歐盟負責金融監管的委員巴尼耶26日表示，根據一項歐盟最新法律草案，未來無保險的大額存款可能被強制要求參與對銀行的救助，這是歐盟未來重組銀行業措施的一部分；但低於10萬歐元的存款不會受到影響。分析人士認為，歐盟此舉旨在使此前實施的救助塞普勒斯方案“合法化”與“模板化”。目前，塞普勒斯政府減記銀行大額存款和實施資本管制的政策和法律基礎遭受質疑。受塞普勒斯銀行業危機負面影響，近日歐洲銀行股普遍下跌，希臘銀行股更是成為“重災區”。

　　塞普勒斯模式或“合法化”

　　根據塞普勒斯25日與歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)“三駕馬車”達成的救助協議，塞普勒斯銀行中10萬歐元以下的存款將被免於徵稅，10萬歐元以上存款將被減記，減記幅度尚不確定，可能在40%左右。

　　這一救助計劃招致市場人士批評，被視為通過“搶銀行”來挽救金融系統。關於銀行進入破産清算階段各方承擔損失的順序條款，歐盟法律明確規定：第一是銀行股東，第二是債券持有人，第三是未納入國家保險條例的儲戶存款，最後是享有保險機構保險的小儲戶存款。不過，巴尼耶的言論表明，由大額儲戶首先承擔銀行損失的方案未來可能被寫入歐盟憲法，這意味著史無前例的塞普勒斯救助方案將獲得更多法律和政策支援，未來有可能成為其他救助方案的模板。

　　金融危機爆發後，歐盟出臺了《存款擔保應急法案》，規定從2010年底開始，國家保險機構為10萬歐元及以下銀行存款提供損失擔保。因此，無保險保障的大額存款主要指規模超過10萬歐元以上的存款。

　　負責協調草擬歐盟《銀行清演算法》的歐洲議會議員Gunnar Hokmark稱，有必要使用存款來進行銀行內部救助。低於10萬歐元的存款將受到保護，高於10萬歐元的存款將作為內部救助的部分資金來源。他呼籲儲戶“在存錢之前檢查一下銀行的健康狀況”。

　　此外，塞普勒斯政府可能採取的資本管制措施的合法性遭到質疑。塞普勒斯財長薩裏斯26日表示，該國銀行可能在28日恢復營業，銀行大儲戶可能蒙受40%的損失。政府正與銀行討論資本管制問題，可能加大對兩家較大銀行的管制，管制可能持續幾週時間，將在該國金融系統回歸正常後解除管制。他承認，資本管制不是個好方法。

　　摩根大通指出，歐盟運作條約(TFEU)第63條規定，禁止對成員國之間和成員國與第三國之間資本流動實施任何限制。但第65條提出了一些例外情況，如基於公共政策或國家安全原因的資本管制。摩根大通認為，儘管如此，資本管制和資本凍結只能是臨時的，且與歐元貨幣聯盟是衝突的。

　　野村證券認為，國內資本管制和跨境限制是歐洲貨幣聯盟是否部分破裂或全面破裂的關鍵區別所在。目前塞普勒斯並未明確資本管制法案，尤其是與第三國或歐元區其他成員國的跨境資金流限制，但該國可以在需要時限制這種資金流動。

　　希銀行股普遍下挫

　　分析人士普遍認為，塞普勒斯救助方案中，要求銀行業參與“自救”並不明智。歐盟智庫歐洲政策研究中心高級學者、魯汶大學與倫敦經濟學院教授保羅格羅韋稱，救助協議雖解決了眼前的危機，但也為未來投下更多不確定性。

　　瑞士銀行集團經濟學家賴因哈德克呂斯指出，由於存款減記將帶來銀行業資産縮水，塞普勒斯經濟在2013至2014年度可能出現大幅萎縮。加之救助貸款帶來新的負債，該國債務壓力將變得難以承受。

　　塞普勒斯救助協議引發歐元區其他高負債國市場恐慌，由於希臘銀行業在塞普勒斯持有大量風險敞口，該國市場尤其是銀行板塊股暴跌。希臘雅典綜合指數26日收跌4.9%，截至北京時間27日17時，該指數進一步下滑0.3%。

　　26日，希臘第三大銀行比雷埃夫斯銀行宣佈，將以5.24億歐元的價格接管塞普勒斯銀行、大眾銀行和塞普勒斯希臘銀行在希臘業務。此次收購後，比雷埃夫斯銀行的資産將達950億歐元，增加210億歐元貸款和130億歐元存款，營業網點達1660家，員工數量增至2.4萬人，成為希臘第二大銀行。不過，比雷埃夫斯銀行股價當日大跌5.2%，希臘阿爾法銀行股價下跌2.3%。截至北京時間27日17時，比雷埃夫斯銀行股價反彈2%，阿爾法銀行股價進一步下滑1.4%。

　　義大利富時MIB指數26日收跌0.95%，截至北京時間27日17時，該指數本週以來已累計下跌4%。26日，該國前兩大銀行聯合聖保羅商業銀行(ISP)和聯合信貸銀行(CRDI)跌幅均超過2%；截至北京時間27日17時，兩家銀行進一步下跌0.4%和1.2%。