市場持續震蕩，後市機會如何，多數投資者感到茫然。看看專家怎樣把脈——

　　二級債基可分散投資風險

　　“過去5年的歷史經驗表明，二級債基能穿越市場牛熊週期，穩健戰勝通脹，比銀行理財産品更有機會取得較好收益。”

　　就此，上投摩根強化回報債券基金經理楊成表示，下半年經濟回落、通脹見頂等大環境利好債市投資，經過六月末、七月初的市場調整，債券收益率都已經回升到較高水準，無論是利率品種、信用品種還是可轉債都存在較好的投資價值。“二級債基作為配置利器，一方面可使投資風險得到有效分散和控制，另一方面，一旦下半年股市有交易性的機會，此類産品較理財産品更有機會取得高收益。”

　　個股配置看好兩條主線

　　上周，A股的下跌，或多或少打亂了市場的節奏。不過，基金對後市仍然顯得較為樂觀。

　　金馬穩健基金經理程洲認為，目前A股市場已處於低位，圍繞“業績預增”和“高送轉”兩大主線，半年報行情正在展開。投資者集中精力精選個股是當前的優先策略。從投資機會上來説，調整之後無需過於悲觀。

　　配置方面，一是看好節能減排，二是看好央企整合與整體上市。個股的操作上可以根據七、八月份公佈的中期業績做優化調整；而在回避的板塊中，一是低配地産股，二是規避簡單外延式擴張的傳統加工製造企業。

　　沒有不變的行業和個股

　　“沒有恒定不變的行業和個股，只有不變的以變應變的投資策略。”金鷹策略配置基金經理楊紹基直言。

　　他説，以往，A股市場的投資熱點常常集中在某幾個主題或行業，把握這些熱點往往能夠獲益豐厚。但是，近年來這些熱點越來越呈現出分散的趨勢，使得難以靠押寶某一主題或行業取得豐厚收益。“在短短四年間三輪上行的行情裏，我們對每輪漲幅居前的60隻股票做了統計，發現每輪行情中領導的行業、股票和主題都不盡相同。由於經濟週期不同、政策和市場環境不同，使每輪行情中，表現最好的行業和個股在下一輪行情中未必能繼續輝煌。”