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一貫以博學著稱的投資大師查理 芒格也敏銳的發現人們過度樂觀的天性,在他的《窮查理寶典》一書中,他提到,大約在基督出生之前的300年,古希臘最著名的演説家德摩斯梯尼説:“一個人想要什麼,就會相信什麼。”而每當看到人們興高采烈地購買彩票時他都會覺得那位希臘演説家是正確的。
事實上,虛幻的樂觀會增強我們的脆弱性。如果投資時覺得自己的運氣和直覺遠遠超過其他人,那投資者同樣可能會在“虧錢面前人人平等”的結果中體驗到嚴重的失落感。甚至17世紀人類理性經濟的捍衛者經濟學家亞當 斯密認為,這種“對自己好運的荒謬的推斷”,來源於“絕大多數人對自身能力的一種自負的幻想。”
正因如此,避免盲目樂觀的情緒,審慎評估投資的風險也是投資者必修課之一。投資大師查理 芒格認為,所有投資評估應該從測量風險開始,其中包括測算合適的安全邊際,避免和道德品質有問題的人交易,堅持為預定的風險要求合適的補償,永遠記住通脹和利率的風險,避免犯下大錯和避免資本金持續虧損。這一做法對投資者頗有借鑒之處。
(興業全球基金 李小天)