央行資産負債表去年首次“縮水”

2013-01-23 09:27     來源:人民日報     編輯:范樂

  正當歐美央行為了應對國際金融危機、大舉擴張其資産負債表時,中國央行的資産負債表卻在悄然收縮。中國人民銀行最新數據顯示,截至2012年11月末,其資産規模達28.99萬億元,比2012年1月末減少了5146.66億元。自2002年至2011年的10年中,中國央行的資産負債表整整擴張了8倍,去年卻出現了首度“縮水”。

  目前,中國央行資産負債的最大來源與外匯佔款有關。外匯佔款是央行收購外匯而相應投放的本國貨幣。在“雙順差”的格局下,為了維持人民幣匯率的穩定,央行不得不進入外匯市場頻頻收購外匯,由此形成了鉅額的外匯佔款。截至去年11月末,外匯佔款餘額高達25.7萬億元,約佔央行資産規模的88.7%。

  央行資産負債表的“縮水”主要源於外匯佔款增量出現了“斷崖式”的下降。去年,由於經濟增速有所下行、投資收益下降,以及貨幣政策操作向松的方向微調、中外利息差縮小,導致資本流入放緩,全年新增外匯佔款僅有4946.47億元,月均新增僅412億元,遠低於2010年月均2724億元和2011年月均2316億元的新增量。

  “由此可見,央行資産負債表首度‘縮水’折射出我國經濟金融運作中的一種良性變化。”交通銀行首席經濟學家連平説,“這表明多年來資本大規模流入、人民幣持續升值等現象正得到改觀,出現了外匯佔款增量明顯下降、外匯儲備存量有所減少、人民幣匯率雙向波動、相對平穩等新情況,這些都從一個側面反映我國國際收支正趨於平衡。”

  去年央行資産負債表的“縮水”並不一定意味著拐點的到來。連平判斷,今年外匯佔款增量會明顯高於去年,央行資産負債表是否會繼續“縮水”還不好下結論,但與過去相比,央行資産負債表擴張的速度一定會放慢。

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