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　　最看好非銀行金融

　　和醫藥

　　最不看好鋼鐵

　　以券商、保險為代表的非銀行金融和醫藥是四季度策略分析師最看好的兩個行業。上證報本次調查結果顯示，8人看好非銀行金融、6人看好醫藥、4人看好有色、4人看好電子、2人看好煤炭、2人看好鐵路設備、2人看好房地產。

　　非銀行金融板塊最受策略分析師青睞。1位接受調查的首席策略分析師認為，根據《金融業發展和改革“十二五”規劃》，金融業發展將要達成六大目標和資本市場改革三大方向。金融十二五規劃的實施意味著證券、保險等行業存在重大的投資機會，比如提高金融服務業佔GDP比重，保證了金融業增速；直接融資佔比提高，券商保險業務空間廣闊；行業機構調整時機來臨，券商保險規模有望擴大；扶持證券、保險等機構投資者。該機構認為，證券行業結構轉型持續深化，創新業務貢獻率穩步提升，金融改革為證券行業奠定了戰略底部，維持對行業“看好”的投資評級；保險服務業收益率觸底回升，保險業務收入維持底部震蕩，股價上升空間將不小于整個非銀金融服務行業。

　　醫藥板塊受推薦的程度僅次于非銀金融行業。接受調查的首席策略分析師大都認為，四季度行業政策處于“相對真空期”，下半年醫藥運行數據將好于上半年。當前醫藥板塊絕對估值基本合理；醫藥股中長線穩定的業績增長預期，尤其是和其他行業的業績比較優勢仍十分明顯，有望繼續支撐其相對大盤的估值溢價和相對收益。預計四季度醫藥板塊以窄幅震蕩為主，優質股有望迎來估值切換，獲取“以時間換空間”的中線收益。建議繼續重點持有發展格局清晰、競爭優勢突出、業績增長明確、估值合理的細分領域龍頭公司。

　　而在策略分析師四季度最看空的行業中，鋼鐵行業居于首位。上證報本次調查結果顯示，8位受訪者四季度最不看好鋼鐵行業，代表性的看空觀點是：鋼鐵行業三季度未擺脫虧損困境，四季度或將更嚴峻。三季度70%以上的鋼鐵公司凈利潤年同比負增長，其中普碳鋼公司受產能過剩及下遊需求增速下降雙殺，盈利下滑最為明顯。綜合來看，今年即便是“金九銀十”需求疲軟態勢也未改，鋼價短時上漲過多依賴了QE3等消息刺激，且難以持續，基本面情況依然不佳。

　　地產也被4位分析師列為最不看好的行業之一，他們認為，經濟下滑幅度將最終決定地產需求走向，而政策端對投資需求的釋放幅度在需求萎縮和價格調控的雙重挑戰下將更難以抉擇。在政府換屆完成以及新的經濟政策方向明確之前，判斷區域內的房地產市場需求都將在政策預期和流動性狀況的反復中觀望，難有亮色出現。

　　在未來1-2年中，醫藥、TMT和環保是最被看好的三個行業。上證報本次調查結果顯示，7人選擇了醫藥，7人選擇了TMT（科技、傳媒、通信），5人選擇了環保。

　　而在未來1-2年內看好的股票中，醫藥依然是上榜最多的，包括康美藥業、紅日藥業、益盛藥業、千金藥業、雲南白藥、長春高新等個股均出現首席策略分析師的推薦榜上。

　　20位首席策略分析師所屬券商名單（排名不分先後）：

　　海通證券、國泰君安、湘財證券、長江證券、華泰證券、中山證券、英大證券、上海證券、日信證券、中國民族證券、華鑫證券、華安證券、廣發證券、東興證券、東方證券、東北證券、長城證券、財達證券、中原證券、銀河證券。

　　在此深表感謝！