兩岸股市雙向投資時代有多遠？

　　境內港澳臺居民自4月1日起開放直接炒A股，兩岸股市投資的“直通車”已單向開通，大陸居民何時可直接投資臺股？兩岸股市雙向對開會産生怎樣的影響？博鰲亞洲論壇2013年年會期間，新華社記者採訪了多位專家學者及出席年會人士，就此進行了剖析。

　　問題一：開放大陸居民炒臺股門檻有多高？

　　根據中國結算公司的規定，境內臺灣居民開立A股賬戶需要提交“三證”，即臺灣居民來往大陸通行證，臺灣居民身份證以及公安機關出具的臨時住宿登記證明表。

　　2010年第六次人口普查數據顯示，在境內居住的港澳臺居民大約有45萬人。而實際上常往來兩岸的臺胞有百萬之眾。與此龐大數字相對應的是，如果臺灣金融主管機構也比照對大陸投資者設相同要求，那麼符合條件的人數可謂寥寥。

　　上海浦東臺灣經濟研究中心執行主任盛九元説，符合身份條件的僅為大陸配偶和在臺工作的大陸公司員工。前者基本早就符合臺股的投資人要求，後一人群目前僅有300多人，開放意義並不大。因此，兩岸還需要推動ECFA（兩岸經濟合作框架協議）後續協商的進展，為兩岸“金流”往來拆除更多藩籬。

　　2008年6月，臺灣當局開放大陸資金通過QDII的方式間接購買臺股。而大陸個人投資者目前只能用OBU（國際金融業務分行）開戶投資臺股，但不能用現金，必須轉賬且限外幣投資。

　　在今年1月臺北舉行的首次兩岸證券及期貨監管合作會議上，兩岸雙方商定臺灣將積極研議大陸合格境內個人投資者投資臺灣資本市場，改變大陸股民“繞道”入臺的局面。

　　“門檻設限終究是多此一舉。”綜合經濟分析師胡聲安説，臺股早已對外資開放多年，臺積電是臺灣最大市值公司，外資佔了絕大多數股權，也無礙于其營運。對於大陸投資者，臺灣其實沒有必要做額外限制。

　　問題二：臺股吸引大陸居民的利多在哪？

　　與經濟狀況相似，臺股也具有“淺碟型”的特徵：寬度廣（參與人數眾多）、深度淺（上市公司家數較少）。臺灣證券交易所董事長李述德認為，臺灣證券市場“雖然不大但是很健康”，尤其在扶持中小企業發展方面，有其獨到優勢。

　　胡聲安説，臺灣的電子股深具特色，此外大陸上市公司多以內需市場為主，臺灣多以海外市場為主，能滿足大陸投資者的另一種投資思維。就股價評價而言，臺股的本益比相對較低，這也具相當吸引力。

　　此間人士指出，像康師傅、旺旺、85度C等不少回臺上市的臺灣企業，在大陸民眾已經積累了相當口碑。像這种經營效益好和資産規模大的優質臺資企業，會是大陸股民跨海理財避險手段的新選擇。

　　問題三：兩岸股市互通對兩岸經濟一體化將産生怎樣影響？

　　胡聲安表示，人民幣資産對臺灣大多數人仍具強大吸引力，股市雙向開放後，大陸資金會進臺股，但臺灣也會有投資人轉戰陸股，這是一來一往的相互“磁吸”效應。

　　針對一些擔心大陸錢進買空臺灣的聲音，他説，開放與自由化是臺灣經濟的出路。倘若能認清開放股市對於兩岸開放合作的意義，應當就能抱持比較積極的態度。

　　盛九元認為，兩岸股市直通車的對開意味著穩定的兩岸關係，可吸引股民和島內的外流資金放心進入臺股，推動臺灣股市的持續走強。

　　他還提出，兩岸四地應有目標形成一個完全的資本市場，達到利益最大化的連接。如果兩岸股票市場能夠資訊共通，就可以避免熱錢的無序流動，對實體經濟也能形成更好的資本推動力，未來甚至可以考慮兩地交易所引入股票交叉上市的方向。

　　李述德説，兩岸證券監理協商到一定程度後，大陸居民當然可直接購買臺灣股票，這是“自然而然、水到渠成的事”。兩岸股市的互利繁榮，才能夠“萬流歸金”——歸到兩岸金融業的互利共榮。

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