在過去幾個月，世界經濟出現了令人不安的動向，投資、就業、製造業等一系列經濟活動指標出現惡化。而且，這種跡象不僅出現在主權債務危機的中心———歐洲和復蘇乏力的美國，就連在帶領全球經濟走出衰退過程中功不可沒的主要新興經濟體，如巴西、中國、印度，也沒能倖免。正因如此，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德7月6日在東京出席日經集團研討會時透露，IMF在即將發佈的最新報告中將下調世界經濟增長預測值。
7月12日，亞洲開發銀行(亞行)發佈《亞洲發展展望補充》(ADOS)數據顯示，歐洲日益惡化的金融及銀行業危機和美國經濟的疲軟復蘇正在對亞洲發展中國家的增長前景産生重壓。亞行將2012年、2013年亞洲發展中國家的經濟增長預測值從今年4月的6.9%和7.3%下調至6.6%、7.1%。儘管如此，與本報記者連線的紐約梅隆首席經濟學家理查德 霍伊認為，全球經濟仍面臨他年初時預計的增長放緩至較低水準的“增長型衰退”，GDP增速預計將達到3%。
霍伊提出的“增長型衰退”概念，是指全球經濟最終會出現一種半有序模式，增長放緩至較低水準，但不是全球性的全面衰退。“儘管有的觀察者擔心全球經濟陷入全面衰退，但考慮到能源價格下跌的利好和除南歐以外全球大部分地區盛行的寬鬆貨幣政策，我們仍然相信世界經濟更有可能出現‘增長型衰退’。”他説。霍伊預計歐洲經濟實力較強的國家有望於今年晚些時候走出衰退，而南歐地區在2012年及2013年大部分時間將繼續面臨衰退態勢。
作為亞洲最大的出口市場之一，歐洲深陷債務危機和經濟低迷無疑將對2008年以來支撐世界經濟半壁江山的亞洲産生重大影響。瑞銀財富管理亞太區首席投資總監浦永灝此前在接受本報記者採訪時表示，亞洲除三個國家以外，對世界其他地區出口中至少70%與西方有關。就中國而言，這種關聯度甚至高達91%。這意味著亞洲對世界其他地區的出口不能緩解對西方出口疲軟帶來的影響。
瑞銀的研究結果顯示，歐洲GDP增速下滑1%，將引發亞洲出口增速下跌5個百分點，GDP增長率將下降0.5個百分點。拉加德也表示，目前，歐洲的溢出影響日益明顯。股價下跌、資本流出以及利差擴大已經影響到了亞洲許多國家。“我們的基本情形預測是，亞洲經濟疲軟可能導致2012年增長率降至低於趨勢水準的6.3%，2013年將回升至6.8%。”浦永灝説。
除了歐洲萎靡不振的影響，亞行12日發佈的上述報告還認為，今年上半年亞洲地區的發展還受到中國和印度增長放緩以及一些國家解除政策刺激的影響。“儘管政府在衛生、教育和大型基礎設施項目上的支出應當對經濟産生一定刺激，但中國已經在凈出口、工業生産、固定資産投資方面出現下滑。隨著中國轉向一種更加可持續的增長模式，增長可能會比預期更加緩慢。”
亞行預測，2012年、2013年中國GDP將分別增長8.2%和8.5%，低於4月份作出的預測8.5%和8.7%。報告還説，印度的前景被外部和內部的高通脹、低需求蒙上陰影。預計今明年印度經濟將分別增長6.5%和7.3%，低於此前預測的7.0%和7.5%。
短期來看，世界經濟面臨著相當大的不確定性。這些不確定性主要包括：歐元區會設法解決其問題並避免歐元崩潰嗎？美國會設計一條重新恢復增長的路徑嗎？中國能找到扭轉增長放緩的方式嗎？其中，最大的不確定性在於歐元區。
霍伊認為，如果能夠重新商議出歐元區關於各參與方貢獻與責任的社會契約，則債務贖回基金可以確保歐元區的財政可信度。由於競爭力被削弱和背負鉅額債務，歐元區較弱的國家面臨根本性問題，因而其一大主要任務是成為具備“可靠償債能力”的國家，從而降低其融資成本。他説，“歐元區整體關於各參與方貢獻與責任平衡的社會契約，以及很多歐洲國家內部的社會契約均需要重新商議。”
霍伊回顧了紐約銀行創立者亞歷山大 漢密爾頓提出的針對美國獨立戰爭遺留債務的解決方案，認為當時的弗吉尼亞州就好比現在的德國。1790年，漢密爾頓在一次晚餐會面中與財力較強的弗吉尼亞州領袖傑斐遜和麥迪遜成功達成和解，後者同意支援聯邦政府評估並償還各州的違約債務。“當前歐洲的‘債務贖回基金’提案旨在處理鉅額的遺留債務，與1790年，即222年前漢密爾頓處理獨立戰爭遺留債務有相似之處。儘管債務贖回基金並不會在短期內解決歐元區的問題，但是，如果能夠重新商議出歐元區關於各參與方貢獻與責任的社會契約，則債務贖回基金可以確保歐元區的財政可信度。”
而拉加德則強調危機解決方案必鬚根植于國際合作和夥伴關係。她説，研究顯示，如果20國集團能夠相互協調、加強應對政策和措施，將使全球GDP增加7%，在中期增加3600萬個就業機會。她認為各國必須在打破這場危機的主要鏈條，即薄弱的政府、脆弱的銀行和疲弱的經濟增長上有所突破。為此，她建議各國從加強政府財政實力、修復和改革金融部門、促進可持續增長方面入手。她説，除非各國相互協調，共同採取正確的政策和行動，否則未來的經濟預測可能還會進一步調低。
