投資者張斌原本想和往年一樣，趁著2013年元旦假期挑選一些銀行理財産品，讓2012年12月發的雙薪有個用武之地。但是，張斌在銀行網點卻沒看到理財産品的熱銷場面。

　　“近期我們的銀行理財産品銷量確實不如以往，一方面是近期理財産品被曝光了一些負面消息，另一方面也與理財産品的預期收益率和期限結構有關係。”某國有大型商業銀行的理財經理鄭曉如是説。據了解，2012年年末，銀行“理財門”引發了一場前所未有的信任危機。而銀行理財市場的亂象已經引起了監管層的高度重視。中國證券報記者了解到，針對銀行理財産品發行、銷售等亂象和風險的排查和整頓已在監管層的醞釀之中。

　　不少銀行業內人士預計，“山雨欲來”的監管風暴將使得商業銀行謹慎發行銀行理財産品，2013年該類産品的預期收益率將有所下降。理財專家提醒，如果銀行理財産品資金池資訊不透明、産品期限錯配等問題不能得到有效解決，銀行理財産品的潛在風險較大。建議投資者應根據自身的資金狀況、風險承受能力等理性配置此類産品。

　　監管層排查風險

　　對於普通投資者而言，商業銀行就是“安全”的象徵，把錢交給銀行就等於把錢放入了“保險箱”。而2012年年末，銀行理財産品銷售混亂、無法兌付，甚至虧損等卻被頻繁曝光，銀行理財産品的風險“多米諾”骨牌似乎已被觸動機關。

　　此前華夏銀行、工商銀行因員工私售的理財産品，被曝光到期不能兌付的一系列風險事件引發了監管部門的行業大整頓，銀監會辦公廳近日下發《關於銀行業金融機構代銷業務風險排查的通知》，要求各銀行業金融機構全面排查代理銷售第三方産品的業務風險，銀監會及其派出機構將通過明察暗訪的形式進行抽查。各銀行業金融機構應在收到通知之日起15日內完成對基層網點人員的排查，特別是對客戶經理和理財銷售經理等一線人員的銷售行為進行重點排查。

　　銀行業內人士稱，雖然此次“排查”重點涉及保險、基金、信託、私募股權産品，銀行自己發行的理財産品則不在此列，但是依舊讓各商業銀行十分緊張。一家股份制商業銀行資金業務相關負責人龔鵬表示，“接到監管部門的自查通知後，總行立即成立了專門領導小組，對本行理財業務相關情況進行全面風險排查，同時要求各分支行開展理財産品銷售業務的自查工作。重點檢查是否存在擅自推薦或銷售未經批准的第三方機構産品的現象。”

　　不少專家擔憂，近期銀行理財産品被曝光的風險不過是“冰山一角”，銀行理財産品規模大幅膨脹的潛在風險令人擔憂。對於目前最為人詬病的銀行理財産品的資産池操作模式，一位國有背景信託公司人士告訴中國證券報記者，此前監管部門已要求規範和整頓資産池模式，“但在實際操作中，很多銀行仍採用資産池形式運作。由於産品資金量太大，很多産品沒有做到資金和掛鉤標的一一對應。”專家認為，不排除監管層未來會針對銀行理財産品資金池、産品設計等展開整頓。

　　預期收益率料下降

　　不少銀行業內人士預計，“風雨欲來”的監管風暴將使得商業銀行謹慎發行銀行理財産品，2013年的銀行理財産品的預期收益率將有所下降。這讓像張斌一樣的普通投資者備感焦慮。在張斌看來，“銀行理財産品無疑是最省心、最安全的投資方式。”而且，張斌身邊大部分親戚、朋友都或多或少地購買銀行理財産品，其中不乏金融圈人士。相關數據顯示，2012年全年，商業銀行共發行人民幣理財産品合計24410款，較2011年增長近23%。

　　理財經理鄭曉告訴記者，雖然2012年末A股走勢不錯，但是2013年的股票、基金等投資渠道仍面臨較大風險。因此，預計2013年的銀行理財産品發行仍會保持較大規模。“但是，市場普遍預計2013年監管層會從嚴監管銀行理財産品市場，銀行理財收益率將出現略微下降。2013年銀行理財産品年化收益率最多保持在4%至6%之間。”根據Wind的統計數據，2013年至今，商業銀行僅發行13款理財産品，而預期收益率最高的不過5%。

　　實際上，2012年銀行發行的理財産品的預期收益率就已經呈現下降趨勢。根據銀率網的統計數據，2012年人民幣理財産品平均預期收益率，由年初的5.2%下降到11月的4.3%，12月開始回穩。與2011年底相比，各主要期限理財産品收益率普遍下調1個百分點左右，預期收益率曲線下移幅度較大。

　　配置低風險産品

　　在中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇看來，銀行理財産品已成為增加居民財産性收入的一個重要途徑，對居民來説，一定要明白理財産品是投資而不是儲蓄，要有“買者自負”的意識；對銀行來説，要牢記“賣者有責”，對客戶進行風險測試與分層，把不同風險的産品賣給相應客戶。

　　銀行業內人士也指出，監管部門從未要求商業銀行發行理財産品時承諾“剛性兌付”。而且，與信託掛鉤的理財産品風險較高，普通投資者應謹慎投資。例如，企業可能會提前終止協議，導致産品的運作期限縮短，實際收益率下降。投資者需要理性投資信託類理財産品。某些産品的預期收益率超過10%甚至更高，這意味著其蘊藏的投資風險也更高。

　　普益財富研究員方瑞表示，高回報率匹配高風險的市場規律適用於所有種類的投資産品。“在一般情況下，與信託掛鉤的銀行理財産品的實際收益率應在4%至6%之間。”目前市場上融資類信託理財産品較多，投資者應從兩個方面考察此類産品的風險，一是要具體了解資金的投向情況，二是要掌握企業的資金週轉率和資産負債情況等。

　　業內人士建議，投資者需根據自身風險承受能力和資金流動性需求，靈活配置各類投資品種以獲得組合效應。比如部分資金配置6個月期限以上産品，鎖定長期高收益；部分資金配置1至3個月期限理財産品，滿足未來流動性需要。而對於作為短期投資及追求高於活期存款收益的投資者來説，低風險銀行理財品種仍是值得配置的品種。