隨著6月17日希臘第二輪選舉時間迫近，希臘債務這齣戲即將邁入關鍵時刻，相當於希臘公民對同意偏向緊縮、留在歐元區，或離開歐元區獨立發展的公民投票，不管結果如何，近期其“退歐”可能性提高加劇了歐洲債務危機的外溢風險，亞洲經濟面臨極大下行風險。
希臘政局趨緩 理智戰勝情感？
在17日的選舉前，希臘各政黨仍在以積極協調的態度發表主張，顯示出“退出歐元”風險下較為理性的心態。泛希臘社會主義運動(泛希社運)領導人韋尼澤洛斯近日説，他主張希臘各政黨在6月17日大選後組成一個民族團結政府，以便和國際債權人重新談判救援協議中的某些條款，減輕希臘面臨的壓力，確保該國留在歐元區之內。他説：“只有微弱多數的政府無法治理好希臘”，因為一個弱勢政府無法推行任何解決債務危機的措施。
韋尼澤洛斯建議民族團結政府執政到2014年，並要求國際債權人把希臘財政調整的期限從2014年延長到2017年。該方案還包括就結構改革、稅收改革以及投資和增長計劃重新與債權人進行談判。
韋尼澤洛斯説，他已把主張提交給了其他主要政黨，其中包括在5月6日議會選舉中得票居第一位的新民主黨和居第二位的左派政黨聯盟。在這次選舉中，2009年10月上臺執政的泛希社運得票率居第三位。
在今年5月6日的議會選舉中，支援和反對緊縮措施的黨派勢均力敵，多輪組閣談判失敗，希臘不得不舉行第二輪議會選舉。目前，左派政黨聯盟主張廢除救援協議，新民主黨、泛希社運和民主左派黨則主張重新談判救援協議中的某些條款。
自5月上旬希臘反緊縮政策的左派政黨聯盟在議會選舉中勢力明顯上升、聯合政府組閣流産以來，國際社會對希臘可能退出歐元區的擔憂日益加重。不過，希臘能否留在歐元區首先取決於希臘的民意基礎。希臘民眾普遍認為，該國退出歐元區後的境況可能比留在歐元區內實施緊縮和結構性改革更加糟糕。
布魯塞爾歐洲與全球經濟研究所副所長岡特拉姆 沃爾夫説，越來越多的希臘人明白，退出歐元區並不能一勞永逸地跳出債務困局，在無法避免財政緊縮的同時，民眾可能會面對更複雜的窘境。希臘聯合政府前總理帕帕季莫斯曾説，倘若退出歐元區，希臘將“踏上災難性的冒險之旅，並被拖入衰退、動蕩、失業、長期痛苦的漩渦”。
隨著希臘退出歐元區風險增加，希臘民眾希望留在歐元區的比例上升趨勢明顯。希臘民調機構5月26日公佈的最新結果顯示，80%以上的希臘民眾希望留在歐元區，高於第一輪大選之前的70%左右。此外，60%以上的希臘民眾稱，為了留在歐元區願意接受適度的緊縮和結構性改革。
希臘六家民調機構近日公佈的最新結果均顯示，贊同國際救助協議的新民主黨的支援率在希臘所有政黨中位列第一，而此前支援率一路飆升的左派政黨聯盟位列第二。
沃爾夫認為，支援國際救助的政黨支援率上升，是因為“希臘民眾的理智戰勝了情感”。他指出，希臘大部分日常消費品及原料依賴進口，出口占經濟總量比重很小，指望退出歐元區通過貨幣貶值振興經濟很難，反而會使社會財富大幅縮水，並因進口價格飆升導致嚴重的通貨膨脹和大範圍的企業倒閉。
沃爾夫説：“希臘主要政黨都明白，退出歐元區不僅無法逃避緊縮和結構性改革，而且將給本國民眾帶來更多災難性後果。而一旦哪個政黨的政策迫使希臘退出歐元區，那麼這個政黨將成為希臘歷史的‘千古罪人’。”
歐洲博弈難解 德國離開更好？
儘管希臘和歐元區目前在是否繼續緊縮政策的問題上陷入對立僵局，並可能因此而導致希臘“出局”，但多數分析人士認為，基於退出歐元區可能帶來“不可預知”的災難性後果，各方會盡力避免其發生，最終達成妥協的可能較大。目前各方更多的是在“虛張聲勢”，為日後討價還價準備籌碼。
有跡象表明，歐元區和德國在希臘問題上的政策已經開始有所鬆動。德國總理默克爾近日接受媒體採訪時表示，“歐洲需要向希臘提供增長、就業等方面的支援，因為希臘人民正經歷著極其艱難的時期。”歐元集團主席容剋日前表示，只要希臘政府堅決執行救助協議，國際救助機構可能考慮放寬減債、減赤等目標的期限。有的領導人還表示，可從歐盟的預算和歐洲投資銀行中拿出一些資金幫助希臘刺激經濟增長。
不過，德國不會在救助條款上作出重大讓步，因為在此問題上妥協等於給正在接受救助的葡萄牙、愛爾蘭民眾和政黨釋放一個錯誤信號：只要債務國執政黨對歐盟政策強硬，民眾就可以“少受苦”。沃爾夫認為，德國的策略是讓希臘執政黨繼續實施緊縮措施和結構性改革，以此換取經濟刺激援助和更為寬鬆的減債、減赤目標，而這些對想留在歐元區的希臘民眾來説並非不可接受。
德國嚴厲的財政紀律主張，讓有救援需求的國家很難受，加上受援國內部民眾不滿情緒影響執政穩定，受援國政府可謂內外受氣，苦不堪言。在看到需要救助、甚至面臨有退出歐元區風險的國家飽經混亂後，有專家將矛頭指向德國，稱所有有關希臘退出歐元區的討論都沒抓到要領：只有德國退出歐元區才是對所有各方都有利的最佳選擇。
據彭博社文章分析，如果希臘從歐元區退出，那麼形勢將更加惡化。目前還沒有一個機制能夠決定或處理哪一個國家將成為下一個退出歐元區的國家。更可怕的是，其他國家退出歐元區可能會帶來恐慌、銀行擠兌以及大規模混亂。數百億美元債務的違約將令歐洲金融系統不堪重負，即使是德國也無力承擔。
如果德國退出歐元區會怎麼樣呢？由於財政、銀行一體化的可能性很小，經濟薄弱國家的退出又會造成混亂，德國退出歐元區可能是最好的選擇。
文章稱，一個單一、強大的國家可以在人們産生恐慌前便快速退出歐元區，人們也不必為誰應該退出，誰不應該退出而産生猜疑。在消除了德國這個出口大國後，歐元將快速貶值，但也不會變成廢紙。在歐元貶值後，希臘是否退出已經變得無足輕重。因此，德國退出歐元區不會讓危機蔓延，也不會産生銀行擠兌。歐元貶值將令所有非歐元區國家的産品變得異常昂貴，由於不再有歐元將變成貶值的國家貨幣的威脅，債權人也沒有了擠兌的動機。
德國退出歐元區會立即給所有歐元區其他國家帶來立竿見影的好處。貨幣貶值將快速增強他們的出口競爭力，而經濟薄弱國家最缺乏的恰恰就是出口競爭力。歐元區的貿易平衡將會改善，外部債務將會減少。德國退出歐元區將令歐元區整體受益，否則經濟薄弱國家將一個接一個退出，每一個退出的國家會給下一個國家帶來更多壓力。
歐元貶值對於海外投資者來説顯然是壞消息。但如果從好的一面去想，由於歐元貶值一氣呵成，損失將由所有債權人分擔，歐洲南部國家債權人的損失要比希臘退出造成的損失要小。
而一些與貨幣無關的問題，比如西班牙房地産泡沫的破裂以及其對西班牙銀行的衝擊。但貨幣貶值會吸引更多的海外投資，然而，不管怎麼説，政府需要援助壞賬過高或受歐元貶值衝擊的銀行，希臘等國家可能需要統一的援助。德國仍有理由提供幫助，因為雖然它已從歐元區的退出，但它的切身利益仍與歐洲的成功與否息息相關。
