公積金“加息”：存款利率按一年定存1.5%計息

　　張菲菲 李德尚玉

　　[此次調整後，職工住房公積金賬戶存款利率將統一按一年期定期存款基準利率執行，目前為1.50%。]

　　[2014年全年住房公積金繳存額12956.87億元，比上年增長12.41%。2014年末繳存總額74852.68億元，扣除提取後的繳存餘額37046.83億元，分別比上年末增長20.88%和16.97%]

　　[調整後，按照粗略測算，全國住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工每年增加利息收入330元左右。]

　　2月18日，中國人民銀行、住房城鄉建設部、財政部印發《關於完善職工住房公積金賬戶存款利率形成機制的通知》（下稱《通知），決定自2月21日起，將職工住房公積金賬戶存款利率，由現行按照歸集時間執行活期和三個月存款基準利率，調整為統一按一年期定期存款基準利率執行。

　　此次公積金利息調整後，按照粗略測算，全國住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工每年增加利息收入330元左右。

　　對此，有業內人士對《第一財經日報》記者表示，這保證了職工公積金賬戶中繳存資金的合理收益，並提高公積金制度的公平性和有效性。對於銀行而言，公積金存款利率提升，公積金貸款業務在銀行的凈息差面臨收窄，但仍屬於可承受範圍內。

　　有助公積金保值增值

　　眾所週知，我國住房公積金制度是由國家、單位、職工三方共同籌集資金，以發放低息住房貸款的形式，幫助職工解決住房問題。

　　此次《通知》指出，1996年以來，遵循“低來低去、保本微利”的原則，職工住房公積金賬戶存款按照歸集時間區分利率檔次，當年歸集和上年結轉的分別按活期存款和三個月定期存款基準利率計息，目前分別為0.35%和1.10%。此次調整後，職工住房公積金賬戶存款利率將統一按一年期定期存款基準利率執行，目前為1.50%。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀對《第一財經日報》記者表示，此次調整主要是響應十八屆三中全會決定關於“建立公開規範的住房公積金制度，改進住房公積金提取、使用、監管機制”有關要求，保證了職工公積金賬戶中繳存資金的合理收益，並提高公積金制度的公平性和有效性。

　　對於《通知》出臺的背景和動因，一位國有大行養老金業務高層人士對《第一財經日報》記者表示，《通知》旨在進一步實現住房公積金的保值增值，一直以來，住房公積金投資範圍有限，一般多將公積金賬戶資金用於銀行存款，為了獲取更高收益多采取協議存款形式。該《通知》的出臺，將提高公積金資金賬戶的利息收益，有助於公積金的保值增值。

　　一位股份制銀行個人金融部負責人對《第一財經日報》記者分析稱，這體現了對公積金存保人的政策保護意圖，前段時間各地加大公積金的運用，創新手段迭出，此次《通知》由央行、財政部和住建部三部委聯合完善公積金的存款機制，有利於增強公積金籌集的力度。

　　對於加強公積金管理的意圖，上述股份制銀行人士還表示，由於公積金的運用渠道有限，同時基於公積金的屬性，既要保證收益，又要保證資金安全，通過提高公積金繳存的利息，有助於保證利息收入，避免投資不夠審慎影響到公積金安全。此外，公積金可用於發放貸款支援居民購買住房，從這個意義上説，公積金是國家體系住房保障制度的一塊基石。

　　“調整的主要目的還是適當提高公積金存款收益，確保公平，提升公積金繳存的積極性。”華夏銀行發展研究部戰略室負責人楊馳對《第一財經日報》記者表示。

　　楊馳解釋稱，按照以往規定，當年繳納的公積金按活期存款利率計算利息，上年結余按3個月定期存款利率計算利息。實際上，公積金存款提取有嚴格規定，一般情況下繳存職工購買、建造、翻建、大修自住住房，償還購房貸款本息，房租超出家庭工資收入的規定比例，以及離退休等才能提取，不像儲蓄存款可以自由提取。因此大量資金沉澱在公積金賬戶，形成了事實上的長期存款，按活期和3個月定期計息並不太合理。截至2014年末，全國公積金繳存餘額已經達到了37046.83億元。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員夏丹則對《第一財經日報》記者表示，新規調整為按一年期定期存款基準利率執行，這種調整意味著對存款收益進行集中，是利率正常化的一個表現。因為通常結算的方式是每年的6月30日進行結算，這種結算方式更合理的是按照年利率來付息，也就是提高整個公積金收益，使其回到一個正常的水準。

　　銀行負債成本上升但可承受

　　不過，硬幣的另一面是，作為存款負債主體的商業銀行將面臨更高的攬儲成本。上述國有大行養老金業務高層人士表示，顯然對於公積金佔機構存款比重較大的銀行而言，此次公積金賬戶存款利率調整，資金規模越大，負債成本上升越明顯，銀行要做好期限結構和資金運用，從而彌補一部分的資金成本上升帶來的損失。

　　陳冀表示，公積金存款利率提升，公積金貸款業務在銀行的凈息差將面臨收窄，對於銀行凈利息收入有一定的負面影響。使用公積金貸款的職工比例越高，這種負面影響相對也就越弱。

　　不過，也不必過分擔心。“這對銀行是處於可承受的範圍之內，畢竟公積金存款在全國一般性存款中也處於可承受的範圍之內，並不屬於財政類存款的大頭。”上述股份制銀行人士透露，其所在銀行的公積金存款並不佔絕對比重，其他銀行情況也相似，所以這部分負債成本上升對於銀行總體而言影響並不十分明顯。

　　“對於銀行的影響不大，因為整個公積金賬戶並不是存在於各個銀行，而是統一存放管理，所以對於銀行來説差別不大。”夏丹表示，公積金利率的調整不會造成整體利率的上升，相對來説，公積金是比較獨立、封閉的一塊。

　　同時，夏丹強調，此次公積金賬戶存款利率調整並不是變相加息，所以對於整個金融體系來説影響不大。

　　繳存職工年均增加330元利息

　　“此次提高住房公積金存款利率，符合利率市場化的大方向，有利於保障繳存職工的合理收益，但是對於利率市場化的影響較小。”中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉對《第一財經日報》記者表示，對於廣大繳存職工而言，儘管利率調升幅度有限，但仍不失為一個好消息，畢竟住房公積金極低收益的狀況將有所改善。

　　數據顯示，2014年全年住房公積金繳存額12956.87億元，比上年增長12.41%。2014年末繳存總額74852.68億元，扣除提取後的繳存餘額37046.83億元，分別比上年末增長20.88%和16.97%。

　　基於這一筆龐大的公積金數據，按照高玉偉的粗略估算，全國住房公積金存款每年增加利息收入約430億元，平均每名繳存職工增加利息收入330元左右。

　　“此次調整公積金的計息方法，對於無需使用公積金的職工來講，他們其實是資金的提供者，長期未使用的公積金存款理應享受更高、更市場化的利率。”陳冀也表示，這是符合利率市場化改革總體方向的措施，利率市場化改革即是市場資金的利率水準基本由市場供求、期限長短、風險大小等多種市場因素來共同決定。