“這是一個預期正在改變的月份。與三個月前相比，低於5元的股票增加了350%，八大行業低於20個月前的1664點。”我們是不是到了遠離股市、遠離基金的時候？

　　低買高賣是每個投資者的夢想，但常常出現的情況卻是我們的行為總是市場的反向指標，即便在成熟的美國市場，也是如此。筆者看到1995年到2009年間美國基金市場資金流入量和基金業績回報的比照圖，兩者完全呈現出正相關，意味著絕大部分的投資者都買在了頂部，又賣在了底部。而2008年的金融危機又是這14年間資金流出量最大的年份，很多人錯過了2009年的這波美股行情。

　　市場不好是不是該遠離投資？如果你這樣做了，就成了市場上高買低賣的大多數人了。對宏觀面的分析，市場上始終各執一詞。無論你持哪種立場，都能找到無數的正面觀點和反面觀點。但是陷入論戰之中對做好投資沒有任何裨益。可以肯定的是，如今的市場與一年前3000點之上的市場相比，風險釋放了很多，而且反映了許多悲觀預期。

　　到了這樣的時刻，也許是進行中長期戰略配置的時點了。可以從一些中低風險的基金開始配置。但有意思的是，這類産品似乎常被忽略。在上半年，股票市場歷經26%以上的跌幅，標準股票型基金的平均跌幅為18.51%，債券型及保本型基金的跌幅則為8.65%和4.54%。中國銀河證券基金研究中心的數據顯示，2010年上半年固定收益方向的基金(包括債券基金和貨幣基金)資産凈值和份額規模都呈現大幅“雙降”，降幅超過40%，表明很多投資者的資金從這些基金中撤離了。

　　事實上，即便是保守産品，收益也並非那麼“保守”。筆者通過Wind資訊查閱了過去三年所有開放式基金的收益率情況，前20名中，只有5隻偏股型以及股票型基金，其餘均為混合偏債型基金以及債券基金，這些基金過往三年的累積回報均超過22%，而同期上證指數下跌了37%，相對收益超過60%。