中國人民銀行此前發佈的《2012年三季度社會融資規模數據》顯示，三季度我國信託貸款增加7015億元，同比多增6176億元。在佔比方面，信託貸款佔社會融資規模之比為6%，比去年同期高出5.1個百分點。

　　在三季度銀行貸款放慢增長步伐的同時，信託貸款卻呈現出“銜枚疾進”的態勢，引發市場的廣泛關注。

　　據介紹，信託貸款是指信託機構在國家規定的範圍內，運用信託存款等自有資金，對自行審定的單位和項目發放的貸款。與銀行貸款相比，信託貸款具有融資成本高、信用風險大但約束條件松的特點，因此，信託貸款成為一些無條件獲得銀行貸款的項目所利用的重要融資渠道。

　　“近期信託貸款顯著增加，最近兩月凈增了3000多億元，這可能與基建項目逐漸啟動後地方融資平臺補充項目資本金有關。”光大證券宏觀分析師鐘正生表示。

　　“投資項目資本金沒有足夠的撥款，貸款和發債又不能做資本金，信託貸款這一方式或許就成為了補充當前地方項目資本金不足的通道。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為。

　　據介紹，自5月底發展改革委加快投資項目審批後，商業銀行對地方融資平臺的貸款有所鬆動，但一些地方融資平臺卻因資本金不足而無法獲得銀行貸款。為突破這一瓶頸，一些地方融資平臺開始向信託公司“求援”，正是在這一背景下，三季度以來，信託貸款出現了快速增長的局面。

　　“具體數據尚無法估算，但近期相當多規模信託貸款用作了地方融資平臺的資本金。”華創證券研究院副院長華中煒認為。

　　數據顯示，繼8月份創出新高後，9月份信託貸款規模繼續攀高至2024億元，同比多增2247億元，比上個月的1180億元高出71%。

　　此外，分析人士指出，信託貸款的高增，不排除與房地産信託用借新還舊方式來緩解償債壓力有關。據中金公司報告分析，2012年預計到期房地産信託規模為2234億元，總還款額約2500億元，2013年預計到期規模2816億元，在房地産市場持續低迷的背景下，還款壓力巨大。

　　信託貸款激增的背後，暴露出的是地方融資平臺資金流緊張的現狀。對此中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，由於信託貸款具有影子銀行的特點，風險相對較高，加之今明兩年處於地方融資平臺還款高峰期，如果信託貸款增長過快，可能容易引發一系列違規風險，對此監管部門需要密切關注。(記者王宇、王培偉)