本報製圖吳尚楠

　　央行昨天公佈的數據顯示，儘管12月新增信貸創下三年來的新低，2012年全年新增信貸仍達8.2萬億，社會融資規模達15.76萬億元，均比去年同期有所增加。預計2013年全年新增信貸有望達到9萬億元，而貨幣政策將繼續在穩健的基礎上保持適度寬鬆的態勢。

　　12月新增貸款創3年來新低

　　央行數據顯示，去年全年新增貸款8.2萬億元，超過2011年全年7.47萬億的水準。值得注意的是，去年12月份人民幣貸款增加4543億，創下3年來月增長新低，而社會融資規模卻達到1.63萬億元，比上年同期多3512億元。分析認為其他非銀融資活躍擠佔了信貸空間。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健表示，12月份新增貸款明顯下降主要是因為貨幣政策保持穩健、沒有進一步放鬆，銀行執行信貸計劃相對較為嚴格。而且因為最後一個月的信貸對全年盈利貢獻不大，銀行放貸的積極性也不高。

　　社會融資規模增速超22%

　　央行數據顯示，去年社會融資總規模為15.76萬億，比上年多2.93萬億，增速超達到了22.8%。其中新增貸款為8.2萬億，佔比進一步下降6.1個百分點至52.1%。近年來，我國社會融資總量迅速擴大，由2002年的2萬億擴大至2012年的15.76萬億，年增速超過了25%。

　　瑞銀證券首席經濟學家汪濤表示，去年社會融資總量增長迅速，而今年規模有可能在16萬億以上，這就有過熱的風險。她預計其中信貸規模佔比仍將與去年相差不多，未來也將保持在50%左右。今年企業債，特別是城投債和地方政府融資平臺的債券將有大發展。

　　外匯儲備增幅創9年來新低

　　數據顯示，截至2012年底，國家外匯儲備餘額為3.31萬億美元，與2011年末相比，全年外匯儲備增加約1300億美元，增幅是2004年以來最低值。

　　國際金融問題專家趙慶明表示，今年外匯流入較少，央行也未在外匯市場上購入大量外匯形成外匯儲備，外匯儲備餘額的變化主要是投資收益的變化和由匯率變動産生的估值變動。

　　趙慶明預計，2013年外匯流入仍會比較少。長期來看，我國國際收支會形成經常項目順差和資本項目逆差之間的平衡。他也表示，外匯儲備少增一點並不是壞事。

　　>>政策展望

　　貨幣政策繼續保持穩健

　　分析人士認為，社會融資總量大增表明融資環境“趨松”，預計2013年貨幣政策將繼續在穩健的基礎上保持適度寬鬆的態勢。

　　申銀萬國宏觀研究員李慧勇表示，對於2013年信貸和社會融資規模，央行提出“引導貨幣信貸和社會融資規模平穩適度增長”，預計信貸投放量為9萬億左右，社會融資規模也將保持適度增長，為經濟平穩發展提供資金支援。

　　中金公司首席經濟學家彭文生認為，2013年貨幣政策受到房地産泡沫的制約，保持穩健的可能性大。預計M2增速目標為14%，與今年持平，新增貸款9萬億元，為緩解財政擴張對私人部門融資條件的緊縮影響，央行仍有可能降息一次、降準兩次。

　　本報記者高晨