倒貼。”張行長説，他的分行要靠“創利”來爭取費用和發獎金的，這麼一懲罰，獎金估計是要被倒扣了。