歐元在本週經歷了低谷，在北京時間6月6日，歐元兌美元降到了1.24左右，6月7日，在西班牙成功售出國債的刺激作用下，歐元匯率有所反彈。但在危機四伏之下，這是“迴光返照”還是絕處逢生，不得而知。

　　西班牙危局

　　歐洲央行行長德拉吉已經明言，歐元區面臨的下行風險增多，明年初的通貨膨脹率將降至2%以下，但他還是作出了維持利率不變的決定，在這之前，各方猜測歐洲央行有可能會降息。

　　分析人士指出，德拉吉事實上把解決歐元區債務危機的責任完全推給了歐洲的政客們，增加了歐盟和西班牙官員的壓力。“我認為，用貨幣政策來彌補其他機構的不作為是不正確的。”

　　西班牙的問題在有些人看來可能會嚴重到成為下一個希臘。幾天前，西班牙預算大臣蒙托羅呼籲歐洲的機構對西班牙銀行業施以援手，並警告説，西班牙從金融市場融資的大門事實上正在被關閉。

　　不過該國財政大臣金多斯卻説，如果人們評估一下西班牙銀行業的需求就會發現，問題沒有那麼多。

　　大多數人仍認為西班牙是歐元區的一顆“定時炸彈”，僅銀行業自己公佈的債務數額就有1440億歐元。觀察者甚至認為，西班牙經濟的核心已經崩潰。

　　在國際債券交易市場上，新興市場國家的央行最近一直在拋售歐元，以支撐本幣，這造成了歐元的急劇貶值。5月份，歐元對美元的貶值幅度接近7%。

　　如果你不相信西班牙身處的困境，那就看看西班牙久負盛名的足球，在29個球隊當中，有9個球隊得不到贊助，6個正在辦理破産手續。

　　歐洲的困境

　　處於困境的不僅是西班牙，只是西班牙和希臘較早出現問題而已。

　　一位駐法國的記者這樣描述當地的政經形勢：在總統選舉中得勢的社會黨、國民陣線和左翼陣線均反對歐元區的緊縮財政經濟政策。法國的行政和立法機構有可能同時被“歐元區懷疑派”佔據。社會黨拿不出有效的産業政策，奧朗德上臺後，財政赤字必然會進一步擴大。

　　同樣一籌莫展的是義大利的産業界。日本的雜誌嘲笑蒙蒂總理3月末時還吹噓“歐元區危機已經結束”，但到4月份的時候就不得不宣佈暫停財政緊縮。

　　支撐義大利經濟的中小企業已經苦不堪負。中小企業佔義大利就業人數的69%，國內生産總值的71%。但在蒙蒂改革後，銀行“惜貸”問題突出，每年都會有1.2萬家企業破産。

　　就連德國這樣的歐元區“優等生”，6月6日也被三大評級公司之一的穆迪下調6家銀行的評級。

　　歐元區已無退路

　　有分析指出，如果政府要在經濟泡沫破滅以後實行財政緊縮政策，那麼經濟不景氣就會長期存在。

　　在債券市場上，國際投資者都在頻繁拋售歐元區國家債券，業內人士認為，以後拋壓還會加大。

　　許多人把歐元區能否逃過此劫的希望放在德國身上。大部分政策制定者認為德國能夠為歐元區解決自身問題提供資源，也就是説，靠德國單方面提振國內需求並舍得花錢。但經濟學家指出，德國政府也是債臺高築，負債率高達80%，如加重負債，也會拖累這個歐洲最大的經濟體。

　　有分析者支招，德國和歐元區尋求多邊行動，使歐洲內外財政力量強大的國家參與進來，建立針對受困國家的結構性基金，效果會更好。

　　是強行減少財政開支損傷國內的産業基礎，還是建立結構性基金？歐元區得快些做出選擇，因為已經沒有了退路。