博時基金:近期買債基投資勝算大

2010-07-08 08:49     來源:齊魯晚報     編輯:胡珊珊
  上半年,市場上演了“股弱債強”的一幕。截至6月30日,65隻普通債券型基金集體上漲2.04%。而偏股型基金僅一隻取得正收益。隨著股市弱勢格局的延續,市場避險情緒日益升溫,很多人開始關注收益相對穩定、風險較低的投資品種,債基成了當下市場環境下一種較好的投資標的。那麼下半年,股債“蹺蹺板”效應是否會延續?基民又該如何把握投資機會?

  從歷史經驗看,債基收益和指數走勢是負相關的,如2008年滬指暴跌65.4%,而同期債基收益大部分在15%左右,顯示出債基弱市中的優勢。目前,週邊市場震蕩不定,國內關於經濟“二次探底”言論不絕於耳,未來形成明顯趨勢性機會的可能性較小,在此背景下配置債基獲利的機會較大。

  投資債基的風險主要是利率風險,這是因為債基主要投資于債券,而債券價格受利率影響很大,尤其是固定利率的債券,當市場利率上升時,債券的價格就會下降,反之亦然。目前,由於經濟政策的退出處於“兩難境地”,政府對加息可能將慎之又慎。同時,供求關係也是影響債基投資風險之一。由於信貸政策頻出,銀行投資需求和企業融資需求將對債基起到正向推動作用,供求關係造成的風險相對較小。

  在債基選擇上,建議投資者選擇口碑良好、管理規範、基金經理過往業績優秀的基金公司旗下債基。另外,債券投資必須依賴於對宏觀經濟未來運作趨勢的判斷,而對宏觀經濟運作趨勢的把握也十分有利於判斷股市的整體走勢。如正在發行的博時宏觀回報債券將參考所處的不同經濟週期階段,選擇適合的資産類別。如判斷經濟處於衰退期,則資産類別中以債券為主;如判斷經濟處於復蘇期,則儘量提高權益類資産的投資比例。(博時基金)

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